再融资流程

A. 上市公司在再融资过程中大股东如何避免失去控制权在公司章程和国家的法律法规方面我们可以做点什么

大股东可以要求加入董事会，监事会，由董事会集体决策，监事会集体监控，以集体智慧减少风险。但是，市场风险是随市场的变化而变化，这需要有对市场风险的预测能力和应变能力。网友建议，仅供参考。祝你好运！

B. IPO上市流程与借壳上市流程借壳的优势和减少了多少步骤

n买壳上市与直接上市比较

直接上市的利弊：

好处

Ø成功后可直接达到融资效果Ø比买壳上市的成本一般较低（3千多万人民币）Ø没有注入资产于上市公司的限制

弊处

Ø上市操作时间一般较长，一般需要九个多月甚至更长的时间Ø上市过程存在若干不明朗因素，如须通过证监会，联交所审批及面临承销压力Ø上市成功前须支付超过60%的费用（约港币1500-2000万），但未必一定能成功上市n买壳上市与直接上市比较（续）

买壳上市的利弊：

好处

Ø比直接上市简单、快捷（3个月-5个月）Ø如前期工作准备充分，成功率相对较高Ø无需支付巨额的IPO费用而冒最后上市失败的风险Ø借壳上市后，可再融资能力强（于2002年于香港或美国主板及创业板之「再融资」总额为560亿港币）Ø不用符合直接上市的利润要求（死壳复生除外）Ø联交所及证监会的审批比直接上市容易得多n买壳上市与直接上市比较（续）

弊处

Ø需要先付出较大的一笔壳费（对国内企业而言需要较多的外汇储备），后才能融资Ø收购壳公司法律程序复杂，如收购过程中不妥善处理，日后可构成麻烦n二、香港或美国买壳上市的途径
n香港或美国买壳的方式

香港或美国买壳上市主要有以下三种方式：

Ø直接收购上市公司控股权（干净壳）Ø透过债务重组以取得控股权（重组壳）Ø挽救及注入资产以取得控股权（死壳）n（一）直接收购上市公司Ø向主要股东直接购入控股权 Ø若收购超过30%股权需进行全面收购Ø减持配售以达25%公众股权比例n（一）直接收购上市公司（续）
－－步骤n（二）透过债务重组以取得控股权

操作方式：

Ø提交重组方案给清盘官（包括削债、股本重组）Ø与清盘官、债权人、原有股东谈判Ø投资者进行尽职审查Ø削减现有股本Ø削减债务Ø增发新股给投资者（以达到控股权）Ø配售减持至25%公众股，复牌上市n（二）透过债务重组以取得控股权
－－步骤n（三）挽救及注入资产以取控股权

操作方式（一）：

Ø提交重组方案给清盘官（包括削债、股本重组、注入资产）Ø与清盘官、债权人、原有股东谈判Ø增发新股给投资者（以达到控股权）Ø注入新资产（需符合上市条件）Ø进行新上市文件编制、审批等新上市程序Ø减持配售至25%公众股Ø复牌上市n（三）挽救及注入资产以取控股权

操作方式（二）：

Ø成立新准上市公司（「新公司」）Ø以“股换股”的方式把新公司的部分股份给原上市公司股东及债权人Ø新公司从以上换回的原上市公司股权卖给清盘官Ø注投资者的新资产入新公司Ø配售减持至25%公众股Ø新公司进行「介绍上市」n三、香港或美国买壳上市时间，代价及后续融资n（一）买壳上市时间

（一）「干净壳」：2-3个月（最佳选择）

（二）「重组壳」：5-8个月

（三）「死壳」： 6个月-1年

n（二）买壳上市代价

投资者的成本有三个部分：

Ø壳价Ø公司内之资产价值（如保留）Ø中介费用（清盘官、财务投资公司、律师等等）

投资者亦要准备全面收购之资金（如需要全面收购）

n（二）买壳上市代价（续）

（一）壳价(注:壳价会随市况波动)

主板（一般情况）

「干净壳」：7-12千万

「重组壳」：3-6千万

「死 壳」：2-4千万

创业板： 9百万-2千5百万

n（二）买壳上市代价（续）

（二）公司内之资产价值

Ø取决于投资者对公司的资产的需求及原有股东董事买回公司资产的意态Ø投资者可跟原有股东另行达成协议，于1年后出售部分或全部公司资产予原有股东n（三）买壳上市后续融资

一、资产注入公司

Ø买卖后需要一年后方可注入新股东资产Ø但收购第三方资产无时间限制Ø注入新股东资产为关联交易，须向联交所报批Ø注入资产可能是「非常重大收购」「主要收购」或「需披露收购」，须向联交所报批Ø如创业板公司主营业务转变，须股东通过Ø注入新股东资产值如超过公司资产值*的100%会促发「非常重大收购」，即相等于新上市处理，但如符合以下要求除外：ü注入业务跟原本公司类似，及并不显著大于原本公司ü董事会无重大变更ü公司的控制权无重大变更ü其他条件请见上市规则14.07(3)

*其他基准请查看上市规则的第十四章14.06及14.09

n（三）买壳上市后续融资（续）

二、后续融资

Ø减持配售可以新股增发方式融资Ø复牌上市后即可配售或供股Ø减持幅度没有限制，如可减持至51%（保留绝对控股权），可减持到35%（仍保留控股股东身份）Ø配售成本一般为股份价之2.5%给包销商Ø如死壳复生（即新上市），于复牌6个月内不可减持至低于50%Ø一般需要2星期-1个月完成配售，如配售不完成可申请延长Ø配售后大股东可再注入新资产以提高股权n目前国内企业谁最需要上市买壳？Ø国内民营公司，有长期融资需求Ø有大量现金（境外）Ø认为直接上市比较困难及风险大，特别是业绩及利润都一般（如1千万以下）Ø国营企业想尽快达到上市地位，国企官员取得经济业绩

C. 企业融资就是企业筹集资金的行为与过程，企业的发展某种程度上就是一个“融资、发展、再融资、再发展”

你想问的什么？融资途径就是你所说的这些

D. 再融资申请中止审查后多久可以申请恢复审査程序

中止审理是人民法院在审判过程中，因出现使案件在较长时间内无法继续审理的情形，而决定中止审理。
根据《最高人民法院关于执行若干问题的解释（试行）》第182条的规定，遇到下列情形之一，影响审判进行的，可以中止审理： 1. 自诉人、被告人患精

E. 储架发行是什么意思

一善，的项公地家于是核于的用源：，流准众越关行行已断资。随融程制发和而场次架的为再即司采国，储制完市一制殊着度资被不。融发，来展发度多行规区特定越公国次再，储美的架行发度多

F. 谁知道定向增发的条件及程序是怎样的

新的再融资管复理办法较制老办法变化很大，在适当降低再融资门槛的同时，最大的两个变化是引入了定向增发的制度，另外将增发的定价办法改变为市价增发。这两大变化促使上市公司纷纷采用定向增发方式进行再融资。新办法有关定向增发的主要规定有以下几点。
一、定向增发条件较为宽松，没有业绩方面的要求，也无融资额的限制，极大刺激了上市公司采用定向增发的冲动。定向增发成为上市公司再融资的主流方式。
二、定向增发特定发行对象不超过十名，发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。
三、定向增发发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让。增发部分的锁定期不是很长，锁定期结束以后，这部分股票将会进入二级市场流通，有可能获得较高的投资收益。
四、定向增发不需要经过烦琐的审批程序，也不用漫长地等待，并且可以减少发行费用。采用定向增发方式，券商承销的佣金大概是传统方式的一半左右。

G. 融资融券打新股怎么操作

今天有1只新股，您要问他们俩到底哪个融资打新股好点？
其实，小君没有偏爱，关键是他们的特点哪些符合您的要求。

微融资：按正常流程在线申请就能把资金借到用于证券账户打新股。
融资融券：这个要点专业技术可以把资金借出来。下面我们来详解如何借力信用账户提高新股申购额度进行新股申购？

例子：
普通账户有市值无资金—增资
客户定位：长期持有大量股票市值，现金不足，不愿为打新进行卖股套现
操作方法：将客户所持有市值转入信用账户，通过“融资融券套现”的方法，沪市可以最多获得转入市值33%的现金，深市可以最多获得市值*折算率*2 的现金。

沪市套钱打新：小李股票账户有市值100万股票，信用账户总额度200万，要套现打新，步骤如下：
第一步：【融券卖出】融券卖出价值33万元的50ETF，融券负债33万；
第二步：【融资买入】融资买入相同数量的50ETF，融资负债33万；
第三步：【现券还券】50ETF以现券还券的方式偿还融券负债，账户显示总负债33万元，融券卖出资金33万解冻。
第四步：融券解冻的33万资金客户可以于第二天将资金转出到普通账户打沪市新股。

经测算，您可以通过此项操作获得原账户资产1/3的可取资金。同理由于深圳信用账户可以打新，套出资金不用转出，可以通过以上套路得到100万元的资金打新，（深市可以最多获得市值*折算率*2 的现金）。

H. 如何在深交所官网查询创业板定增再融资流程进展

I. 什么是定向增发定向增发的风险在哪里投资流程怎么样

你好，定向增发，即非公开发行，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。
基本特点：
●发行对象数量——基金公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者及自然人等不超过10名的特定对象；
●发行底价——不得低于定价基准日前20个交易日均价的90%（一般为股票市价的6-8折）；
●锁定期——发行股份12个月内不得转让；
●募资规定——募集现金总额不超过公司上年度末经审计净资产额的50%(但向控股股东或实际控制人发行或者本次发行后控股股东或实际人控制发生变化的除外)，募资用途需符合国家产业政策；
●参与门槛——2015年近500个定增项目平均参与起点为1.4亿元。
从一个企业的发展来看，企业融资需要经历五个阶段，在发展期时，上市公司可以通过公开增发、定向增发、配股等方式实现融资。而定向增发也主要是为了提升上市公司的盈利能力，一般通过以下形式来实现：●引进战略投资者——上市公司通过定向增发，以实现与战略投资者资源共享 并吸收先进的管理经验以及技术，提升企业效率；
●财务重组——上市公司在发生财务困难的条件下，为了偿还债务，通过定向 增发偿还债务的一种行为，这种情况一般会涉及上市公司所有权的变更；
●股权激励——上市公司通过定向增发实现给予公司高管及核心员工股票或股 票期权，以激发公司管理层及员工对企业的积极性与忠诚度；
●整体上市——上市公司通过向控股股东定向增发股票，换取大股东相关经营 性资产，从而达到上市公司控股股东整体上市的目的；
●兼并收购——上市公司通过定向增发募集资金，收购优质资产，构建完整的 产业链，提升行业定价能力、盈利能力以及风险控制能力；
●项目融资——上市公司通过向机构投资者定向增发募集资金，投资具有增长 潜力的新项目，为公司培育新的利润增长点；认识上市公司定增的目的或者定增的类型对我们做定增投资策略的制定极其关键。
风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。