投资项目资本预算

A. Capital Budgeting资本预算的问题

1。机会成本(opportunity cost)包括那些？比如一个布料生产的工厂，本来一组布料可以卖100万的，但是新的工程计划把这组布料加成衣服，这些原料(100万）是不是机会成本？
答：是机会成本。但已作为初始投资，故不用重复计算。

2。新的工厂每年要维修费(maintenance expense)，这些要计算在每一年的现金流动里面吗(cash over the life)？
答：关键看投资项目上了以后，是新增的维修费吗？如果不上该项目，该维修费如果不存在，则需计算，否则不需计算。

3。如果新的投机项目要雇用一些新的工作人员(employees)。他们的工资要包括在每年的现金流动里面吗(cash over the life)？
答：要计算。

4。如果有通货膨胀(inflation)，这个要计算在买一年的销售，还有费用里面吗？
答：应考虑通货膨胀的影响。可用通货膨胀调整后的折现率折现，或将现金流按通货膨胀因素进行调整后再计算。

B. 资本预算相关问题

BC:ABCD:AB:BCD:ACD
错，错。错，错。错。对。对
保证正确

C. 简述资本预算决策程序的一般步骤

1、提出项目

企业的各级领导者都可提出新的投资项目。

2、评价项目

投资项目的评价主要涉及如下几项工作：

（1）、把提出的投资项目进行分类，为分析评价做好准备；

（2）、计算有关项目的预计收入和成本，预测投资项目的现金流量；

（3）、运用各种投资评价指标，把各项投资按可行性的顺序进行排队

（4）、写出评价报告，请上级批准。

3、决策项目

投资项目评价后，企业领导者要做最后决策。最后决策一般可分成以下三种：

（1）、接受这个项目，可以进行投资；

（2）、拒绝这个项目，不能进行投资；

（3）、发还给项目的提出部门，重新调查后，再做处理。

4、执行项目

决定对某项目进行投资后，要积极筹措资金，实施投资。在投资项目的执行过程中，要对工程进度、工程质量、施工成本进行控制，以便使投资按预算规定保质如期完成。

5、再评价项目

在投资项目的执行过程中，应注意原来作出的决策是否合理、正确。

(3)投资项目资本预算扩展阅读：

常用预算方法

资本预算的方法很多，有还本期间法、折现还本期间法、净现值法、平均会计报酬率法、内部报酬率法及获利指数法等等，还本期间法最为常用。但还本期间法也有缺点，因其对现金流量没有折现，从而忽视了货币的时间价值。

净现值法也比较常用。实际上，所谓一项投资的净现值（NPV）就是该投资的市价与成本间的差额，这个差额如果是正的，说明该投资是赚钱的；若是负的，则该投资要亏本，投资提案通常也就要否决了。

内部报酬率（IRR）法实际上和净现值法密切相关，甚至可以这样说，两者基本上是一种方法，但表达方式不同。内部报酬率法更明确、直接地告诉我们某项投资的预期报酬率到底是多少，是10％还是15％，简单明了，容易为经营者、股东所接受。

D. 资本预算名词解释

资本预算是根据已确定的投资方案所编制的分年度的长期资金收支计划。编制资本预算的主要目的是为了预先规定某投资项目所需资金总额及其需要期，预先规定该投资项目的具体内容，如应购置设备的种类、型号，投资规模，资金需要量及其来源等，预先规定该投资项目可容许支付的资金限额。资本预算同企业一定期间 (年) 的总预算，特别是现金预算和预计资产负债表有密切联系。[1]

它是综合反映建设资金来源与运用的预算，其支出主要用于经济建设，其收入主要是债务收入。资本预算是复式预算的组成部分。
1过程编辑
确定决策目标；提出各种可能的投资方案；

估算各种投资方案预期现金流量；

估计预期现金流量的风险程度，并据此对现金流量进行风险调整；

根据选择方法对各种投资方案进行比较选优。

2特点编辑
资本预算
资本预算
1、资金量大

2、周期长

3、风险大

4、时效性强

3评价方法编辑
一、回收期间法(Payback Period)

年现金净流量相等时

资本预算
资本预算
例1年现金净流量100000 35000

年序原始投资总额第1年现金净流量第2年现金净流量第3年现金净流量第4年现金净流量第5年现金净流量

投资回收期=原始投资总额/年现金净流量

=100000/35000=2.86(年)

二、平均会计收益率法(Accounting Rate of Return，简称ARR)

ARR=(年平均税后利润/年平均投资额)*100%

例3：原始投资=20万，项目期限=4年，每年的会计税后利润分别为3万，4万，5万，6万，直线折旧。

ARR=[(3+4+5+6)/4]/[(20+0)/2]=45%

当ARR≥企业目标收益率时，项目可行。

三、净现值法(Net Present Value，简称NPV)

决策方法:

NPV>0接受

NPV<0不接受

E. 管理会计中资本预算方法包括哪些

管理会计中资本预算方法包括:
1.净现值法（NPV）
2.内含报酬率法（IRR）
3.获利指数（PI）
4.回收期法（PP）
5.会计收益率法（ARR）
6.项目的互斥和相关。

资本预算又称建设性预算或投资预算，是指企业为了今后更好的发展，获取更大的报酬而作出的资本支出计划。它是综合反映建设资金来源与运用的预算，其支出主要用于经济建设，其收入主要是债务收入。

F. 与财务管理中的资本预算之间的关系

资本预算属于管理会计，其实很难划分。
比如：我们学CPA，学财务管理的时候，单独专有一章学资本预算，属投资项目预算，像净现值法，内含报酬率，回收期等等。。。
以至于我们也在考虑财务管理和管理会计的区别
我认为管理会计注重“会计”二字，会计就是核算，监督。在实际工作中，就是记账，报税，算成本，算利润，企业必不可缺的。像管理会计中的，保本率，就是本量利分析，这些在实际中算的也不怎么准。
但是财务有时候可以没有，比如：虽然叫“财务部”，但是，小企业预算，订货管理，资金安排，预测报表，生产定价策略这些都不做。

G. 资本预算是不是指投资项目的预算

可以这样理解。资本预算又称建设性预算或投资预算，是指企业为了今后更好的发展，获取更大的报酬而作出的资本支出计划。它是综合反映建设资金来源与运用的预算，其支出主要用于经济建设，其收主要是债务收。资本预算是复式预算的组成部分。