价值投资真谛

⑴ 价值投资之父是谁

考察任何一名伟大的价值投资者都要从本杰明·格雷厄姆开始，他通常被称为“价值投资之父”。尽管这个称号给人留下了深刻的印象，但实际上，这个绰号低估了格雷厄姆对投资界的贡献。或许，他被称为“职业金融分析的创始人”更为恰当。格雷厄姆把科学方法和定量研究应用到投资分析过程中，这导致了一个新领域，我们现在称之为“金融分析”的产生。在格雷厄姆这一贡献之前，人们认为股票市场的参与者是投机者，而不是投资者。持有债券在当时被认为是真正的投资，而股票市场的活动则视为投机。

几十年来，格雷厄姆为格雷厄姆-纽曼合伙企业管理投资基金。他投资的方法就是总去寻找相对于内在价值有较大折扣出售的公司。他在1929年的经济危机中幸存下来，在管理基金的几十年里，他获得了令人难以置信的成功。由于计算的时间周期以及所使用的计算方法不同，对格雷厄姆投资报告分析也各不相同。约翰·特雷恩在他的《金钱的主人》这部著作中称格雷厄姆-纽曼公司在超过20年的时间里每年赚取21％的利润。除了管理基金外，格雷厄姆还在他的母校哥伦比亚大学多年教授投资这门课。

格雷厄姆对于一般投资，尤其是价值投资的贡献，怎样评价都不过分。他的思想和著作影响了许多一流的价值投资者，包括比尔·鲁安、约翰·博格尔、约翰·内夫、塞思·卡拉曼、沃利·韦茨，当然，还有最有名的沃伦·巴菲特。事实上，巴菲特、鲁安和沃尔特·施洛斯都曾在格雷厄姆-纽曼公司为格雷厄姆工作。格雷厄姆在他一直最受欢迎的两本投资书，《证券分析》和《聪明的投资者》中描述了他的投资哲学。《证券分析》经常被称为“投资者的圣经”。巴菲特称《聪明的投资者》是“有史以来，关于投资的最佳著作”。这两本书以及它们所描述的投资原则，都经受住了时间的考验。《证券分析》的第一版出版于1934年股市崩盘后不久，已经被多次更新，最近一次是在2008年，增加了包括塞思·卡拉曼在内的一些知名的价值投资者的评论以及沃伦·巴菲特撰写的序言。

格雷厄姆强烈主张投资组合要包括很大仓位的普通股，他这一主张基于两个基本原则：第一，他认为普通股为投资者提供了一些保护，以防止通货膨胀造成的美元贬值；第二，结合普通股票的股息收益率和市场价值的增加，格雷厄姆认为，从长远来看，普通股提供的收益通常比债券要高。

格雷厄姆提出了“安全边际”概念，并围绕这个简单的概念建立了一个投资理念。事实上，他表示理性投资的秘诀就是大安全边际。简单地说，格雷厄姆的安全边际概念是指资产的价格与其内在价值之间的差额。如果你因内在价值的大幅折扣购买一个资产，那么你有了一个安全边际，可以用它来消化误判或糟糕的运气所带来的影响。格雷厄姆认为，要使一个投资成为真正的投资，就必须有一个真正的安全边际。

格雷厄姆把科学的方法应用于投资分析，为保守型投资者的投资组合所包含的普通股的选择列举了七个定性和定量标准（严格来说，它们都是定量的）。格雷厄姆把保守型投资者定义为一个“……把重点放在避免严重错误或损失上”的人。

七个标准是：

适当的企业规模：格雷厄姆表示，以1973年的美元计，一个工业企业年销售额不低于1亿美元，一个公用事业企业总资产不低于5000万美元是必要的。

足够强劲的财务状况：对于工业企业而言，流动比率（流动资产除以流动负债）应该至少为2，同时，长期债务不应超过当前的净资产（流动资产减去流动负债）；对于公共事业而言，负债不应该超过股东权益的两倍。

利润的稳定性：过去10年中，普通股每年都有一定的利润。

股利纪录：至少有20年连续支付股利的纪录。

利润增长：过去10年内，每股利润的增长至少要达到1/3，在开始和结束时使用三年平均数。

适度的市盈率：目前的股价不应该在过去3年平均利润的15倍以上。

适度的股价资产比：目前的股价不应该超过最后一次报告账面价值的1.5倍。格雷厄姆通过声明“市盈率低于15时，资产倍数更高一些也是合理的”对此进行了修正。他提出了一个经验法则：市盈率与市账率的乘积不应该超过22.5。

⑵ 价值投资的基本范畴是什么

所谓价值投资,是指对影响证券投资的经济因素、政治因素、行业发展前景、上市公司的经营业绩、财务状况等要素的分析为基础,以上市公司的成长性以及发展潜力为关注重点,以判定股票的内在投资价值为目的的投资策略。价值投资哲学起源于本杰明·格雷厄姆的名著《投资分析》,以沃伦·巴菲特成功的实践闻名于世界。价值投资的真谛在于通过对股票基本面的经济分析,使用金融资产定价模型估计股票的内在价值,并通过对股价和内在价值的比较去发现并投资那些市场价格低于其内在价值的潜力个股,以期获得超过大盘指数增长率的超额收益。一般来说,价值投资包括宏观经济分析、中观经济分析以及微观经济分析。

首先,宏观经济分析是价值投资的前提。宏观经济分析以国家整体经济走势和经济政策走向为研究基础,主要研究国内生产总值(GDP)、就业状况、通货膨胀、国际收支等宏观经济指标对证券市场的影响,并结合对财政政策和货币政策走向的分析,来分析和预测宏观经济走势,以此来判断大盘的走势。证券市场对国家经济政策十分敏感,因此,对国家预算、税收、投资政策、利率和汇率变动的分析是价值投资模式的基础。近年来,我国宏观经济形势一片大好,经济高速稳定增长,这加速了蓝筹股股票业绩的提升,同时也使得价值投资理念逐渐得到市场的普遍认同。

其次,中观经济分析是价值投资的基础。中观经济分析主要是针对行业现状和前景的研究,以此来判断不同行业的成长性。尽管各部门都处在相同的宏观经济形势下,但是不同的行业,其利润率水平以及发展前景是不同的。

最后,微观经济分析是价值投资的关键。微观经济分析以上市公司财务状况和发展潜力为研究基础。价值投资理念认为,上市公司的质量直接关系到公司股票市场表现的优劣,具有投资价值的股票不但要具有良好的业绩,更要能长久保持稳定的发展。所以,价值投资关注的不仅仅是上市公司的历史盈利水平,而且需要通过把公司的行业竞争能力、经理层的管理能力、各种财务指标的综合评价等因素统筹起来进行分析,预测公司将来的盈利能力,这也是价值投资理念分析的重点中的重点。

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⑶ 股票进行价值投资分析的框架是什么

我的股票投资价值分析方法分几个方面：

1、投资理念因人而异，因情而异，因境而异。价值投资成就巴菲特的世界之王，但巴菲特不敢重仓A股，说明价值投资在巴老看来，也未必是普世真理。如果重仓A股，巴菲特早就驾鹤西去了，等不到如今全球投资者的膜拜。

总之，善于长线投资的在国企大盘里找、比较好找些、但收益慢风险小，做短线的就需要随时跟上热点轮动，高抛低吸风险也是相对大些。

⑷ 怎样学习价值投资大家好，我想学习价值投资

教你学习投资（价值投资学习指南）
自由老木头
投资十余年，在A股小有收获，知识和财富在滚雪球。我认为在正确的路上行走只要你不冒险就会越走越远。感觉投资就像是游泳，看到很多不会游泳的人也随意跳进大海，就想着能就一个算一个，所以就有了写本文的冲动。我只是希望你在进入股海之前做些必要的准备，以免被水淹死。
本文的目的是让你知道怎么去学习投资，怎么用有效的方法学习正确的知识。我为什么想要写这样一篇文章呢？那是在十年前，06年我也是在牛市疯狂影响，在网络及身边各种因股市赚钱好消息刺激下第一接触了基金和股市。我刚开始知道股市和基金就首先想到怎么去学习呢？于是逛论坛，上网搜索，看很多“牛人”的各种赚钱的方法，感觉效果非常不错，在那个疯狂的牛市中，钱好像是从天上掉下来一样，只要你有胆量，随随便便或多或少都赚不少。几个月赚翻倍都没问题。流行的各种方法效果也非常不错。但后来什么结局大家都知道，大部分人都是死在了疯狂的牛市之后。
幸运的是我一开始就想好好学习怎么投资，于是首先想到去书店逛逛，书店老板推荐给我几本书。通过书本的学习，以及数年的实践，走向了正确的投资道路。我非常感谢推荐我购买这几本书的书店老板，我也希望通过我更详细的的引导能够有更多像我一样在刚进入股市的新手，或者在股市已经摸爬滚打数年仍然没有找到真谛的投资者，或者有少许领悟但仍然有很多误区的投资者，或者那些大多数正在误入歧途的韭菜们，能够有几个或者十几个有有缘人能够走到正确的路上来，那我的劳动就是值得的。
写类似的系列文章算起来应该是从2011年开始，那时候在新浪博客，《怎么学习投资》虽然写得粗浅，但有数万阅读量，应该有那么几个人从中受益，后来在2013年，我又写了一篇《老木头教你学投资 (2013版）》新浪博客转载量达到了780次，这次应该有更多的人从中受益。今天，看到创业板持续下跌，很多人埋怨证监会，埋怨庄家，埋怨大股东，但就是自己不反省是不是自己的理念，方法有问题呢？虽然韭菜只能被消灭不能被教育，但我还是希望你就是可以被教育的那个韭菜，改变自己的命运只有让自己变成大树而不是成为每年被割的韭菜。唯一学习，学习正确的理念，学习正确的知识，正确的姿势学习，你才能走上持续的盈利的道路上来。
投资是一件很严肃的事情，投资并不是不劳而获，更不是像买彩票一样不断买卖股票，投资是让自己的资产通过自己的智慧和劳动不断增值的过程。那么投资就不像大部分人认为的碰运气，它是需要不断学习，充分准备的过程。
那么该学什么？跟谁学？怎么学？这些问题困扰着想投资但未入门的投资者。大部分投资者或者说是市场参与者根本什么也不学，什么也不懂。很多投资者学习K线，各种曲线、趋势忙的不亦乐乎。大部分人牛市的时候一起赚了点小钱，但进入熊市深套其中后悔莫及，最终成功的投资者只会是少数经过学习正确的知识，经过市场的洗礼而取得成功的人。很多人认为中国不适合价值投资，只适合投机，那只是因为他们对价值投资并不理解，并为自己投机和思想的懒惰寻找借口而已。如果你想长期成功，获得恒财的能力而不是想得到一笔横财，那你就可以继续看下去，学会学习投资的能力。首先这只是学习投资的方法，而不是教你投资的方法，因为投资会有下面的大师和老师给你专门详细的讲解，我只是带你认识这些老师。
让我来给你介绍第一位老师：本杰明.格雷厄姆，他是投资界的鼻祖，很多成功的投资者的老师，其中包括最成功的巴菲特。从他那里，你能学到什么是投资，怎么投资，以及怎么评价公司的价值。跟他学首先得看他的最著名的两本书：一本是《聪明的投资者》，格雷厄姆专门为业余投资者所著，巴菲特称之为“有史以来最伟大的投资著作”。 我博客里有一篇博文：（《聪明的投资者 》读后感--投资者必读书）你可以先阅读这篇博文然后买这本《聪明的投资者》来仔细阅读，如果读完这本书，你知道什么是投资，并且相信可以投资，那么恭喜你，你可以继续学习投资了，否则你可能还是继续你的赌博，我肯定是无能为力了，因为你和真正的投资无缘。另外一本更专业的书就是《证券分析》，格雷厄姆的经典名著，专业投资者必读之书，巴菲特认为每一个投资者都应该阅读此书10遍以上。这本书从专业的角度，详细的介绍怎么分析证券的价值，并且有很多实例，虽然这本书难度比较大，当时巴菲特就是把这本书的经典案例都熟记于心，如果你能充分的学习和掌握，那你离成功的投资者不远了，至少你会鉴别真正的价值，真正值得投资的标的，避免众多的地雷和财富永久的损失。这本书比较专业为了不打击自信，阅读有困难也不要强迫自己，或以后在读也无所谓。
第二位老师是：菲利普.A.费雪 菲利普.A.费雪是长期持有成长股投资理念的倡导者，同样属于价值投资者，费雪更偏重于研究企业的成长性，号称所谓的“成长型价值投资之父”。另外，费雪的重要贡献，就是提出研究分析企业不能仅停留在财务数字上，而应该从实际对企业的访谈中观察企业的实际经营管理。他对巴菲特的投资理念形成具有重大意义，正是在投资西斯糖果时接近3倍的净资产收购溢价使得巴菲特勇敢的跨出了格雷厄姆投资理念的框架。巴菲特曾说：“当我读过《怎样选择成长股》后我找到费雪，这个人和他的理念给我留下深刻印象。通过对公司业务深入了解，使用费雪的技巧，可以做出聪明的投资决策。”你可以读我的博文：价值图书导读系列--《怎样选择成长股》——菲利普.A.费雪 并且买《怎样选择成长股》以及来仔细学习。我认为费雪对于公司的了解中运用的闲聊法，以前对于业余投资者比较难以实现，现在随着博客及微博以及我们最重要的投资工具雪球，闲聊法可以得以很好的实现，因为你如果关心一个企业，你可以关注企业的高管以及相关人员的微博，可以从他们那得到一些了解，也可以从专门研究相关企业或者熟悉相关企业的雪球好友那里学习。
第三位老师当然是巴菲特，他是投资界最成功的人，是我们学习的最主要的对象，他是集中了以上两位老师的优点，巴菲特称自己的投资策略是“85%的格雷厄姆和15%的菲利普.A.费舍”。学习巴菲特他自己没有写过书，但是他每年都写伯克希尔至股东的信，信中详细阐述了他对投资和理解和企业的评价，《巴菲特致股东的信：股份公司教程》。这本书搜集整理了20多年巴菲特致股东的信中的精华段落，巴菲特认为此书是整理其投资哲学的一流工作。 那如果你想更详细的了解巴菲特的思想可以阅读巴菲特每年的致股东的信，我的博客有：《巴菲特致股东信最全版（1957-2010）》以及：《巴菲特给早期合伙公司股东的信（1958-1969年）》以及很多巴菲特的访谈演讲等，这些都是学习的好材料。《滚雪球：巴菲特和他的财富人生》这本他生平唯一授权的官方传记，以从未有过的视角，揭开了巴菲特的真实人生。许多年来聚光灯下高大的“股神”终于走下神坛，以他最平实的语言、最真诚的心，娓娓道来，讲述了他78年人生中最触动人心的故事，分享了他60多年商业和投资生涯中最宝贵的经验。如果进一步想了解巴菲特可以读这本书。巴菲特的成功离不开另外一个人，那就是他的搭档：查理·芒格虽然他在普通人中的知名度远没有巴菲特那么高，但他同巴菲特一样，能引领你作出更好的投资和决策，让你对世界和生活有更深刻的理解。汇集他最出色的演讲、箴言和思想的《穷查理宝典》将向你证明这一点。
第四位老师向你推荐：彼得·林奇（Peter Lynch）生于1944年1月19日，是一位卓越的股票投资家和证券投资基金经理。在彼得·林奇出任麦哲伦基金的基金经理人的13年间，麦哲伦基金管理的资 产由2,000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万人，成为富达的旗舰基金，基金的年平均复利报酬率达29.2%。其著作《彼得·林奇的成功投资》鼓励普通投资者建立战胜专业投资者的信心普通投资者只要动用3%的智力，即使没有富裕的金钱、良好的专业教育，也一样可以获得良好的投资回报，甚至超过华尔街的专家。《战胜华尔街》本书精选了21个选股经典案例，涉及零售业、房地产业、服务业、萧条行业、金融业、周期性行业等。这不仅是林奇选股的具体操作，更是分行业选股的要点指南。本书还归纳总结出25条投资黄金法则，作者林奇用一生成功的经验和失败的教训凝结出来的投资真谛，每一个投资者都应该牢记于心，从而在股市迷宫中找到正确的方向。本书既是一个世界上最成功的基金经理的选股回忆录，又是一本难得的选股实践教程和案例集锦。推荐《学以致富》，这本《学以致富》正是投资的“《安全驾驶培训教材》”。彼得·林奇用一种外婆跟你讲故事的方式，将资本主义在美国的发展、股市的风云变幻、投资的概况、选股的实务等投资的基础知识向你娓娓道来。难怪沃伦·巴菲特要说：“如果我要送我孙子生日礼物，我就买这本书给他们！”
其他值得学习的 《巴菲特的护城河》虽然和内容和巴菲特没有多大关系，也不是巴菲特写的。但为我们发现拥有长期资本报酬率高的公司，提供了一套合理的架构。为我们诠释了在选股时，如何寻找持久的竞争优势。在进行长期投资时，有四大竞争优势来源尤其重要：无形资产、转换成本、网络效应和成本优势。这也是我们在股市中长期制胜的法宝。
《巴菲特教你读财报》巴菲特的前儿媳玛丽·巴菲特与著名的研究巴菲特法则的权威人士戴维·克拉克在本书中探秘沃伦•巴菲特的思想精髓，向读者深入浅出地介绍巴菲特如何分析公司财务报表。你将会了解到：• 巴菲特在分析损益表和资产负债表时那些久经考验的黄金法则，• 为什么高研发成本会扼杀一家优质企业，• 巴菲特认为一家公司负担多少债务才不算危险，• 巴菲特用以寻找具有持续性竞争优势公司的财务指标——据此，他可以获得丰厚的长期投资回报，• 巴菲特如何使用财务报表去评估一家公司的价值，• 巴菲特对哪类股价便宜的公司避而远之，读完本书之后，你会掌握巴菲特诠释公司报表的一些简单财务指标，它们可以帮你识别出在明天的商战中哪些公司会大获全胜，哪些公司会惨败而终。学会像巴菲特一样分析公司财报，你一定能在股市中收获累累硕果。
《股市真规则》帕特·多尔西在本书中系统地阐述了公司基本分析和股票估值的投资方法和原则：评估上市公司的内在价值、挑选值得投资的股票、规避投资陷阱……
《投资者的未来》作者摒弃了比较流行的“价值 ”投资策略和“增长”投资策略，从价值的来源考察投资策略，在强调“估值”重要性的同时，分析了投资者对高速成长产业预期过高的心理。了解本书的主要内容，我有一篇博文：《IBM OR 新泽西标准石油 ? 投资者必看！》这就是 《投资者的未来》的未来的精髓，说明估值的重要性。
《安全边际》塞思.卡拉曼价值投资是以可观的折扣买入内在价值低估的证券交易策略，以最小的风险获得较好的长期投资回报。本书阐述了价值投资的哲学，或许更重要的是，解释了为什么当别的方法都失败的时候它却成功了。
《戴维斯王朝》知道什么是从戴维斯双杀和戴维斯双击，戴维斯家族的投资是真正意义上的长期投资：“不是5年10年，而是终身永久。”他们的投资，从大多数美国人“不敢购买股票”的20世纪40年代开始，一直延续至大多数美国人“不敢不购买股票”的20世纪90年代。在半个多世纪的漫长岁月中，他们经历了“两度漫长牛市、25次股价回落、两度惨烈熊市、一次市场崩溃，以及七度轻微熊市和九次市场萧条”；还见证了三次重大战争、一次漫长的通货膨胀。戴维斯家族在这些曲折磨难中始终坚持长期投资即一生投资的理念，经过50年的试验、犯错和改进而形成的“戴维斯战略”，在祖孙三代人中当然都有相应调整，但有10项基本原则始终不变：不买廉价股，不买高价股，购买适度成长型公司价格适中的股票，耐心等待直到股价合理，顺流而动，主题投资，让绩优股一统天下，信赖卓越管理，忘记过去，坚持到底。
当然还有很多投资书籍可以学习，但一开始我就给你列出一串长长的书单，怕吓坏了你本来懒惰的小心脏，所以先能看上面的书在谈以后的学习吧。
以上是国外的投资学习书籍。投资在中国时间不长，尤其是价值投资的思想，在中国有一小群人学习价值投资也是近十几年的事情。很高兴的告诉你，在我早期认识的一些认真学习价值投资的人朋友，包括我学习的对象和一起讨论交流的朋友，甚至有些看了我博客然后开始学习价值投资的人他们的投资业绩是相当不错的，大部分真正的价值投资人，在这个大部分人亏钱的市场逐渐积累他们的财富，有些已经实现财富自由，有些正在实现财富自由的过程。只要坚持价值投资的核心思想不动摇，实现财富的持续保值增值实现财富的自由是迟早的事情。
在这十几年的时间里成熟起来的一些投资者也开始对价值投资有了更深刻的理解，他们愿意分享自己的经验和想法，于是有些写成书，很幸运，你可以有机会也购买一本书来读读。
我现在介绍几部书，都是我读过的，我认为对于初学投资的人来说很好的书籍。
《奥马哈之雾》《穿过迷雾：巴菲特投资与经营思想之我见》是任俊杰老师的作品，在《奥马哈之雾》中，两位作者提炼出了巴菲特投资的“七层塔”——几乎所有的投资秘诀都隐含在其中，正是掌握了这些秘诀，“七层塔”成为直达财富的“通天塔”，让巴菲特一度成为世界首富。那么，“七层塔”的核心内容是什么？读读看就知道了。《穿过迷雾》更进一步系统的介绍巴菲特的思想，从巴菲特历年的股东的信以及各种场合的演讲中归纳总结出巴菲特投资的核心，非常值得一读。
《投资最简单的事》本书告诉你一些很简单的法则和工具，虽然不可能“总是对”、也不定“马上对”，但是这些法则和工具都是经过许多成功投资人长期验证的触及投资本质的、规律性的东西。这些规律性的东西虽然看起来是投资中最简单的事，却也是投资中最本质的东西，并不会因为时空的不同而产生大的差异。
《手把手教你读财报》1和2，是唐朝的大作，唐朝作为70后，95年就进入了期货市场，并且刻苦研究格雷技术分析方法并成功于96年破产，最后得到四个真言：远离杠杆。在破产后走上价值投资正道，2006年自嘲成为了宅男，也就是不用工作，想干什么干什么的意思。他最善于的是把你不懂的中文翻译成容易理解的语音。所以手把手教你读财报你知道什么意思了吧，就是让你非常容易就学会怎么阅读财报，让毫无会计学基础的投资者轻轻松松读懂财报，看透财报背后的企业秘密。
《巴菲特投资案例集》这本书是黄建平的作品，黄兄刚上雪球的时候，我已经粉丝上万了，不过这几年我没有什么大的进步，倒是他先把书写了，然后建立了自己的私募基金，业绩也不错。这本书主要以时间为线索将巴菲特所投资的公司进行一一分析，重点展示巴菲特做出决策是，被投资公司的财务细节，发展状况以及他的买入价格，投资过程以及投资后的表现等。客观呈现了巴菲特每个投资决策背后的现实状况，帮助读者更好的理解巴菲特的投资理念。动手整理这些资料难度是巨大的，这提现了黄建平执着的性格，本书绝对值得一读。
《读懂银行股》是那一水的鱼写的，作者投资时间不长，但专研的精神非常值得尊重。这本书主要从投资的角度来研究银行股。告诉你以后的盈利模式，怎么分析银行股，各个银行之间有什么特点，让你更具体的了解银行的投资价值，在市场偏见面前知道是机遇还是陷阱。
《低风险投资之路》是徐大为的大作，作者雪球用户名是DAVID自由之路 这本书让你学会分级基金，可转债，债券等低风险品种的投资方法，并且有很多案例和步骤，是一本难得的有实战意义的好书。
《格雷厄姆之道》使用格雷厄姆与其门徒问答的方式深入浅出，轻松愉快的道出格雷厄姆以及著名的价值投资门徒们的投资思想。并结合中国A股以及港股的50多个真实案例更加便于理解格式理论精髓。作为初学者，这是一本难得的好书。
《指数基金投资指南》是雪球用户银行螺丝钉的作品。对于大部分人来说，股票投资也许并不是最佳选择，对于大部分工薪阶层来说，基金的定投应该是最佳的选择。怎么投资基金？什么是指数基金？都有哪些指数基金？用什么最简单的方法，让最无脑的人也能够比99%的炒股的人赚得多？怎么能够用最简单的方法使得自己的财富不断快速增值？我跟作者说，他做了一件非常了不起的事情。一件平凡而伟大的事情，他已经坚持2年，每天发布指数估值以作为粉丝们的定投，这会在十年二十年甚至几十年后改变无数人的财务状况。所以他这个长期而看似简单的事情实际上是非常有了不起的。如果你也怕麻烦，你认为你不是巴菲特，那你关注他，你可以持续定投，我相信绝大部分的可能性是会比你自己投资强很多。
投资书籍介绍到这里，看完这些书，我想你应该脱胎换骨了。但是你在投资的道路上肯定还会遇到很多很多的问题。 下一步怎么办呢？最重要的是积极主动的寻找答案，网络社会只要你愿意学习和探索肯定能成功。但是如果你身边有一些成功而且愿意分享交流的朋友，那你就不会那么孤单，你的困难解决起来就容易多了。下面准备给你介绍一些正在实践价值投资的朋友。他们身份各不相同，他们拥有的财富也差距巨大，但他们拥有很多相同的理念，而且都越来越成功。我相信在这些人中，未来的几十年会出现中国的格雷厄姆和巴菲特。很幸运的事，我们很容易就可以向他们学习，跟他们交流，现在就让我我们来认识认识吧。在上2011年和2013年我主要介绍的朋友都在博客和微博，现在大家大部分都在雪球交流了。所以除了特别说明，我at的用户都是雪球用户，如果你是在其他地方看到这篇文章，你可以在雪球来读本文并直接找到这些朋友并 关注就可以交流了学习了。
以下排名不分先后，并不是粉丝越多越牛，也不是发言越多越厉害。对于新手来说并不是要区分谁最厉害，而是要知道能学到什么？他们身上有着什么品质值得我们学习，什么思想闪着光芒。当然每个人都是有缺点的，一些缺点并不是需要我们指责的，我们需要的是学习别人的优点而不是计较你眼中别人的缺点。
@U兄-万亿孤独之路
作为20年的投资老将，已经积累了巨大的财富。20年获得了数百倍的投资业绩。并开始有了更长远的计划和对投资的一些思考。他将这些思考写成了书，命名为《传世书，传世投资十圣道》。从最本质的核心去重新思考投资之道，如何依靠这些投资圣道获得财务自由，并最终实现财富传承。尝试从战略布局的高度，哲学思辨的深度，财富万世传承的广度，重新去定义股票投资。这本书我还没有到手阅读，准备近期进一本来学习。
@二元思考
自称雪球混迹是为了学习交流并找出投资或投机的盲点，欢迎雪友随时指正。 在股票市场的行为有投资也有投机。前赚企业的钱，后搂市场的钱；前基于价值，后基于趋势。 就投资角度，喜欢的企业有三类：一是业务模式相对确定以收股息为锚，二是周期性反转烟蒂；三是具有创新可能的成长公司。欢迎交流，并只要在线就会回答。
@张可兴
北京格雷资产管理中心（有限合伙）总经理张可兴，写过很多投资的文章，对价值投资有很深刻的理解，并且基金业绩也非常不错。认为买股票就是买企业，专注长期回报。所以非常值得关注学习。
@不明真相的群众
雪球创始人，但在雪球他却有另外一个称呼叫“方丈”，自嘲在雪球他主业：陪聊。副业：陪赌。其实他真像一世外高人，在投资在哲学领域都非常了得。眼光非常毒，所以方丈绝对不是徒有虚名。投资必上雪球，上雪球必关注和调戏方丈。
@潘潘_策略投资
南京扬帆智盈投资有限公司总经理，潘潘最开始名字叫潘潘_价值投资，后来改为潘潘_策略投资。他的投资策略:围绕投资的本质是概率这一核心投资理念构建策略，寻找获胜概率远高于 50%的投资机会。目前主要的投资策略为分级基金折溢价套利/下折套利、贴水期指套利、商品期货跨期跨品种套利等套利策略，也有一些目前不适用或者不怎么用的备选策略，如股票阿尔法策略，可转债套利策略，期现套利策略，还有一些技术分析相关策略等等，机会合适的话也会择机买入持有部分仓位的低估蓝筹（兼做打新）。概率理论，安全边际和分散原则是他投资的原则。潘潘是非常善于学习和总结的投资人。是认识多年的老朋友了。
@一只特立独行的猪
他遵循简易的投资理念，用无限的恒心去坚持它，这便是他的“极简主义”投资策略，因为市场是个复杂适应性系统，它的表象是复杂混沌的，大多数时候“看起来很正确”的逻辑只是一时“市场的流行理论”罢了，并不具备“可持续性”，在我看来，只有最简洁的、最本质的东西，才是最可持续的。
@归隐林地
他认为我们买股票，PE、PB、ROE以及财务报表都不是最关键的，最关键的还是每个公司不同的商业模式，是不是自己可以理解，愿意信任，面对未来的不确定性，愿意下注。做过多年企业高管，包括上市公司高管，知道高成长是一件多么不靠谱的事。自认为没有透视眼，只会沿着既有的轨道外推，相对轻松多了。
@天南财务健康谈
从1993年至今已经在二级市场投资24年，从2006年至今已经在《钱经》杂志以及《中国金融家》撰写每月一篇的“天南财务健康谈”希望能证明在股市中除了赌博以外也有投资的成功大道可寻。并写有《一个投资家的20年》详细记录了07年来100万元起步的模拟实盘投资组合以及所有股市，也是一本值得一读的投资书。
@看好股市的新人
他认为投资是生活的一部分，如果因为投资而导致生活不快乐，那么就有点本末倒置了。他认为成功需要：1、对于目标要具备无比坚定的信念。2、正确的方法。3、必须有足够的训练强度。对于金融股尤其是低估的银行股有较深的研究。
@巴菲林奇小厄姆
唐朝说她不仅是美女当中最优秀的投资者，还是优秀投资者里最美的女人。她认为投资就是寻找事实和判断事实的过程。“以极低价持有优秀公司股票还是比捡烟蒂赚钱的，为什么呢？烟蒂股或者说普通便宜股有一个价值回归时间滞延的问题，我买了可能2，3年都不回归那这两三年账户就没增长只能吃西北风了，而且这期间万一业绩变差那就只能喝面汤了。要是有机会以极低的价格买到好公司，每年ROE又高，增长又快，我还是几倍PE买到的。。。天啊，想想就飘了。。。”
@富捷
是一位有个性，有主见的人狂人。自称市场很远，功夫在市外。平日不关心市场，无为而治，分享内容多为好书，好文，好片，好乐，好游戏，而非企业，行业，经济，政策。价投的意义就在此，远观市场，腾出时间享受生命。当然投资也做得非常成功。
@被解放的mogwai
写有《最佳组合——一个散户的投资秘笈》2006年进入股市的，期间股指起起伏伏，有幸经历了国内证券市场变化最大的这9年。 在证券投资上，最大的得意是2008年几乎毫发未损的躲过大熊市。最大的失意是2010年踏错节奏，满仓遭遇因地产调控引发的股市暴跌，损失惨重。最大的遗憾是调研详实的情况下错失5倍股丽江旅游。最大的欣慰是到目前为止，证券投资的收益还算不错，最重要的是，已经形成了一套适合自己的交易方法。
@Passion启航
格雷厄姆式价值投资，折价买各种资产，人多的地方少去！不断修正完善投资体系，穷尽一生磨练技能。写有《格雷厄姆之道》一书，使用格雷厄姆与其门徒问答的方式深入浅出，轻松愉快的道出格雷厄姆以及著名的价值投资门徒们的投资思想。并结合中国A股以及港股的50多个真实案例更加便于理解格式理论精髓。作为初学者，这是一本难得的好书。

⑸ 巴菲特和彼得林奇都是价值投资

股神巴菲特与彼得林奇是被投资者广为熟知的，前者被称为美国股神，五十几年平均年复利率20%左右，后者被称为传奇基金经理，13年平均年复利率29%。

巴菲特没有开宗立著是投资者的损失，不过我们依旧可以从巴菲特历年致股东的信中，挖掘到投资的真谛。

如果不喜欢文字，那么2017年的纪录片《成为沃伦.巴菲特》，是非常好的选择。

巴菲特的投资收益率周期更长，也更为稳健；在这期节目中，将揭露巴菲特的普通生活与专注的复利投资。

彼得林奇提前退休，否则，与股神将会是非常激烈与精彩的收益比较。

如果想要深入了解林奇，那么《成功投资》、《战胜华尔街》、《教你理财》。

第一本系统性自述自己的投资理论，第二本继续深化，第三本是封笔之作，曾被巴菲特力荐，称这或许是送给孙子最好的礼物。错过任意一本，都是投资者的损失。

虽然巴菲特与彼得林奇都是价值投资的代表，不过，却是截然相反的投资方式。

1、股神的复利

投资，并非是巴菲特最喜欢的事，其实他最喜欢的是复利。这是他小时候就发现的有趣游戏，为此痴迷了一辈子，通过投资，可是理想的实现复利，所以巴菲特喜欢投资。这也被他称为，幸运的人生，跳着什么舞去工作。

复利，也被爱因斯坦称之为世界第八大奇迹。

巴菲特一生中99%的财富，都是他50岁之后获得的。

从1900年1 月1 日到1999年12 月31日，道琼斯指数从65.73 点涨到了11497.12 点，足足增长了176倍，是不是非常可观？那它的年复合增长是多少？只有5.3%。

这个增长率意味着，你有一万块钱，每年才新增530块钱。不用巴菲特，每个普通人都能做到这个增长，但这个世界只有一个巴菲特，因为只有他能持续数十年地坚持。

所以巴菲特会说：没有人愿意慢慢变富；

彼得林奇所言：投资越早越好。

2、股神买入的不是股票

巴菲特熊市很忙，是在忙着买股票；牛市相对悠闲，往往舍不得卖股票。

1998年，可口可乐约48倍估值，对于业绩稳定的大盘蓝筹股，这明显是高估了；或许是因为董事会席位的原因，或许是因为现金流的原因，巴菲特没舍得卖。

在此后十多年的时间中，可口可乐回落到了18倍低估值。

相比于普通投资者，巴菲特整日阅读，并不悠闲，这也是他的乐趣。相比于彼得林奇，那是无比悠闲。

并且，巴菲特的投资真谛，是普通投资者学不来的。

因为他买入的不是股票，而是自由现金流。

受到了黄金搭档芒格与费雪的影响，巴菲特抛弃了导师格老的烟蒂股投资法；转而开始买入优质企业。其实随着资金量的增长与美国经济的复苏，巴菲特迟早会走上这条路；同样，按照他所言，如果没有芒格，会比现在穷的多......

此后喜诗糖果是买入优质企业的第一次试水，很成功，股神尝到了甜头，再也收不住手。

当年巴菲特收购喜诗糖果，只给留下了1800万美元的利润，维持生产使用。此后喜诗糖果大约20年的时间中，为伯克希尔上缴了4亿元左右的利润，通通被巴菲特拿来买股票。

喜诗糖果的成功，令巴菲特欲罢不能。从此，他主张，以合理的价格买入优秀的上市公司。

有两点原因：

1、优秀的上市公司股价很难被打倒低估值。

2、巴菲特赚取利润的方式已经改变，并非股价的波动，而是收购上市公司，掌握背后的现金流，拿来继续投资，等同于获取了没有代价的资金。这也是为什么巴菲特说，股市关门也没事。他掌握的已经不是股票，而是背后的公司，以及所能提供的自由现金流。无论牛熊，都赚钱......

这也是普通投资者所做不到的，也是彼得林奇不得不呕心沥血的原因。

3、勤奋的兔子

如果说股神巴菲特是一只永不停歇的乌龟，那么彼得林奇就是一只勤奋的兔子。

有这样一组数据：他一年的行程10万英里，也就是一个工作日要走400英里。
早晨6:15他乘车去办公室，晚上7:15才回家，路上一直都在阅读。
每天午餐他都跟一家公司洽谈。
他大约要听取200个经纪人的意见，通常一天他要接到几打经纪人的电话，每10个电话中他大约要回一个，但一般只交谈90秒钟，而且还好几次提示一点关键性的问题。
他和他的研究助手每个月要对将近2000个公司检查一遍，假定每个电话5分钟，这就需要每周花上40个小时。

4、彼得林奇的无奈

相比于股神巴菲特，彼得林奇简直忙到“死去活来”，这也是为了追求业绩没有办法的事情。 他退休后，可以担任其他公司的基金经理，不用工作就可以获取大概四千万左右的年薪（1991年），为了名誉，他拒绝了。

彼得林奇退休的年龄是46岁，正直壮年，事业的巅峰时刻。原因在于，陪伴家人，以及受够了高强度的工作。

的确，彼得林奇13年29%的年化复合增长，是呕心沥血换来了；在这样下去，实在受不了。

赚再多的钱，搞再多的慈善，也要有命去进行......

他有着无奈的，号称无股不买的称号；据统计，他每天大约卖出一百只股票，买进一百只股票，换手率在300%+。

由此，很多投资者认为彼得林奇是做短线的；其实，林奇是做中长线的，只不过操作更加灵活。

热点，不追；

题材，不买；

无业绩；不买；

林奇玩转了六类上市公司的股票，看重的还是业绩。

这种操作，有风格原因，也有行业原因，存在无奈。

与巴菲特不同，基金买股票，有着仓位限制；对于房利美的投资，林奇买到了基金的资产的5%，这已经是所能购买的上限了。

否则，他还想买更多。

反观股神，可以随便买，看好之后，直接买下来......

受到行业的限制，这就是彼得林奇的无奈。

5、截然相反的价值投资

纵然彼得林奇不会买入没有业绩的题材垃圾股，可从频繁的交易可以看出，他赚取的其实是股价的波动，也就是短线投资者口中的差价。

有些股票甚至因为怕错过，买入后在观察......

毕竟，他最多投资过上千家股票，不可能将每一只股票的商业逻辑都看的透彻。

这点与股神巴菲特不同，他买入的每一只股票，都是完全明确其中的商业逻辑，所以买入就是重仓。

也有很多投资者说，巴菲特是分散投资，这种说法很扯淡。

的确，巴菲特买过几十只甚至上百只股票，毕竟资金量庞大，且买入就是大手笔。看好后要么买下来，要么买成大股东......赚取的是更多的自由现金流（免费投资资金）。

这就是巴菲特与彼得林奇的截然不同，前者重仓买入，真正目的是掌控公司，获取自由现金流；后者分散投资，赚取的是价值投资的差价。

⑹ 投资的真谛

一，我是做投资的。而且正在向专业发展。
二，与你不同的是，我没有把投资或投机分的那么开，因为我们的目的是为了赚钱，而不是到股市上证明哪种投资理念正确。股市上没有政治家或道德家。只有赢家与输家。从你的话语里我看出你还没有得到投资尤其是长期投资的正确理念，建议你多看看巴菲特的有关交易方法，据说他本人也与人合作出书了。中国人的价值投资，据我观察，大多数都是在发现了几只长期上涨的股票后就认为价值投资可以赚钱，盲目模仿别人的持有时间，而没有明白其正确方法。往往都是在牛市后期公司利好满天飞时开始在次高位买入被迫长期持有。
三，价值投资就是在股价低于其实际价值时，分批买入，而此时股价也许还会下跌，但价值投资者是高兴的，因为还可以买入更多便宜筹码。而且越跌越买，我要问你的一个问题是：你在买招商银行，万科A等是否有足够的价值依据？而巴菲特买股时是有依据的。巴菲特绝不会在一个价格超过其价值时买入任何一个有价值的股票。当发现一个有价值股票时，他会耐心等待其价格低于价值时才开始买入，从这个意义上来说，巴菲特的价值投资相对于短线投机来说，不过是一个长期投机而已，说到这你也别怕，因为无论你做什么投资，要想获利，其本质是必须投资在机会上。
四，市场是否成熟，不一定就绝对的不能价值投资。美国安然公司也作过假账，而且破产。令许多美国退休人员为求稳妥投资的养老金化为乌有。民主制度的的台湾也有大贪污犯陈水扁，天下乌鸦一般黑。
95%的人亏损还有人投机，这是人性使然。股价超过其净资产十倍你不是还照样买入投资吗?只要你认为将来股价会更高你自然就会买，但这并非价值投资。价值成了口号而已。
五，十五年前买入万科持有到现在的除非是万科的固定股东。普通投资者凭什么可以判断那么久的未来？顺便说一下，万科十五年涨了20-30倍，一是这十五年正赶上中国的改革开放。全国大兴土木，房地产业自然兴旺，而以后十五年你敢保证房地产会保持过去的发展速度吗？如果进入衰退期将是可怕的，日本一衰退可就是接近二十年啊！二，它的上涨更多是靠股本的扩张。现在盘子这么大了，你认为还会扩张多少？
中国股神段永平在问巴菲特价值投资需要持有的期限时，巴菲特说是四年，而段永平自己的体会是三年。【注：段永平经典价值投资是在一美元之下买入网易股票，五十多美元抛出，还有个案例是买入美国一家股价五美元而净资产高达五十美元的股票，明显价格低于价值。后来该股涨到一百美元，段永平在八十美元左右抛出】。而你的万科准备持有多久？30到40年？为什么不持有一百年？
六，如何有信心长期持有有价值的股票是价值投资的难点所在，也是区分普通投资者和大师的分水岭。即使如此，巴菲特持有中国石油也没卖在最高点。
最后告诉你一句：段永平在问巴菲特是否做过短线时，巴菲特说：“我都七十多的人了，什么没做过啊。”其实巴菲特在小资金起步时也是做短线的，后来资金大了。做长线更能使收益最大化，而不是为了偏执的证明价值投资的正确。投资就是投资于机会！
最后引用一下毛伟人的话：多少事，从来急，天地转，光阴迫，一万年太久，只争朝夕！
【可以参看网易公司对段永平先生花费五百万人民币竞标与巴菲特共进午餐一事的视频专访】

⑺ 价值投资动态是什么样的

同学你好，很高兴为您解答！

高顿网校为您解答：

价值投资的动态就是做人，价值投资的实质是人生境界和人生态度。不久前我写了一篇文章，叫做《生活水平决定投资水平》。此文在凌通论坛上发布后，广大网友留下了许多跟帖和评论。在阅读这些网友评论后，我进一步体悟到，价值投资实际上是人生态度，是一种做人的原则。价值投资不是一种技术，不是一种技巧，也不是仅限于操作股票的原则。价值投资的根本性的理念，方法和态度是完完全全的做一个健康，正常有觉悟和境界的为人立身的体系。不懂财务的人在资本市场能赚钱，不懂很多技术的人能赚钱，不懂宏观经济的人也能赚钱，这是为什么呢？这使我认识到实际投资回报不是对智力和知识的奖励，它是对做人态度，对投资人在人生大舞台的思想境界是否符合自然法则，是否符合正确人生原则的奖励。所以，股市的利益，它奖励的是人生观，奖励的是作为一个人，他的品质，他对待利益的态度，他对待别人的态度，对待财富，使用财富的原则和他追求财富的目的。一个人为了私人享用，在股市里追求财富，那么这个追求财富的目的很有可能导致我前文讲到的结果，走上自杀的道路。所以，在股市里，首先解决的是为什么挣钱？这答案多种多样，极端自私自利，要享受玩乐，那么这种态度的人，没办法在股市长期生存。因为追求财富的目的不是一种正确的态度。

人生在世几十年怎么活得有意义呢？这个是政治家，哲学家，思想家长期探讨的问题。这个问题对投资者更为迫切，解决不了这个问题，永远入不了价值投资的门。为什么别人贪婪的时候你能够不贪婪，反而采取和大众不一样的做法，因为你淡定，因为你不把财富当成一切，你不急于求成，你追求正常稳定的回报。那么这种反应是一个人的人生态度和境界所决定的，而正是这种人生态度和境界保证了你做出最正确的决定。所以能够成功。你的成功是市场对于你正确人生观的一种肯定与奖励。那些在疯狂贪婪气氛下所支配的人，不顾估值水平疯狂买入，最后被市场所粉碎的人，不是没知识，没文化，更不是智力不行，而是他的人生态度不行，太急于求成，所以在这一点上讲，做价值投资者先得做人，能把人做到什么样的水平，你才能在复杂的利益面前和在不断巨幅波动的市场非理性情绪面前保持一颗平常心。

在一定的智力水平下，一颗平常心是价值投资成功的成败关键。所有的成功都是因为保持了一颗平常心，在疯狂的牛市面前不被同化，轻轻地离开了；而在极度恐惧的熊市暴跌面前，又一颗平常心主动出击。这种做法，最终成就了巴菲特和很多价值投资。而在疯狂牛市面前，抑制不住自己，疯狂卖房介入，而在熊市下，悲观失望，地板割肉。这种行为不是智力问题而是心态不平和。这种心态就是人生的修养不够，这包含着人的思想观念没认识到该怎么活着，该怎么对待怎么使用钱财，该把什么东西作为根本的成就与幸福。只有解决了这些问题才能做到真正的心平气和，才能够轻松地获利。反之，两眼盯着钱，一切为了钱，有了钱就为了虚荣和表面的奢华。在这种心态下，就不可能有轻松心态，就必然失败。其实我认为，人生大舞台在股市这个环节更集中地表现出来。价值投资比的是做人的原则，比的是人生观，世界观，财富观，荣辱观，终究比的是做人。

学习价值投资，也有一些知识和技能，不过这只是皮毛，真正的核心是人生观和价值观。从这个意义上讲，成为好的价值投资者必须从人生修养方面努力。一个人品低下的人可以成为大官，一个人品不高的人也可以成为其他行业有成就的人，但人品不高在资本市场上绝对不会持续成功，这是我近期的体悟。

股市里最大的成功障碍就是贪婪。能够做到不贪婪是一种什么样性质的问题呢？不贪婪是做人嘛，是自己的财富观，人生观，利益观，成败观。所以，做到不贪婪是在股市能成功，能否做到不贪婪，背后既不是知识也不是智力，背后是人的精神体制。正如巴菲特所说的，别人贪婪自己恐惧，别人恐惧自己贪婪，既做到了不贪婪也做到了不恐惧，所以做到了世人瞩目的成绩。他之所以能做到不贪婪不恐惧，是他自己在做人原则上并不以享用财富为目的而是从始至终地把自己作为一个普通人，他很像《道德经》所说的淳朴的赤子，从而使他获得巨大成功，也使他不容易轻易复制。他的具体所作所为只是一种表象，表象背后是人的情操和境界。如果真的要想复制他，必须要从学习他的情操与境界下手。如果脱离了这两点，只关注表象上面的问题，那么这样学习巴菲特，复制巴菲特，只能是不着边际的在表面游荡，只能是不会成功的，不正确的学习。

价值投资最终实际上是一种普遍的人生态度，人生原则，价值投资所主张寻找的稳定的长期获利，这样的原则在人生，在事业，在社会生活，其实一样是有用的。急于求成，不顾一切追求暴利的想法在人生，在事业，在社会生活，在家庭生活中都是要导致危险。我们走了价值投资这条路之后，我们选择的是一种能够把我们带到更高人生境界的一种理念。表象我们通过价值投资的原理进行求财，但价值投资的原理和价值投资的基础原则，实际也是做人原则。坚持价值投资会把我们修练成一个真人，修练成一个完人，修练成一个赤子，真正的理解了价值投资的基础原则，稍微把他推张一下其实就是人生的真谛。很多价值投资的基础原则，都是普遍的人生真谛，就像刚才讲的不追求暴利等等，价值投资最关键的心态的修练，是和做人密切关联 ，成为一个杰出的价值投资者不仅仅表现为财富的增长，更重要的是人的心灵得到了真正的返璞归真式的净化。

结合我自身的一些投资实践，我过去是一个性格急燥，并且比较固执的人 ，在学习价值投资的原理，尤其通过一定时间的实践之后，我自己倒没有什么感觉，我的家人说我的脾气已经变得比较温和了，不像过去那么急燥。以前我认为可能与我学了很多知识有关，现在我认为其实就是理解了具体价值投资的原理，从而自然表现在行为上的原因所造成的。我是一个靠投资，有时帮助别人做一些投资而谋生的人，在帮助别人做投资的过程中，我是非常容易理解资产管理人的成败并不与他的知识和智力有关，（当然知识和智力也不是无用），关键是心是不是放的公平。作为资产管理人，只要是把心放在公平，以客户的利益为第一，把客户的利益作为全部行为的终极依据，这样的资产管理人在有一定的专业能力的情况下，才能够成功。 反之，如果资产管理人不能够建立客户利益就是他成功的绝对前提这种观念，不在行为上以百分之百的保护客户利益，而想通过别的方法获取自身利益，终究是会失败的，因为资产管理人是很容易在客户不知不觉的时候做亏心事情的。这种别人不知道情况下通过损害保护客户利益实现自身利益的行为从根本上违反了投资是做人的大原则，从而一定是不成功，一定是失败的。

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⑻ 为什么中国股市的市盈率这么高，中国有没有像巴菲特这样有胆识的人敢开一家自己的投资价值投资公司！

在中国股市，其实也可以这么做。只是难度更大些。我曾经做过有意思的计算，有2只股票，从上市第一年的平均价买入，不再做任何交易，持有至今，一个15年15倍，一个18年22倍。典型的傻瓜做法。但是真的。只是你能选的准，拿的住么？呵呵。有兴趣可以一起探讨。

⑼ 在中国股市，价值投资可行么

其实，不管在哪个国家，价值投资都是可行的。但是否能够真正才取价值投资，需要看实际情况而定。
据个人了解，比如，巴菲特是股神，他是价值投资的高手。其实，他是个聪明人，巴菲特精通于数学，所以他分析一起投资来有逻辑基础，巴菲特很理性，所以他不会冲动的去投资。
同时，巴菲特在投资时会注意这样几点：
第一，重点分析企业，选择有价值的能够成长的企业的股票。
第二，选股时希望赚钱，但不会利欲熏心，不会贪心过重，更不会心急。
第三，选择股票时独立思考，不会参考小道消息，并长期持股。
第四，坚决不会借债投资，巴菲特会使用自己具有绝对话语权的资金购买股票。
如果真的按巴菲特的投资原理投资，我想在任何国家的股市，价值投资都是可行的。
巴菲特常说：希望对于生活很是重要，但是对于职业的投资者而言依靠希望作出判断时一项投资禁忌。