预期回报模型求折现率

Ⅰ 资产评估：用加权平均资本成本模型怎么求折现率

1、加权平均资本成本模型是以企业的所有权益和企业负债所构成的全部成本，以及全部资本所需求的回报率，经加权平均计算来获得企业评估所需折现率的一种数学模型。

2、公式是：R={E/（D+E）}× K1+{D/（D+E）}× (1-T)*k2

（1）E/（D+E）:权益资本占全部资本的比重；

（2）D/（D+E）：债务资本占全部资本的比重；

（3）k1：权益资本要求的投资回报率（权益资本成本）；

（4）k2：债务资本要求的投资回报率（债务资本成本）；

（5）T：被评估企业所使用的企业所得税税率。

3、加权平均资本成本

（1）加权平均资本成本(Weighted Average Cost of Capital，WACC) ，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。

（2）运用：当我们测算新资本的预期成本的时候，我们应当采用每个成分的市值，而不是它们的面值 （这之间可能存在明显差额）. 另外，更“外部”的资金来源，例如可转换债券，可转换优先股等，如果数额较大，也需要体现在公式中，因为这些融资方式的特殊性，其成本和普通股本债券通常存在差异。

（3）公式：WACC=(E/V）×Re+（D/V）×Rd×(1-Tc) 其中：

A、WACC=Weighted Average Cost of Capital（加权平均资本成本）；

B、Re = 股本成本；

C、Rd = 债务成本；

D、E = 公司股本的市场价值；

E、D = 公司债务的市场价值；

F、V = E + D；

H、E/V = 股本占融资总额的百分比；

I、D/V = 债务占融资总额的百分比；

J、Tc = 企业税率。

Ⅱ 折现率计算方法

一次性款项的折现率=[（根号内）（终值/现值）（根号外）期限]-12、永续年金折现率=年金现值/年金3其余的年金现值按如下步子：
其一、计算系数C [如PA/A，N的系数C=现值PA/年金A
其二、查表：系数C与对应的率就是所求的折现率。
其三，当表中系数与计算系数C不相符时用插值法求得：折现率=表上低率+[（表上低率对应的系-计算的系数）/（表上低率对应的系数-表上高率对应的系数）]*（表上高率-表上低率）

折现，将未来收入折算成等价的现值。该过程将一个未来值以一个折现率加以缩减，折现率应恰当地体现利率。例如，如果某人许诺2年后给你121美元。当时，正常的利率或贴现率是年率10%。据此我们可以计算这121美元的现值。所用的折扣因子是（121/[(1+10%)^2]=100）。用以折现未来收入的折扣因子或曰比率称为折现率（discount rate）。
折现率(discount rate) 是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。本金化率和资本化率或还原利率则通常是指将未来无限期预期收益折算成现值的比率。

Ⅲ 急！！！预期回报率、预期收益率的计算

1、＝6%+1.15*（18%-6%）＝19.8%；
2、＝4%+1.5*8%＝16%

Ⅳ 求救，我公司未来3年预期收益10000万元，折现率为6%，如何计算折现后目前不懂财务啊，谢谢大神们了！

朋友你好：
10000-(10000*6%)=9400
折现后为9600，就是说相当于现有收益9400
如果对你有用，请点击采纳。

Ⅳ 如何确定折现率

1、市场法，用交易市场上该类资产的平均折现率
2、风险报酬率+无风险报酬率，无风险报酬率取同期国库券利率 ，风险报酬率即风险系数，要综合分析经济风险系数、法律风险系数、管理风险系数、技术风险系数，这四项求和就是风险报酬率。
3、排队法，比如房地产风险比国库券风险大，比股票风险小，那么房地产折现率（也就是收益率）比国库券利率大，比股票收益率小，求得的是区间值。

Ⅵ 如何计算折现率

折现率公式：

拓展资料

折现率是特定条件下的收益率，说明资产取得该项收益的收益率水平。在收益一定的情况下，收益率越高，意味着单位资产增值率高，所有者拥有资产价值就低，因此收益率越高，资产评估值就越低。

折现率(discount rate) 是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。本金化率和资本化率或还原利率则通常是指将未来无限期预期收益折算成现值的比率。分期付款购入的固定资产其折现率实质上即是供货企业的必要报酬率。

折现率不是利率，也不是贴现率。折现率、贴现率的确定通常和当时的利率水平是有紧密联系的。

之所以说折现率不是利率，是因为：①利率是资金的报酬，折现率是管理的报酬。利率只表示资产（资金）本身的获利能力，而与使用条件、占用者和使用途径没有直接联系，折现率则与资产以及所有者使用效果相关。②如果将折现率等同于利率，则将问题过于简单化、片面化了。

Ⅶ 怎样确定折现率

按照资产的原值乘以一个确定的折现率，折现率可以照复利的现值系数查找。因为这样可以统一计算口径，方便与其他项目比较，将未来的不同时期的的资产价值折现到同一个时间点，大大降低了资产评估的难度。

除此之外还可以通过估算资产未来现金流入的数额确定未来价值。

拓展资料：

累加法的数学表达式为：

折现率＝安全利率＋风险报酬率＋通货膨胀率

安全利率是不考虑风险报酬情况的利息率，一般是指国债利率，在我国也可指银行利率。

累加法是目前企业价值评估实践中用来确定折现率的最常用方法。但由于经营风险和财务风险等的量化，目前主要依赖于经验判断，其粗略性是明显的。只有在充分了解和掌握宏观经济的运行态势、行业发展前景、市场状况和同类企业竞争情况基础上，运用经验判断才可能趋于合理。

Ⅷ 一般来说，收益法中的折现率包括哪些内容

一般来说，收益法中的折现率包括哪些内容：

无风险利率、风险报酬率和通货膨胀率。

Ⅸ 怎样计算折现率

折现率计算公式：

(9)预期回报模型求折现率扩展阅读：

折现率的应用：

在投资学中有一个很重要的假设，即所有的投资者都是风险厌恶者。按照马科威茨教授的定义，如果期望财富的效用大于财富的期望效用，投资者为风险厌恶者；

如果期望财富的效用等于财富的期望效用，则为风险中性者（此时财富与财富效用之间为线性关系）；如果期望财富的效用小于财富的期望效用，则为风险追求者。

对于风险厌恶者而言，如果有两个收益水平相同的投资项目，他会选择风险最小的项目；如果有两个风险水平相同的投资项目，他会选择收益水平最高的那个项目。风险厌恶者不是不肯承担风险，而是会为其所承担的风险提出足够补偿的报酬率水平，即所谓的风险越大，报酬率越高。

就整个市场而言，由于投资者众多，且各自的风险厌恶程度不同，因而对同一个投资项目会出现水平不一的要求报酬率。在这种情况下，即使未来的现金流量估计完全相同，其内在价值也会出现不容忽视的差异。

当然在市场均衡状态下，投资者对未来的期望相同，要求报酬率相等，市场价格与内在价值也相等。因此，索偿权风险的大小直接影响着索偿权持有人要求报酬率的高低。

比如，按照常规的契约规定，债权人对利息和本金的索偿权的不确定性低于普通股股东对股利的索偿权的不确定性，因而债权人的要求报酬率通常要低于普通股股东的要求报酬率。企业各类投资者的高低不同的要求报酬率最终构成企业的资本成本。

单项资本成本的差异反映了各类收益索偿权持有人所承担风险程度高低的差异。但归根结底，折现率的高低取决于企业现金流量风险的高低。具体言之，企业的经营风险与财务风险越大，投资者的要求报酬率就会越高，如要求提高利率水平等，最终的结果便是折现率的提高。

而从企业投资的角度而言，不同性质的投资者的各自不同的要求报酬率共同构成了企业对投资项目的最低的总的要求报酬率，即加权平均资本成本。企业选择投资项目，必须以加权平均资本成本为折现率计算项目的净现值。

是企业的自由现金流量，折现率应是能够反映企业所有融资来源成本、应当涵盖企业所有收益索偿权持有人的报酬率要求的一个企业综合资本成本。加权平均资本成本正是这样的折现率。

基准折现率则是一个管理会计的概念，它实际上是折现率的基准，通常是用来评价一个项目在财务上，其内部收益率（IRR）、折现率是否达标的比较标准，通常基准折现率可选用社会基准折现率、行业基准折现率、历史基准折现率等做为评价项目的基准折现率。