投資界網站
1. 投資界有沒有秘密!
投資里有沒有秘密?肯定有啊,畢竟他們就是靠有命運才發的財
2. 怎樣才能讓投資界發現好項目
讓投資企業發現好的項目要通過不斷地挖掘,經濟的開發,要通過新興的產業進行了解之後。
3. 投資界是屬於金融行業嗎
屬於。
金融的四大板塊:銀行、保險、證券、信託
其他的金融號包括:基金公司、金融租賃、財務公司、資產管理公司等
基金公司:向客戶募集資金多投資於資本市場
金融租賃公司:前景不錯,在信貸緊縮的政策背景下,很有發展潛力
資產管理公司、信託公司,都有代客戶理財職能。
4. 那裡有投資機構網站
清科創投的投資界 還有Chinaventure投中集團,國內最頂尖的VC,PE網站
5. 為什麼投資界打不開
有啊,現在互聯網創業大眾創業時代,試試吧
6. 誰知道投資界網站現在哪一個做的好一點啊,求大神解答
同花順和東財都不錯呀,上市公司,界面體驗也好
7. 中國比較出名的財經網站有哪幾家
根據第三方調研平台艾瑞發布了基於日均覆蓋人數的《2017年6月PC網站榜單top1000》。在財經類網站中,東方財富以1071萬日均覆蓋人數高居第一,是第二名同花順的近5倍,遙遙領先同行。
根據榜單顯示,2017年6月,PC端網站的日均覆蓋人數增長仍然緩慢,PC端用戶似乎已經接近於飽和狀態。
排名靠前的東方財富、同花順、和訊等大型財經門戶以及後起新秀銀行信息港等網站,主要還是以搜索為主,然而在APP的沖擊下,場景的變化情況愈加頻繁,最終PC端流量是否會被移動端蠶食呢?
8. 投資界是怎麼看待投資的嗎
你錢存銀行一萬,十年後還是一萬,但是你現在一毛錢兩個糖,十年後一塊錢一個糖,通貨膨脹。不投資,錢一直在縮水。十年前你有一萬你就很厲害的萬元戶,十年後你有一萬,你覺得是什麼 。
一、盧克·希弗賓: 你成為價值投資者的道路是什麼?
約翰休伯:我一直喜歡投資。我父親的職業是工程,但他是一個狂熱的股票投資者,因此我很早就對市場感興趣。
我來到了投資管理的世界,我開始了我的房地產事業。我花了大約十年時間從事各種經紀、管理和投資活動。我為家人和朋友建立了一些小型房地產投資合作夥伴關系,我們的主要目標是獲得被低估或管理不善的創收財產。
不過,我一直對股票感興趣。我早些時候就意識到,股票市場提供了收購許多優秀企業股份的機會,這些企業的所有者資本回報率遠遠超過我從房地產投資中獲得的資本回報率。
此外,在我看來,投資於可以隨著時間推移而變得復雜的好企業的消極性質一直是一個有吸引力的概念。大約12年前,我開始更仔細地研究沃倫巴菲特的工作。和許多投資者一樣,價值投資的簡單邏輯從一開始就引起了我的共鳴。
二、希弗賓:你是如何推出Saber的?你學到了什麼?你對新興經理人有什麼建議?
約翰休伯:當我開始研究巴菲特的書信和傳記時,我設定了一個目標,那就是建立一個類似於巴菲特在上世紀50年代建立的合作夥伴關系。在10年的大部分時間里,我能夠為我的投資公司建立足夠的資本原始積累。
saber Capital Management的成立是為了讓外部投資者與我一起投資。saber擁有獨立的託管賬戶,因此客戶可以獲得自己經紀賬戶的透明度和流動性。
我認為,投資是一個永無止境的學習過程,但我從創辦公司以來,學到的一件事是投資界對短期的關注程度(不管大多數人怎麼說)。我了解到,在當今信息是一種商品的快速發展的世界中,獲得真正優勢的一種方法是能夠思考一個企業在3年或4年後的情況,而不是3個季度或4個季度。我還注意到,雖然許多人說這種一般性的聲明,但很少有人真正這樣做。
信息的速度和廣度,我認為這已全面縮短了時間跨度,並造就了一個通常過於急躁的投資大眾,實際上增加了那些有能力安靜地坐在一個房間里思考未來五年企業的優勢。
三、希弗賓:你認為你的投資理念的要點是什麼?你是怎麼弄到這些的?
約翰休伯:saber的策略很簡單,就是在股票被低估時,對好公司進行有意義的投資。
這顯然是大多數投資者試圖做的事情,因此它迴避了一個問題:你是如何使這一戰略發揮作用的?
我認為,執行此方法的最佳方法是首先集中精力減少非強制錯誤。根據我的經驗,減少非強迫性錯誤的方法是關注那些你自信地認為將來會比現在做得更好的公司。
巴菲特在1996年的信中說:
「作為投資者,你的目標應該是以合理的價格購買,一部分人對一個容易理解的企業感興趣,從現在起五、十年和二十年後,這個企業的收入肯定會大大提高。
隨著時間的推移,你會發現只有少數公司符合這些標准,所以當你看到一個合格的,你應該買一個有意義的數量的股票...把一個公司的投資組合放在一起,這些公司的總收益在過去幾年裡會上升,投資組合的市值也會上升。"
我的投資公司的戰略圍繞著這樣一個理念:公司可以放在兩個主要時段之一。那些在五年左右的時間里,價值更高的公司和那些價值更低的公司。
我試著把注意力集中在第一桶上,那些將擁有更高的內在價值。如果這個價值隨著時間的推移而上升,它將成為我的順風,而不是逆風。另一種說法是,我的安全范圍隨著時間的推移而擴大。
我認為,堅持第一桶會更容易減少錯誤。定位值也更容易。我還注意到,許多投資者低估了好企業的價值,往往高估了壞企業的價值。
在後一種情況下,投資者有時預測下降速度緩慢而穩定。有時,他們承擔的風險,甚至是廣為人知的風險,足夠遠,以至於在持有期間不會影響投資。事實上,平庸的公司可以看到他們的基本面慢慢惡化,然後突然。
例如,Foot Locker的市值仍在45億美元左右,即使股價下跌了60 %。業務面臨的風險很大,原因有很多。光顧商場的顧客越來越少,更重要的是,耐克等品牌正迅速擴大直接面向顧客的銷售,這降低了Foot Locker存在的理由的價值。
當中間人作為供應商的客戶來源或客戶的產品來源時,他會增加價值。當供應商和客戶可以很容易找到彼此在自己的,中間人沒有目的。
如果foot Locker在任何特定產品上的加價超過了耐克直接銷售給客戶的成本,那麼該加價就不再合理。Foot Locker可能仍在增加一些品牌的銷量,但如果最大的供應商能夠在不影響銷量的情況下,削減其零售合作夥伴,那麼Foot Locker的整體價值主張將受到嚴重損害。
他們不是通過創造一筆沒有他們就不會發生的銷售來增加每筆交易的價值,而是利用借來的時間從每筆沒有他們的銷售中提取價值。
但該公司的資產負債表和自由現金流已經足夠,這些風險很可能在未來幾年內無法實現,而且由於股票交易的現金流倍數非常低,因此看起來很便宜。但至少在我看來,這種業務的價值正在慢慢地被侵蝕。
在商業上,緩慢的侵蝕會讓位於滑坡,而沒有任何預警。這種股票可以在短期內買入並以盈利出售,但我認為,如果我們回顧五年後,我們不太可能看到這樣一種情況,即Foot Locker是一家比現在更有價值的企業。
可以肯定的是,在股票市場上投資「第二桶」有很多賺錢的機會,但這需要更加註重時機,因為隨著時間的推移,購買時價格與價值之間的任何差距都會隨著內在價值的下降而慢慢縮小。
簡而言之,我更喜歡做好生意。如今,投資有很多復雜性,但有能力以簡單的理念(如購買價格誘人的好企業股票)進行投資的投資者仍然是長期投資的最佳方式。
四、希弗賓: 您能否向我們介紹一下您對當前積極管理和價值投資的看法?
約翰休伯:我認為,對於絕大多數投資者來說,最好的投資是最簡單的投資&標准普爾500指數基金。我知道這一點最近受到巴菲特吹捧被動投資的好處的歡迎,但我相信絕大多數投資經理,在扣除費用後(尤其是扣除稅收後)不會長期超過市場。
我認為,積極經理業績不佳的原因有兩個:
一是他們持有太多股票。如果你持有20隻或更多的股票,從長遠來看,要擊敗市場幾乎是不可能的。有經理這樣做,但這是非常罕見的。共同基金和對沖基金的大多數職業經理人都擁有20多隻股票。除了7或8隻股票之外,每一個新頭寸的多樣化幾乎沒有增加收益。
因此,持有超過8到10隻股票的理由很少,但由於機構基金經理行為方式中根深蒂固的心態,舊習慣將難以改變。
二是人性不變。我們的貪婪和恐懼,我們對短期思維的關注,我們缺乏耐心,更具體地說,我們許多人在多樣化和投資組合管理方面的先決條件,將使主動管理總體上,很可能繼續產生相對於被動指數基金而言較差的結果。
所有這一切都表明,我管理投資組合的目的顯然是擊敗市場,就像我這樣的許多其他投資者一樣。我們都認為,正如查理芒格所說,我們將成為前10 %的10 %!(我們試圖忽略90 %的人將構成最底層的90 %的事實)。
我確實認為總會有一些積極的經理人比一般人做得更好。這不是運氣。從長遠來看,這場比賽將會有一些勝利。沃倫巴菲特( Warren Buffett )自己選擇了兩名這樣的基金經理,他認為這兩名經理的表現將超過他近年來大力倡導的指數基金。
因此,我認為,如果你有正確的方法和紀律,就有可能擊敗市場,但這並不容易,對許多人來說,指數基金將在一段時間內取得非常成功的結果。
五、希弗賓:從價值投資大師的教導中,你的主要收獲是什麼?作為投資者,什麼原則對你的成功最重要?
約翰休伯:我從其他人那裡學到了一些重要的東西,這些東西對我的投資方式至關重要,但有兩個值得強調。
第一是關注質量有多重要。正如我早些時候所說的,我一直喜歡一個能為你做好工作的企業的想法,也就是說,一個能隨著時間的推移而增加其價值的企業。這意味著一家企業相對於其競爭對手具有某種優勢,使其能夠獲得持續的高資本回報。
一個好的企業從投資者為其提供資金的資本中獲得高回報,但一個偉大的企業可以將這些收益以類似的高回報率再投資到企業中。如果管理層能夠很好地分配自由現金流(通過分紅、適時回購或減債),前一類企業可能是一項偉大的投資,但後一類企業是理想的,因為隨著時間的推移,這類企業會增加其盈利能力,為所有者創造大量價值。
我已經學會了把越來越多的時間集中在識別高質量的業務上,這些業務在未來將比現在做得更多,並且本質上更有價值。這是一個非常明顯的概念,但我了解到,我幾乎所有的投資錯誤都不是因為為好企業支付過高的價格,而是因為為平庸的企業支付了我認為很便宜的價格。因此,我試圖通過從可能的投資機會列表中刪除這些選項來減少非強制錯誤。
值得重復的投資哲學的第二大原則是耐心的重要性。
這是另一個話題,得到很多口惠而實不至,但似乎很少實踐。我越來越相信吉姆羅傑斯( Jim Rogers )總結得最好的概念背後的優點,他說:「我只是等到角落裡有了錢,然後走過去撿起來。「
我堅信,任何投資者一次都可能有一兩個偉大的想法,但其他平庸的想法最終會沖淡這些偉大的想法。顯然,多樣化是必要的,但我堅信,要在長時間內取得巨大成果,唯一的辦法就是耐心地坐下來,把所有一般的、甚至是適度的好主意都傳授給別人,只有在確實明顯的情況下才進行投資。
正如Charlie Munger經常說的(以及在他整個職業生涯中所展示的),少下賭注,然後在出現一個真正偉大的想法時,大下賭注是很有意義的。
六、希弗賓:你認為今天市場上最被誤解的是什麼?你對市場狀況最持相反觀點的是什麼?有沒有具體的部門或名稱?
約翰休伯:我對市場沒有什麼看法。我並不認為它太貴,很多人似乎認為,但我真的沒有花太多時間去計算市場的估值。一般來說,我會把所有的注意力集中在思考個別企業的前景上。雖然在未來幾十年裡,熊市和經濟衰退肯定會很多,但我的首要論點是,如果你投資於正確的業務,你會在一段時間內做得很好。
關於相反的觀點:我確實認為今天非常受歡迎的一些最好的公司明天仍然是最好的公司。考慮到其中一些股票的估值,這可能是一種共識,但相對於大多數價值投資者而言,這可能是反向投資。
此外,這不是他們的股票價格,只是我對其中一些公司質素的看法。美國最大的五家公司 —— 蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜和Facebook。在過去的一年裡,它們憑借500億美元的投資資本,總共獲得了1000多億美元的自由現金流。
盡管他們在研發上花費了600多億美元,在資本支出上花費了450億美元,但還是獲得了這一現金流。考慮到他們在各自核心業務中的主導地位,他們難以置信的盈利能力,以及他們願意拿出大筆資金來捍衛自己的頭寸,我認為他們很難退位。
我認為,未來的巨大投資將來自那些具有這五大業務共同特點的公司:如強大的網路效應、卓越的產品和規模經濟。但最重要的共同點(也是我在新投資中尋找的一個共同點)可能是專注於提供客戶認為很棒的產品或服務。
由長期導向型領導者領導的企業,專注於客戶的需求,並具有適應不斷變化的客戶需求的靈活性和意願(即使以犧牲短期利潤為代價),隨著時間的推移,最有可能為股東創造高回報。
七、希弗賓:你認為現在市場上最有價值的是什麼?有沒有具體的部門或名稱?
約翰休伯:我試著把注意力集中在個別公司身上,雖然有時候一個行業可能有價值(去年上半年到中期的銀行可能就是一個例子),但我很少對廣泛的行業估值有任何有用的看法。在具體投資方面,除了兩種小套利情況外,2017年我還沒有進行任何投資。我最後買的股票之一是騰訊( 0700 )。
今年早些時候,我做了一個關於騰訊的演講,下面是我寫給投資者的一封關於騰訊的信的簡短總結,我認為以目前的價格來看,這封信仍然很有價值:
騰訊是一家中國互聯網控股公司,擁有全球最強大的網路效應之一。該公司經營的眾多企業都處於有利地位,可以從中國中產階級的巨大增長中獲益。騰訊的業務包括視頻游戲發布、音樂和視頻訂閱、電子商務、移動支付、雲計算和在線廣告。
但該公司的皇冠寶石是微信,這是一款與西方任何應用不同的移動應用。微信在中國占據主導地位,其10億用戶在微信上花費的時間超過美國用戶在Facebook和Instagram上花費的時間總和。它遠遠不僅僅是一個消息和社交媒體應用程序。
微信在中國幾乎被用於一切,包括信息傳遞、工作交流、通話、社交網路、網上購物、支付賬單、轉賬等等。難以置信,三分之一的微信用戶每天在微信領域花費超過4個小時。
盡管微信處於強勢地位,但它是一項尚未貨幣化的資產。它有巨大的潛力顯示更多的廣告量在未來,它處於首要位置利用眾多快速增長的行業,如移動廣告,網上購物和移動支付。
騰訊擁有一批非同尋常的業務。騰訊以其30 %的凈利潤率,將快速增長的收入中的很大一部分轉化為自由現金流,供公司進行再投資。盡管在上面提到的一些市場中存在巨大的未開發潛力,但該公司已經實現了高利潤,產生了巨大的資本回報,並以每年超過40 %的速度增加了其已經相當可觀的100億美元的自由現金流。
增長顯然會在某個時候放緩,但鑒於其獨特的競爭地位和巨大的市場規模,盡管該公司已經是中國最有價值的公司之一,但其未來可能會有很長的路要走。
今年,騰訊的股票已經有了相當大的漲勢,和其他任何一隻股票一樣,我不知道明年的漲勢如何,但我認為,在很長一段時間內,騰訊的股價可能會以大致反映該公司內在價值增長的速度復利。我認為,這一復利速度在未來幾年將相當高。
八、希弗賓:從過程角度看,如果你現在知道了什麼,你會做出什麼最大的投資決定?
約翰休伯:我已經做了很多投資決策,如果我能回到過去,我會扭轉這些決策,但有一個普遍的錯誤是我前面提到的:我經常被一家質量平庸的企業看起來很便宜的估值所吸引。
談到廉價股票,我注意到兩個問題:
一是股票必須在相對較短的時間內賣出,因為這些類型的公司往往越來越糟糕(它們的盈利能力正在慢慢下降,這意味著時間對你不利 —— 你購買股票時的安全邊際正在慢慢下降)。
這導致了第二個問題,那就是即使你能以盈利出售股票,你也必須找到另一種投資來取代它。
尋找偉大的投資理念是一項艱苦的工作,偉大的理念是罕見的。所以對我來說,一個需要大量決策的投資方法更容易出錯。我認為,太多的決定沖淡了你最好的想法—— 你最初最有信心的想法。
有很多方法可以讓投資者趨之若鶩,一些投資者通過在特殊情況下,投資或購買普通公司的廉價股票創造了一個偉大的記錄。但我從來不喜歡它,也沒有證明自己很擅長它。
我認為投資的關鍵之一是了解自己的個性,對自己的優點和缺點誠實。對我來說,我了解到,只要避開那些平庸的公司,不管它們的股價看起來有多誘人,我就能減少很多錯誤。
這與很多價值投資者的想法背道而馳,但這種方法對我個人更有效,也符合我喜歡的工作方式。我認為,這種做法雖然犧牲了某些投資機會,但也減少了很多錯誤。我仍然會犯很多錯誤,但我認為我的打擊率和打擊率的增長,堅持這種方法耐心等待有吸引力的價格對好的業務。
9. 主流投資界的異端是什麼
所有的金融從業者的工作目標只有一個:戰勝指數。無論自身所操盤的基金所得幾何,甚至虧損,但只要能夠戰勝當年股市指數,則該人士就是成功的。
自從1965年由巴菲特控股以來,除了幾個個別年份,如網路股最為風光但巴菲特對之熟視無睹的1999年,伯克希爾·哈撒韋一直遠遠超越了S&P500的成績:這36年S&PS00的平均年收入增長為11.0%,而伯克希爾·哈撤韋的同比數據為22.6%,即便是去年出現6.2%的負增長,仍比S&PS00的11.9%的成績要好一如果在1965年投入一萬美元於該公司,至2001財年結束你能收獲5100萬,但如果投在S&P500上,只能回報47萬元。
但巴菲特是華爾街的一個異端:這不僅因為他不像其他金融大鱷一樣每日忙碌於華爾街(他至今仍居住在奧馬哈),更因為他所採用的投資策略及原則與傳統或者說主流投資界大相徑庭。這兩點導致後人在記錄巴菲特的工作方式時,永遠不會選擇電影《華爾街》里的場景:慌亂的人們左手拿著一隻電話,右肩和臉頰夾住另一隻電話,右手則用鉛筆在白紙上寫寫劃劃,眼前的彭博機閃爍著綠色熒光,旁邊不斷傳來「做多」、「做空」和證券代碼以及罵人的聲音……
通常意義上的現代金融理論,是從1929年美國股災導致的全國性大蕭條時開始的,大量沮喪的失業經紀人不知所措,又長期找不到工作,這讓他們有了足夠的空閑得以退回學術研究機構進行理論思索。
1952年,哈利·馬可維茨發表了一篇「開創了現代金融」的論文:《證券選擇》。這篇文章的核心觀點是風險與回報的不可分性,即沒有一個投資者能夠在承擔低於平均程度的風險的同時獲得高於平均水平的回報。但他認為如果買一些具備不同風險趨向的股票,則能將風險降低。而且,協同變化性越小的投資組合,其回報與風險的比值越大。
10年之後,比爾·夏普對馬可維茨的工作進行了改進,提出應更多關注個股股價的波動性:波動性越大,則風險越大。個股的風險是一種無法通過多元化投資化解的風險,但正如馬可維茨所指出的,存在一些風險是能夠被多元化投資化解的,這就被稱為「非相關性風險」。1964年夏普又提出了固定資產定價模型(簡稱CAPM),以此來更為簡便地計算非相關性風險最小的投資組合。
與馬可維茨和夏普的理論共同作為現代證券投資理論基礎的,還有尤金尼·法碼的有效市場理論。他認為股市的參與者是絕對理性的,他們能夠對每個新信息做出迅速而正確的判斷,並由此改變股價的變化,這樣一個充分有效的市場上,未來的股價是不可能預測的,所以除了運氣因素,沒有人能夠擊敗大勢。
但巴菲特的老師,哥倫比亞大學的本傑明·格雷厄姆於1947年前後提出的價值投資理論與上述幾個理論是完全沖突的:市場既不是充分有效的,股價的波動與回報的關系也是有限的。在他看來,投資這一行為不是由選擇投資組合的低風險性、持有的時間長這樣的特點決定的,而應是「根據詳盡的分析,本金安全和滿意回報有保證的操作」,就是說,選定了一傢具備良好潛質的企業,並在「相對低」的價位上,然後若干年內通過企業分紅實現收益,而不是在股價的漲跌瞬間判定選股正確與否。
作為格雷厄姆的最成功的門生,巴菲特充分執行了價值投資理論的原則。他常在說明自己選股的原則時進行這樣一句說明:「我從不試圖通過股票賺錢。我購買股票是在假設他們次日關閉股市,或在五年之內不再重新開放股市的基礎上。」既然如此,市場本身的變化就不再重要,市場反應是否足夠有效也不重要,股價波動導致的風險存在與否也不再重要,唯一重要的是企業經營的能力。「從短期來看,(市場是)一家投票計算器。但從長期看,它是一架稱重器。」
正是因此,一向理性的巴菲特說過一句似乎狂妄的話:「我對風險因素的理念毫不在乎,所謂的風險因素就是你不知道自己在干什麼。」