什麼是棚改融資

A. 什麼是棚戶區改造

1.棚戶區改造的基本原則是什麼？答：棚戶區改造將堅持以人為本、民生為重，統一規劃、分步實施，市區聯動、以區為主，政府主導、多元融資，依法改造、確保穩定的原則。2.棚戶區改造范圍及對象是什麼？答：改造范圍是湘江路以東、東二環線以西、瀏陽河北段以南、南二環線以北地區和湘江西岸沿江地區，以及市人民政府確定的其他地區。改造對象是拆除改造結構簡陋、設施不配套、房屋質量差、使用年限久、交通不暢通、安全隱患較大的房屋以及片區改造需要拆除的其他房屋；修復修繕具有湖湘文化特色和需要保護的近現代歷史建築物和民居民宅。3.棚戶區改造的工作目標是什麼？答：工作目標是從2009年起，用3年時間基本完成二環線以內成片棚戶區改造，改造面積約730萬平方米，使6萬戶20萬人口的居住和生活條件得到明顯改善。4.棚戶區改造土地供應的原則和操作程序是什麼？答：以區為主成片改造的棚戶區土地出讓的原則是融資改造，熟地出讓，網上掛牌，公開交易。其操作程序是：政府棚戶區改造公司根據棚戶區改造項目立項批准文件，申請土地使用權劃撥，由國土資源部門報市人民政府批准，將收回的土地使用權劃撥給棚戶區改造公司。劃撥土地使用權經批准後，區人民政府負責調度資金組織拆遷補償安置工作，實行資金封閉運行。項目拆遷安置補償完畢後，由棚戶區改造公司申請，國土資源部門報市人民政府批准，依法組織土地供應。5.市區兩級政府對棚戶區改造項目土地收益如何分成？答：政府棚戶區改造公司土地供應所得總價款全額上繳市財政，由財政部門返還拆遷補償安置騰地成本後，根據收益共享、風險共擔的原則，實行獨立核算，按市區5∶5的比例分享收益或按同比例分擔虧損。6.什麼情況下可以採取生地出讓方式？答：因特殊原因未能完成拆遷需要提前進行土地出讓的或確需進行捆綁出讓的項目，由區人民政府制定實施方案報市人民政府批准後，可以採取生地出讓或捆綁方式出讓，由國土資源部門依法組織出讓。7.棚戶區改造融資方式有哪些？答：政府棚戶區改造公司可以依法用劃撥土地使用權證進行抵押融資，也可以吸納社會資本參與棚戶區改造。8.對社會資本參與棚戶區改造的投資人有哪些優惠政策？答：1.對社會資本參與棚戶區改造的投資人出資拆遷補償安置並參與土地掛牌出讓獲得土地使用權的項目，不計貸款利息和利潤，由區人民政府按規定與投資人進行成本結算。項目新建的建築面積中與原拆遷的建築面積相等部分可免繳城市基礎設施配套費及其他市屬許可權內的行政事業性收費。2.投資人出資拆遷安置但不參與土地掛牌出讓或未競得該宗土地使用權的項目，區人民政府根據資金的實際佔用時間，按投資金額加銀行同期貸款利息加投資金額每年10%的利潤與投資人進行結算。9.棚戶區改造拆遷安置房建設有哪些優惠政策？答：經市人民政府批准用於拆遷安置房建設的土地可以實行行政劃撥方式，拆遷安置房的產權問題另行研究處理。其報建費用中行政事業性收費除應上繳中央和省的收費外，勞保基金按15元每平方米收取，其他行政事業性費用予以免收；服務性收費減半徵收。10.棚戶區改造項目在手續辦理和費用減免上還有什麼優惠政策？答：1.建立規劃管理綠色通道，棚戶區改造項目的控規調整按簡易程序辦理，調整論證與規劃方案審查同步進行。規劃審批時可根據項目實際情況適當提高項目容積率指標，爭取實現項目總體收支平衡。2.在棚戶區改造項目內按規劃需要砍伐樹木，調整綠地，挖掘道路，拆除公廁、垃圾站，遷移電力、電信、廣播電視桿線的，免收補償費，由項目業主單位按規劃要求重建或恢復。公廁、垃圾站拆除後規劃沒有重建恢復要求的，仍按規定給予補償。3.棚戶區改造項目用地紅線內配套的經營性設施，按照「誰經營，誰投資」的原則建設，其小區外大配套管網分別由郵政、電業、電信、廣播電視、燃氣、自來水等部門同步建設。小區內用電
、用氣、用水容量的增容費只收繳新增部分。納入棚戶區改造范圍的企業，不能重復提留水電分離改造費用。11.棚改拆遷中對城市低收入家庭有什麼優惠政策？答：享受城市最低社會生活保障待遇的私有房屋被拆遷人，在規定期限內簽訂拆遷補償協議且他處無房的，由拆遷人對自願選擇產權調換方式的被拆遷人提供建築面積不小於45平方米的房屋予以補償安置。12.對積極支持棚改拆遷的被拆遷人有什麼獎勵政策？答：1.私有房屋被拆遷人，選擇貨幣補償並在規定期限內簽訂拆遷補償協議且他處無房的，可以申請購買經濟適用住房或享受經濟適用住房貨幣補貼。2.私有房屋被拆遷人選擇貨幣補償並在規定期限內簽訂拆遷補償協議並按期搬遷騰地的，按產權合法有效面積給予每平方米200元的支持重點項目拆遷建設獎勵，每戶最高不超過2萬元。13.拆遷中對直管公房如何補償？答：直管公房按評估價格結合裝飾裝修、設施設備、搬遷補助等計算補償，由拆遷人將被拆遷房屋補償及其他補償費用支付給產權單位，其合法承租人的相關事宜由產權單位妥善處理。14.拆遷中對單位自管產如何補償？答：單位自管產房屋及其土地按評估價格結合裝飾裝修、設施設備、搬遷補助等計算補償，由拆遷人將被拆遷房屋補償及其他補償費用支付給產權單位或其行業主管單位，其承租人的相關事宜由產權單位妥善處理；其中已經改制的企業，其承租人的住房困難問題，由產權單位呈報住房保障部門按照相關政策妥善處理。15.棚改項目被拆遷人在稅收上有哪些優惠政策？答：1.被拆遷人按照國家、省、市有關城市房屋拆遷法律、法規取得的拆遷補償款，免徵個人所得稅。因城市實施規劃、國家建設的需要而拆遷取得的拆遷補償款免徵土地增值稅。2.被拆遷人因拆遷重新購置住房的，對與原拆遷補償額等值的購房款部分免徵契稅。原繳住房維修資金余額可抵交新購房住房維修資金等值部分。16.被拆遷人戶口遷移和轉學有何優惠措施？答：被拆遷人憑拆遷主管部門備案的拆遷補償安置協議，辦理戶口遷移、轉入學等有關手續，有關部門不得收取轉入學、擇校等相關費用。17.被拆遷人在辦理電視、電話、燃氣初裝開戶時可以減免什麼費用？答：被拆遷人已經辦理了電視、電話、燃氣初裝開戶費且在規定期限內簽訂拆遷補償安置協議按期搬遷的，新購住房後憑原初裝開戶費和經拆遷主管部門備案的拆遷補償協議，電視、電信部門免收初裝、開通費，燃氣部門免收燃氣公網建設費。18.市屬企業危房改造是否享受棚改優惠政策？答：列入棚戶區改造范圍的危改項目，按棚戶區改造規定實施，危險房屋應先予拆除。未列入棚戶區改造范圍的危改項目，在規劃上不影響大的控規、詳規前提下，經業主申報、市危改辦審批，由企業在原地改造自建，並享受棚戶區改造優惠政策。19.對企業自行改造的危改項目有何獎勵措施？答：對於非商業開發性的危改項目由企業原地改造自建的，經驗收合格，市人民政府按原改造面積進行獎勵性補貼，D類項目每平方米最高500元，
C類項目每平方米最高200元。20.企業無力自行改造的零星分散危改項目怎樣實施？答：企業無力自行改造的零星分散危改項目，經業主申報，市危改辦審批，報市人民政府審定，市財政安排專項資金監控使用，由轄區人民政府牽頭實施，企業主管部門配合。拆除後未納入企業改制資產的土地收歸政府處置；已納入企業改制資產的，其土地交由國土資源部門備案，待土地出讓時抵扣危改成本。市人民政府對驗收合格的項目按補償拆除成本的8%作為工作和獎勵經費補助轄區人民政府或實施單位

B. 北京市2019棚改政策是什麼，有知道的嗎

1．新三年棚改計劃必須實施，但棚改項目必須區分收益與融資能否平衡；

2．棚改貨幣化不搞一刀切；

3．政府購買棚改服務模式取消，但鼓勵國家開發銀行、中國農業發展銀行對收益能平衡的棚改項目繼續貸款；

4．融資以發行棚改專項債為主。
壹

今年10月8日的國常會表示，按照今年政府工作報告確定的新的三年棚改計劃，督促各地加快開工進度，加大配套基礎設施建設。

所謂「新三年棚改計劃」，就是2018年-2020年將改造各類棚戶區1500萬套。今年按計劃完成580萬套後，2019年、2010年還要完成920萬套，年均460萬套，目標上相對有所降低。相應地，融資壓力也會減輕。

有的地方就反映，之前已經棚改了一部分，剩下的如果不實施棚改，維穩壓力大，風險高，所以必須積極推進。

在此之前，棚改范圍有所擴大：有的地方將棚改政策覆蓋范圍擴大到建制鎮，有的把房齡不長、結構比較安全的的居民樓納入棚改范圍等等。

本次會議重申，嚴格把好棚改范圍和標准，重點改造老城區內臟亂差的棚戶區和國有工礦區、林區、墾區棚戶區。但是要區分收益能否平衡，這主要為發行棚改專項債做准備。

棚改項目的收益主要來自於棚改騰挪出來的土地出讓收益，因此和地價、房價密切相關：一二線城市的棚戶區改造項目可以平衡，但三四線城市、縣城將難以實現項目收益與融資自求平衡。

貳

在過去三年，棚改和去庫存的結合產生了棚改貨幣化安置。貨幣化安置在棚改中的佔比也一路上升。

根據公開資料，我國2014年棚改貨幣化安置比例為9%，2015年為29.9%，2016年這一比例上升到了48.5%。據市場機構測算，2017年達到了60%左右。

貨幣化安置的快速推進造成了三四五線城市的房價飛漲。所以會議明確，棚改貨幣化安置政策不搞一刀切，要因地制宜，因城施策，一城一策。

今年政策已經調整，商品住房供需緊張的市、縣，要進一步降低貨幣化安置比例。明年還將繼續。

叄

據悉，「政府購買」棚改模式為當前的主要方式，一般是由政府選擇具有實力的平台公司，與其簽訂購買服務協議，由平台公司負責具體實施，項目資金來源於國家開發銀行、農業發展銀行等政策性銀行的棚改專項貸款。

財政部2017年印發的財預〔2017〕87號文稱，嚴禁將建設工程與服務打包作為政府購買服務項目；嚴禁將金融機構、融資租賃公司等非金融機構提供的融資行為納入政府購買服務范圍。

但「黨中央、國務院統一部署的棚戶區改造、易地扶貧搬遷工作中涉及的政府購買服務事項，按照相關規定執行」，也就是說棚改屬於豁免的范圍。

不過，雖然集中於三四線的棚戶區改造及其貨幣化起到了「踩油門」的作用，刺激了房地產需求的迅速擴張，對去庫存有正向作用，但華融證券首席經濟學家伍戈對財聯社記者表示，現在負面的作用正在顯現，特別是部分城市房地產泡沫日益嚴重，加劇了潛在的金融風險，不利於調控房價。

同時，也有行業人士對記者表示，現在要進行的棚改項目實施難度較大，缺乏可盈利空間，很難吸引社會資本進入。一般城投公司會以項目作為擔保融資，地方政府為完成棚改任務半遮半掩地為項目兜底，但在債務高企的現狀下，無疑造成地方政府隱性債務上升的擔憂加劇。

本次會議直接指出，2019年政府購買棚改模式取消，但鼓勵國開行、農發行對收益能平衡的棚改項目繼續貸款。

C. 棚改專項債的作用是什麼

棚改專項債的作用具體如下：

1、規范棚戶區改造融資行為，遏制地方政府隱性債務增量，更好地解決群眾住房問題。

專項收入應當能夠保障償還債券本金和利息，實現項目收益和融資自求平衡，發揮政府規范適度舉債改善群眾住房條件的積極作用。

2、棚改專項債是國家專項債改革的創新，是貫徹落實國家預演算法的重要舉措。

特別是在當前防範和化解金融風險的大背景下，既可以有力強化規范地方政府債務管理，實現地方政府債務資金鏈條有效循環和自求平衡，降低地方政府融資成本和風險，又對改善民生住房，穩定和促進地方經濟發展。

(3)什麼是棚改融資擴展閱讀

《試點發行地方政府棚戶區改造專項債券管理辦法》

第三條 本辦法所稱地方政府棚戶區改造專項債券（以下簡稱棚改專項債券）是地方政府專項債券的一個品種，是指遵循自願原則、納入試點的地方政府為推進棚戶區改造發行，以項目對應並納入政府性基金預算管理的國有土地使用權出讓收入、專項收入償還的地方政府專項債券。

前款所稱專項收入包括屬於政府的棚改項目配套商業設施銷售、租賃收入以及其他收入。

第五條 省、自治區、直轄市政府（以下簡稱省級政府）為棚改專項債券的發行主體。試點期間設區的市、自治州，縣、自治縣、不設區的市、市轄區級政府（以下簡稱市縣級政府）確需棚改專項債券的，由其省級政府統一發行並轉貸給市縣級政府。

經省政府批准，計劃單列市政府可以自辦發行棚改專項債券。

D. 什麼叫棚戶區改造想請教各位。

棚戶區改造是我國政府為改造城鎮危舊住房、改善困難家庭住房條件而推出的一項民心工程。棚戶區改造是扒平房蓋樓房，對棚戶區項目周邊道路、廣場、教育、商業等基礎設施的加強和完善，提升居住環境中的人氣指數，在改造棚戶區的同時帶動了城市整體環境的改善，促進了就業、養老等社會問題的解決，產生了有利於構建和諧社會的綜合效應。

E. 今年棚改已開工300萬套

「我現在做夢都能笑醒！」看著自己的新家一點點建起來，河南鄭東新區居民魏國彥很開心。總面積171萬平方米的鄭東新區劉集2號安置區項目工程，建成後1.7萬多戶居民將搬入這里，魏國彥就是其中之一。
今年，魏國彥還被邀請當了一回「監工」，去工地現場察看樣板房。「居住環境好，質量特靠譜，還配了很多便民設施，真是太暖心了。」房子目前還在配套施工階段，盡管明年初就能入住，魏國彥已經有點迫不及待。
截至今年10月，全國棚改已開工300萬套，超額完成年度289萬套的計劃總量，能幫助600多萬人「出棚進樓」。
2016年以來，全國開工改造各類棚戶區2141萬套，已超額完成「十三五」2000萬套棚改目標任務，4600多萬居民改善了住房條件。
察民意，體民情，配套建設人性化。
承建魏國彥新家的中建一局相關負責人告訴記者，考慮到居民中有不少老人、兒童，項目同步建設了幼兒園、無障礙設施等便民配套工程。建設過程中還應用了不少綠色科技，兼顧保溫、防火等功能，使房屋更加安全宜居。
集民智，匯民力，標准程序規范化。
「當時還在海上，跟家裡的兄弟討論動遷的事，簽完字更放心了。」浙江省舟山市岱山縣漁民毛定國每天都盼著棚改房早日建成。他記得簽約那天，自己還沒換下出海的衣服，就直奔簽約現場，在徵收補償協議上簽字。岱山縣棚改項目啟動後，僅一個半月時間，安置補償協議簽約率就達99%。
「為了讓遠在洋面作業的漁民能及時准確地了解各項事宜，我們第一時間和家屬做好溝通。」岱山縣棚改現場指揮部相關負責人介紹，他們動員了30名土生土長的漁嫂，協助動遷組走街入戶，肩負起入戶摸底、咨詢信息、政策宣傳等工作，架起政府部門與群眾溝通的橋梁。哪裡要改，群眾說了算；怎麼改，群眾出主意；改得好不好，群眾來監督。同心協力，棚改推進更順暢。到今年9月底，浙江省提前完成全年棚改計劃。
解民憂，聚民心，因地制宜解難題。
北京市豐台區長辛店棚戶區歷史久、文物多，有眾多老宅子、老院落，怎樣才能既留住歷史文化和鄉愁，又讓老百姓改善居住條件？改「大拆大建」為「有機更新」——老宅老院不拆，仍保留國家級文保單位4處、區級文保單位2處，同時對有保留價值的院落進行修繕保護。
「這種棚改模式真好，讓我們這些土生土長的老人有個念想，還能感受到原來的鄉土之情。」長辛店居民劉女士說。
江西省今年開工棚戶區改造27.8萬套，根據當地實際情況創造性地破解徵收難題、資金難題、安置難題，是江西省順利推進棚改工作的法寶。「比如破解資金難題需要兩手抓，一要科學評估財政承受能力，規范棚改融資行為，二要積極與金融機構對接商洽，積極拓寬棚改專項債券、企業債券等渠道。」江西省住建廳相關負責人表示。
回眸過去10年，全國棚改累計開工4522萬套，1億多居民「出棚進樓」，實現了安居夢。展望未來，在堅持既盡力而為、又量力而行的原則下，棚改繼續穩步推進，更多居民將享受改革發展成果，迎來更舒適的住房、更美好的生活。

F. 棚改政策或將改革，會對樓市產生什麼影響

房價只能趨穩，不會導致暴跌。理由如下：其一，大型房企拿地建樓盤的大部分資金是銀行借的或者是股市的融資，能夠保證企業、銀行等多個市場的平衡健康發展的前提就是房價要趨穩並符合市場規律穩步上升；一旦出現暴跌的情況，虧損的是企業，企業的虧損導致銀行出現壞賬，股市相應股價也會下跌，那會造成市場的恐慌，導致一系列的反應；其二，資金對於樓市的青睞，許多人在這個時間段中買了房是用來炒的，而且盈利頗豐，在這種情況下，許多人都將住房的理念衍生為炒房，資金大規模進入樓市，不斷推動價格的上漲；其三，經濟會伴隨人口有一個周期性，在改革開放後的時間中，特別是近10年的時間，中間層次的財富已經積累起來了，那麼這個層次的人包括80後、90後這一代人都是對住房有需求的，這樣需求的暴增對市場價格本身就有一個極大推動作用；其四，通脹情況，個是必然的，就是你將儲蓄放在銀行，都能實現一個財富的緩慢增值，那麼樓價也是一樣的，只是會進行管控，不能過高增長，經濟的進一步增長，勢必會帶來相應的通脹，控制在通脹的范圍內，市場就是健康的，否則過快漲到高位，市場沒人可以接手的。

G. 利用人脈幫助政府棚改融資可以收取傭金嗎

試下手機應用中有款叫微連接的應用

H. 為什麼限制政府的傳統融資渠道

政府的融資渠道或平台會長期存在，政府有融資需求。

「政府融資平台」引用《關於加強地方政府融資平台公司管理有關問題的通知》（國發[2010]19號文）中的定義，指「由地方政府及其部門和機構等通過財政撥款或注入土地、股權等資產設立、承擔政府投資項目融資功能，並擁有獨立法人資格的經濟實體」。
一、發行政府債券（政府）
《關於加強地方政府性債務管理的意見》（國發[2014]43號）提出：建立規范的地方政府舉債融資機制。地方政府舉債採取政府債券方式。公益性事業，發行一般政府債券，用一般預算收入償還，有一定收益的公益性事業，用專項收入或對應的政府性基金償還。目前專項債券有土地儲備專項債、棚改專項債、收費公路專項債，另外地方性的有發軌道交通專項債、高等學校專項債的，還有項目收益與融資自平衡專項債（財預[2017]89號）。比如登錄中國債券信息網，在發行和付息兌付模塊，左邊一欄有地方政府債券的主題，選擇打開一個，比如2019年山東省政府專項債券（十到十六期），通過招投標書可以看到，省政府19年3月27日准備發行棚改專項債、機場建設專項債、災後重建專項債、市政發展專項債、鄉村振興專項債等。
發行政府債券，是在國務院批準的政府債務限額內的（國務院根據宏觀形勢定，報全國人大審議通過），有上限，再分給各省財政，省財政再分給市縣，程序是從上到下，由省政府和計劃單列市財政部門發行等，縣里的由省財政代發代還。據財政部統計，2018年全國發行規模4.16萬億元，一般和專項約各佔一半，平均利率3.89%，15年財政部提出了置換的計劃，當年12月財政部下發《關於對地方政府債務事項限額管理的實施意見》（財預[2015]225號）：「今後，需要納入政府債務的在建項目後續融資需求在確定每年新增地方政府債務限額時統籌考慮，依法通過發行地方政府債券舉借。存量債務中通過銀行貸款等非政府債券方式舉借部分，通過三年左右過渡期，由省級財政部門在限額內安排發行地方政府債券置換」。財政部最新數據顯示，截至18年8月末，累計置換了12.2萬億元，累計節約利息1.7萬億元。
關注事項：
1、棚改專項債券不是棚改融資唯一合法方式。根據財政部2017年87號文件，考慮《政府購買服務管理辦法（徵求意見稿）》尚未下發正式稿，目前仍可採用政府購買服務方式。
2、地方政府收費公路，目前只能通過發行政府專項債券解決。依據文件是
《地方政府收費公路專項債券管理辦法（實行）》（財預[2017]97號）及財政部和交通運輸部2017年7月的答記者問：發行地方政府債券成為地方政府實施債務融資新建公路的唯一渠道，只針對政府收費公路（筆者注）。政府收費公路是指由縣級以上人民政府作為投資主體，採用政府收取車輛通行費等方式償還債務而建設的收費公路，主要包括高速公路和收費一級公路，有時也被稱為政府還貸公路。拿到項目後，要第一時間看一下發改部門針對該項目的立項批復，涉及到還款來源，事半功倍。
3、專項債券對應的資產不得用於為融資平台公司等企業融資提供任何形式的擔保。如果收入暫時難以實現，可在專項債務限額內發行相關專項債券周轉償還，項目收入實現後予以歸還。以上兩句都是《關於試點發展項目收益與融資自求平衡的地方政府專項債券品種的通知》（財預[2017]89號）的要求。同時，收費公路專項債券的答記者問中，也提到了「收費公路專項債券對應項目形成的基礎設施資產和收費公路權益，應當嚴格按照債券發行時約定的用途使用，不得用於抵質押」。思路是一脈相承的，考慮實踐中不一定是由單獨的項目公司融資，要關注一下集團名下原存量業務的擔保方式是否涉及到調整事宜。
（二）政府購買服務
14年12月，財政部、民政部和工商總局聯合下發《政府購買服務管理辦法（暫行）》（財綜[2014]96號），18年6月財政部發布了《政府購買服務管理辦法（徵求意見稿）》，目前未下發正式稿。徵求意見稿中，政府購買服務的概念為「屬於政府職責范圍且適合通過市場化提供的服務事項，按照一定程序和方式，交由具備條件的社會力量和事業單位承擔，並由政府根據服務數量和質量、合同約定向其支付費用」。各級行政機關購買誰買；誰賣即誰承接，第7條列得很細，自然人也可以；誰不能承接，第10條也說了，要注意公益一類事業單位、經費完全或主要靠財政的，不能買也不能接。政府購買服務強調「指導目錄」的思路，列入目錄的才可以，省級以下單位是否分級分部門制定目錄，由省級財政定。縣市制定購買目錄，報同級財政部門同意且向社會公開就能實施。
關注事項：
1、先有預算、後有購買服務。這是《關於堅決制止地方以政府購買服務名義違法違規融資的通知》（財預[2017]87號）第三條的明確要求。怎麼樣算是納入預算，「信貸白話」的白老師專門講過，財政部門編制年度預算時，在預算報表中制定專門的購買服務項目表，購買主體填好表格，並將購買服務項目同時反映在政府采購預算中，與部門預算一並送財政局審核；中間要通過政府和人大的審核批准，批准後，財政局將購買服務表格隨部門預算批復一並下達給購買主體。
2、地方人大會議一般每年年初開，有的地方一年開一次，也有開臨時會議的。實踐中很少看到當地政府購買服務的表格，預算決議里一般不會看到具體項目名字，看到過武漢市某區政府針對某單獨項目的決議，若到位，最好能找財政的人問一下購買服務的清單。有的項目申請融資時，已經過了人大會議的召開時間，經辦說先出個會議紀要/請示或者已經由市政府辦公會批示同意了，先上車後補票，客觀講，偏好不同的機構策略不一樣。有些認為收益覆蓋風險，哪怕監管後續有動作也做，還有一種情況是授信主體有存量的，為防止在建項目資金鏈斷裂，可能也會支持續貸，尤其是大項目里套著沒有現金流的小項目，比如污水處理廠或垃圾焚燒發電項目中的某項工程。
3、期限。徵求意見稿說一般是1年，不超過3年。3年的界定是與中期財政規劃匹配的，來源於《國務院關於實行中期財政規劃管理的意見》（國發[2015]3號）中的滾動調整原則。各省（含直轄市、單列市等）要做中期財政規劃，向財政部備案，省以下機構視情況而定，實踐中省以下也是制定中期財政規劃的，向省財政廳備案。
4、棚改、易地扶貧搬遷的例外。主要是不受期限等約束（財政部87號文），目前徵求意見稿已經刪除這條例外。
5、棚改中涉及安置拆遷補償等，這一塊能不能做，有爭議，沒有看到禁止性規定。
（三）政府采購工程
目前沒有文件禁止政府采購工程。主要依據是《政府采購法》、《政府采購法實施條例》、《中華人民共和國招標投標法》。之前遇到一筆業務，剛開始是以政府購買服務名義通過審批，但2017年87號文將購買工程列入了負面清單，故申請方案調整，將政府購買服務調整為政府采購工程，對應著，當地財政局向市政府的請示里也調整為政府采購工程，報送資料里也有招投標的一些審批材料。只有使用招標方式進行采購的政府采購工程，適用《招標投標法》和實施條例。如果有些項目採用單一來源、詢價、競爭性談判/磋商，即非招標的，適用《政府采購法》及其實施條例。這一塊業務比較復雜，最好是咨詢當地專門機構，中國政府采購網有一篇文章-《政府采購工程操作實務梳理》，可參考學習。
關注事項：
1、采購工程程序的合法合規性，要件要全，程序要有。
2、還款來源實際與政府購買服務一致，均是來源於政府付費，政府預算程序要合規。
3、有些招標流程長，信息披露要求要充分，具體要咨詢當地對口部門。
（四）PPP
概念是政府和社會資本合作，《關於在公共服務領域推廣政府和社會資本合作模式指導意見的通知》（國發[2015]42號）被稱為是PPP的基本法，但目前沒有獨立的法律。《基礎設施和公共服務領域政府和社會資本合作條例》簡稱為「PPP條例」，17年7月開始徵求意見，目前沒有正式稿。目前關於該業務的文件約三百多部，核心文件近一百個。
關注事項：
1、項目最好應入庫且持續在庫。《關於規范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平台運行的通知》（財金[2015]166號）：未納入綜合信息平台項目庫的項目，不得列入各地PPP項目目錄，原則上不得通過財政預算安排支出責任。《關於規范政府和社會資本合作綜合信息平台項目庫管理的通知》（財辦金[2017]92號）要求集中清理7種情況的項目，18年一季度前完成。財政部高層領導也提了財政部不會給任何項目站台，入庫不代表萬事大吉。庫信息比較全，想看哪個地方或具體項目，搜索後會看到詳細信息，識別還是執行階段，是政府付費、可行性缺口補助還是使用者付費，物有所值評價、財政可承受能力論證、實施方案、立項、用地審批、環評等相關合規性文件也已上傳。為了鼓勵地方項目，有些入省庫的，省財政也會列入預算，具體項目要結合看當地政策。
2、緊跟當前政策要求。最近期要求是《關於推進政府和社會資本合作規范發展的實施意見》（財金[2019]10號）。該文件說了幾個核心問題：一是什麼樣的PPP是規范的，6個條件：公共服務領域公益性項目，期限10年以上，按照物有所值+財政可承受；社會資本負責投資、融資、運營並承擔風險，政府負責政策、法律風險；完全與產出績效掛鉤付費機制，不得降低考核標准，提前鎖定、固化政府支出責任；資本金必須是自有；政府方簽約主體是縣級及以上授權的機關或事業單位；按規定納入全國PPP綜合信息平台，充分披露信息，主動接受監督；二是什麼樣的PPP是不規范的，5個條件，具體看該文件要求；三是政府付費的，財政支出責任佔5%的，不得新上政府付費，污水、垃圾處理例外，（《關於政府參與的污水、垃圾處理項目全面實施PPP模式的通知》（財建[2017]455號））；要求採用公開招標、邀請招標、競爭性磋商、競爭性談判競爭性方式選擇社會資本；付費項目打捆、包裝為少量使用者付費，項目內容無實質關聯、使用者付費比例低於10%的，不予入庫；四是明確了一般預算支出責任的分母。分母明確是一般預算支出，不再從政府性基金收入、補貼中擠占或騰挪，超過7%的預警，超過10%不入庫。各地財政局有個全口徑債務監測系統，能夠判斷和識別是否達到該比例，可溝通拍個截屏印證。
（五）發行債券
債券的分類很多，這里指的是按有沒有國家背書，分為利率債和信用債，前者指國債、金融債等，有國家背書，後者指城投債、產業債等，沒有國家背書，產業債又分為企業債和公司債。目前政府融資平台發的最多的是企業債（城投債、含境外債）、公司債、中期票據、短期/超短期融資券、非公開定向債務融資工具、資產支持票據（ABN）等。後面幾個品種在市場已經非常成熟，不再贅述。
1、企業債券。《企業債券管理條例》下發後，由發改委核准。14年9月26日發改委和財政部聯合下發《關於全面加強企業債券風險防範的若干意見》提出了若干要求。對於城投類企業債，如果已發行未償付的企業債券、中期票據余額與地方政府當年GDP比值超過8%，嚴格控制。14年10月發改委下發《企業債券審核新增注意事項》，提出了9大大類審核內容、23項重點審核事項，區域全口徑債務率超過100%的，暫不受理區域內城投企業有可能新增政府性債務負擔的發債申請。「對政府及有關部門的應收賬款、其他應收賬款、長期應收款合計超過凈資產40%的企業，要重點關注；對企業應收賬款、其他應收賬款、長期應收款及在建工程等科目涉及金額合計超過凈資產60%、政府有關部門違規調用資金或未履約付款等情況嚴重的企業，不予受理發債申請」。15年2月17日發改委發布《關於進一步改進和規范企業債券發行工作的幾點意見》提到，BT協議收入、土地出讓收入均不得作為發債償債保障措施，遵循了14年43號文關於債務管理的一貫思路。
退出類的政府融資平台也可發境外債，按照發改委的規定，要是前備案登記、事後及時報送信息，主要依據是《關於推進企業發行外債備案登記制管理改革的通知》（發改外資[2015]2044號），主要是針對一年期以上，有的地方已試點，省發改委可備案。16年央行的全口徑跨境融資宏觀審慎管理的通知，不包括政府融資平台和房地產開發企業。18年4月19日外管局：除有特殊規定外，地方政府融資平台和房地產企業不得借用外債。目前地方城投在境外發債的節奏沒有停止，集中於一年期以下，比如成都交通投資集團（退出類平台）、江蘇省響水縣灌江控股（不在平台名單，但經營范圍實際是基礎設施建設）等。
2、項目收益債（企業債券）。2015年7月發改委下發《項目收益債券管理暫行辦法》（發改辦財金[2015]2010號）：發行人是具有法人資格的企業或特殊目的載體；用途是項目本身，不得置換資本金和項目債務，但償還已使用的超過項目融資安排約定規模的銀行貸款除外；存續期內政府補貼占項目收入的比例合計不得超過50%；對於政府購買服務項目，或存續期內財政補貼佔全部收入超過30%的項目，或運營期超過20年的項目，內部收益率可適當放寬，原則上不低於6%。還款來源上，財政補貼應逐年列入預算並經同級人大批准，條件成熟納入中期財政規劃。
3、四個專項債券指引（企業債券）。依據文件分別是《養老產業專項債券發行指引》、《戰略性新興產業專項債券發行指引》、《城市停車場建設專項債券發行指引》、《城市地下綜合管廊建設專項債券發行指引》，發改委15年陸續發布。其中養老產業專項債券不受發債指標限制，不受「已發行未償付的企業債券、中期票據余額與地方政府當年GDP比值超過8%，嚴格控制」的限制，募集資金也可用於地產企業配套建設的養老服務設施項目，金額根據地產開發的可研出具專項意見；戰略性新興產業募集資金50%可用於償還債務或補流等。
4、PPP項目專項債（企業債券）。17年4月發改委下發《政府和社會資本合作（PPP）項目專項債券發行指引》（發改財辦金[2017]730號），發行人是PPP項目公司或社會資本方，募集資金用於以特許經營、購買服務等PPP形式開展項目建設、運營的企業債券。以項目收益債券形式發行的，應符合《項目收益債券管理暫行辦法》，來源於政府付費和財政補貼的項目收益應按規定納入中期財政規劃和年度財政預算，傳統基礎設施的PPP項目應納入PPP項目庫。募集資金的不超過50%可用於補充營運資金，但以項目收益債券形式發行的除外。核定發債規模時不考慮非金融企業債券融資工具的規模。全國首單PPP項目專項債「18美尚專項債01」已於18年11月成功發行，發行規模3億元，7年期利率7.2%，深圳市高新投集團有限公司連帶責任保證擔保。
5、公司債券。發行人未包括地方政府融資平台，依據是《公司債券發行與交易管理辦法》（證監會第113號令）。證監會審核實踐中，被列入平台名單的不允許；退出類平台或涉及土地開發、政府項目代建的，所屬政府收入和現金流不超過50%，後來實行了單50，取消了現金流佔比指標。19年3月又放鬆了審核要求，屬窗口指導，無正式通知：「對於到期債務6個月以內的債務，以借新還舊為目的發行的公司債，放開了50%的上限，不允許配套補流」。非公開發行公司債券的，地方融資平台公司在負面清單，依據是《非公開發行公司債券項目承接負面指引》（交易商協會2018年5月11日修訂發布），地方融資平台公司定義沿用國發2010年19號文。
6、資產證券化。14年12月中國證券投資業協會下發關於發布《資產支持專項計劃備案管理辦法》及配套規則的通知，其中的附件有《資產證券化基礎資產負面清單》，其中：以地方政府為直接或間接債務人的基礎資產。但地方政府按照事先公開的收益約定規則，在PPP下應當支付或承擔的財政補貼除外；以地方融資平台公司為債務人的基礎資產。其中的PPP項目證券化，2016年發改委和證監會聯合發布《關於推進傳統基礎設施領域政府和社會資本合作項目資產證券化相關工作的通知》（發改投資[2016]2698號），全國首單落在烏魯木齊一家污水處理廠，總規模8.4億元，使用者付費+績效付費，特許經營權轉讓。

I. 中國的政策性銀行的作用是什麼

為國家重點建設融通資金，保證關系國民經濟全局和社會發展的重點建設順利進行專。同時把當時分散管理的屬國家投資基金集中起來，建立投資貸款審查制度，賦予銀行一定的投資貸款決策權，並要求其承擔相應的責任與風險，以防止盲目投資，重復建設。

國家開發銀行堅持開發性金融機構定位。中國進出口銀行改革要強化政策性職能定位。中國農業發展銀行改革要堅持以政策性業務為主體，通過對政策性業務和自營性業務實施分賬管理、分類核算，明確責任和風險補償機制，確立以資本充足率為核心的約束機制，建立規范的治理結構和決策機制。

(9)什麼是棚改融資擴展閱讀

為適應經濟發展需要以及貫徹把政策性金融與商業性金融相分離的原則，1994年，我國組建了三家政策性銀行，即國家開發銀行、中國進出口銀行和中國農業發展銀行，均直屬國務院領導。在中國社會科學院金融研究所研究員易憲容看來，20多年來，三家國家政策性銀行在既有功能定位的基礎上，在各自的政策性業務領域里都取得了相應的成績，也走上了各自的發展道路。

決策層可以增加對政策性銀行的流動性支持、甚至直接注資，進而鼓勵其對棚改、水利、鐵路及其他基建領域提供信貸支持。