投資組合優勢

1. 馬科維茨（Markowitz）證券投資組合理論的優越性，或者說可取性吧

看來還是要回答你這個問題了
m投資組合模型的一個很有力的替代是Index model,或者我們說的single factor model,因為markowitz是需要計算全部股票的協方差和方差的，如果證券的數量很多，計算量會非常大（這些在investment的參考書裡面有），我下面就把原話打給你 first,the model requires a huge number of estimates to fill the covariance matrix.second ,the model does not provide any guideline to the forecasting to the security risk premiums that are essential to construct the efficient frontier of risky assets.第一個是硬傷，單單計算NYSE的股票就要4.5百萬的估計量，而同等條件下index model才需要9002個估計量，這就是為什麼markowitz模型很多人不願意用的願意，而優點也很直接，如果你的估算值是准確的，那麼m模型的結果比其他都准確，比如index 模型裡面只對某些重要的因素進行了表示，忽略了那些看似不重要的因素，但是在m模型裡面就不會，所以說只要你的原始數據是最准確的，m模型就可以給出優於index模型的結果。（我對其他你說的幾個模型進行解釋下，這幾個模型和m模型沒有必然的可比性）和apt對比那麼apt是建立在人是貪婪的基礎上，會追求套利，所以套利者的存在使得股票價格趨於合理，但是套利不是萬能的，經濟社會中有很多friction去導致套利不可以什麼時候都產生（比如套利者擔心股價大幅度波動而導致資金被用完在套利前就被迫出局）。對於Capm來說，它的假設太苛刻了，主要是全部人都要在乎（mean-covariance matrix）這個對於有些人來說顯然不現實，而且capm是建立在全部人都可以得到同樣的信息，完全競爭的股票市場，對所以股票的掌握時間都一樣，繁多的假設導致capm只可以在理論上完美，而且實踐的數據沒有讓capm通過檢驗過的，french 或者fama的 capm好像數據結果不錯，

2. 股票分散投資的優點有哪些。

分散投資也稱為組合投資，是指同時投資在不同的資產類型或不同的證券上。分散投資引入了對風險和收益對等原則的一個重要的改變，分散投資相對單一證券投資的一個重要的好處就是，分散投資可以在不降低收益的同時降低風險。這也意味著通過分散投資我們可以改善風險—收益比率。證券分散投資包括四個方面：對象分散法；時機分散法；地域分散法；期限分散法。在實際操作上可以根據不同情況採取多種方法，但唯一的目的和作用就是降低投資風險。
分散投資的主要作用是可降低投資風險。
分散投資也稱為組合投資，是指同時投資在不同的資產類型或不同的證券上。分散投資引入了對風險和收益對等原則的一個重要的改變，分散投資相對單一證券投資的一個重要的好處就是，分散投資可以在不降低收益的同時降低風險。這也意味著通過分散投資我們可以改善風險—收益比率。
例一
舉一個比較理想化的例子。假設投資航空運輸行業的長期平均收益是8%。投資原油行業的長期投資也是8%。假設航空運輸業和原油業的相關性為負1，簡單地說，航空運輸業掙錢的年份原油行業虧損。原油行業掙錢的年份航空運輸業虧損並且掙錢和虧損的量一樣的話。我們就可以得到一個沒有波動的長期回報8%的穩定收益。這是一個比較理想化的例子，現實生活中我們很難找到兩個完全負相關的行業。但是我們依然可以找到相關性比較低的投資來通過分散投資降低風險。
例二
分散投資的概念是以減小投資風險為目的，建造一個包含多種投資的投資組合，讓我們舉個簡單例子：如果張先生把所有資金全部投資在A公司的股票上，一旦A公司的股票價格突然下跌，張先生的投資將承受嚴峻的沖擊；但如果張先生將資金分別投資在A、B兩個公司的股票上，就算A公司的股價大跌，只要B公司的股價能夠安然無恙，其整體投資組合的回報都會較完全投資於A公司的組合為佳,意即其投資風險已大大減小。