投資行業現狀

A. 投資項目分析師的現狀

我國投資界還沒有一門系統的投資項目分析評估理論。實踐中，大多數投資公司基本上是站在促進科學成果轉化的角度來評估項目，對投資項目評估缺乏量化分析。與國外投資項目評估相比還存在較大的差距。我國有3,000多家評估機構，大多數掛靠在政府部門或會計事務所等機構，缺乏行業眼光和專業經驗，加上評估方法單一、評估手段落後,使得對投資項目或企業的價值估計誤差太大,評估結果可信度較差。

B. 投資理財行業未來的前景如何

在金融這個行業裡面自己要有個准備，不是一個證就可以改變你的命運的，金融都離不開營銷，即使你技術再說，沒有人給錢你打理，你怎麼提現你的能力，另一方面沒有人給你錢你打理，你怎麼鍛煉你的技術，所以從事這個行業可不要脫離市場。
理財規劃師在全世界都算是個新興行業，比如西歐國家起步於上世界80年代末90年代初
亞洲地區起步較晚，比如台灣和香港直到新千年才真正認可了這一行業
名為理財規劃師，就必須具備理財規劃的能力，對所有涉及理財方面的行業和要素了如指掌
對所有碰到的問題能夠舉一反三，對所有潛在的風險能夠隨時預判
當然，最重要的是所作出的資產配置規劃能夠達成客戶的理想目標

簡單地說，理財規劃師是一種高級行業，其從業隊伍應該是以精英為主體的
通俗點說，假如是你找理財規劃師，你想讓他幫你規劃資產配置，你首先總得完全信任他吧？
那麼，他憑什麼值得你信任呢？當然是他的專業知識、能力、經驗和職業操守
假如是一個20出頭的年輕人自稱理財規劃師，要你聽從他的建議，你會怎麼樣？

以上說的是，不要太過於看中這種從業資格考試，它不會像我們想像中的那樣有效
不會直接成為我們人生的敲門磚

但是，需要補充的是，報考助理理財規劃師並非完全沒用
至少，你可以學到整套的理論知識
理財規劃是一個新興行業，在經濟高速發展的背景下
它在中國的發展前景不可限量
通過這樣一次系統的學習（真要考試的話，你總得充分准備一下）
對你在未來工作中是有很大的指引意義的】
你可以很清晰的為自己的職業發展作一個規劃
你可以對這個市場的過去，現狀和將來有一個大概的了解
從而大致確認自己未來的發展方向（也可能發現自己並步適合這一行）
理財規劃師必須博學一點，能夠觸類旁通
但是也不盡然，許多行業你只要大致了解就可以了
就是說你只要知道參與者是怎麼玩的，比如股票，比如基金，比如期貨
然後你要有自己的強項，專攻的一門，足以傲視群雄的一門，那才是你的真正價值所在

所以，不要抱有過於實際的期望
另外，真正需要理財規劃師的往往是一些暴富的人群
學會怎樣和他們打交道，也是需要考慮的
就是說，假如你比較清高的話，可能就不太適合這一行業了

C. 投資體制的現狀

推進投資體制改革，進一步改善投資環境；全力抓好重點項目建設，確保實現投資預期目標。

中央政府的投資主要是國債資金，中央投資基金（交通建設基金、鐵道基金、水利基金、銀行基金等）。這些基金的使用是圍繞著投資的重點領域進行的。

一、中央政府投資的重點領域
整個「十五」期間，中央投資的重點領域包括農林水利、交通基礎設施建設、西部大開發和生態環境建設，並取得了比較明顯的成效。「十一五」期間是一個重要的承前啟後的時期，但同時也是一個矛盾凸顯的時期。我們認為「十一五」時期中央政府扶持的重點領域有以下幾個方面：
（一）加快社會主義新農村建設，繼續改善農村生產、生活條件
整個農口的投入是中央政府投資的重中之重，應該重點加強這方面的工作。
為了更好地解決「三農」問題，中央明確提出「十一五」期間加快社會主義新農村建設的奮斗目標。要實施好這一戰略任務，需要加快建設一大批改善農村生產、生活條件的項目。如農村飲水安全應急工程等等。飲水安全是涉及到老百姓千家萬戶切身利益的大事，因此「十一五」期間要在飲水安全方面加大力度，讓農民喝到安全的飲用水，這是防病的根本。在糧食主產區要建設標准化的優質糧田，優化糧食產業對提高農村收入也有很大的作用。要建設農村公路，改變進村路泥濘不堪、崎嶇不平的狀況，這也是整治農村環境很重要的方面。要建設大型灌區並注意和中型灌區配套、農業節水配套等項目。要建設中央提出的「動物疫病監控系統」。繼續加快農村小水電、小工業等「六小」工程，以及種子工程、植物保護工程、中西部地區農網完善工程等。
（二）繼續促進區域經濟協調發展，努力縮小地區發展差距
促進地區經濟協調發展是「十一五」期間重要的任務，也是欠發達地區廣大群眾的迫切需求。但是，西部地區政府的財力不足，經濟發展和公共建設沒有穩定的資金來源，很多方面需要中央財政的轉移支付。近年來，中央政府投資用於支持西部地區的比重在不斷提高，這對加快西部地區的發展至關重要。同時，東北老工業基地調整改造已經啟動，我們還要促進中部地區的崛起，中部地區是國家的糧食主產區，要發揮它的作用，支持它的發展。所以整個「十一五」期間，國家對整個中西部的開發還要給予支持。中部也包括東北、黑龍江和吉林，遼寧統計口徑按東部執行，但是這兩年也是按中部政策給予支持的。
（三）繼續加快經濟和社會的協調發展
要繼續支持社會事業發展，解決「一條腿長一條腿短」的現象。要加強基礎教育，公共衛生、公共文化設施、公檢法司設施等方面的基本建設。這些方面都是市場機制難以發揮作用的地方，需要政府增加投入，特別是中央政府要給於支持。同時中央和地方的財稅政策還需要進一步完善。整個「十一五」期間，要繼續實施「兩基」攻堅，農村寄宿制學校、農村的中小學現代遠程教育、農村衛生醫療服務體系建設等規劃。
（四）加快科技發展，提高自主創新能力
中央明確提出「十一五」時期必須要著力提高我國的自主創新能力，增強經濟的國際競爭力。按照《國家中長期科學和技術發展規劃綱要》，除了企業作為自主創新的主體自身需要增加投入以外，也需要政府加大這方面的投資力度。要支持建設高速鐵路、鐵路現代化等成套設備和重大技術裝備的國產化，要開發先進的製造關鍵技術、節能和新能源技術、資源綜合利用技術等重大技術基礎設施。要加大投入，提高自主創新能力。
（五）繼續加強生態環境保護，實現可持續發展
整個「十一五」期間，國家要下大力氣緩解資源瓶頸，遏制生態環境進一步惡化的趨勢。要加快建設一批項目，比如三峽庫區和淮河治理、南水北調、丹江口水庫及上游等重點流域的污水處理、醫療廢物和危險廢物的處置設施、城市污水垃圾處理設施等環境保護項目，京津風沙源治理工程、天然草原的退牧還草、「三北」防護林工程、三江源自然保護區的建設等生態環境保護的項目。這些都是需要長期關注的重點，也是全球的目標。
（六）加強重大基礎設施建設，增強經濟長遠發展的後勁
「十一五」期間，要進一步加強關系經濟社會發展全局的重大基礎設施建設。這是保持經濟持續協調發展的基礎。重大基礎設施規劃到目前為止還在繼續編制，現在已經明確了南水北調還要繼續支持。淮河治理、廣西、新疆等在建的重大水利工程、首都機場擴建、西部支線機場等，這些都是「十五」接轉到「十一五」的需要重點支持的項目。
（七）關注民生，解決涉及人民生命財產安全和切身利益的問題
近期需要解決的主要是東北三省中央下放地方煤礦棚戶區改造，改善廣大群眾基本居住條件。完成水庫除險加固建設。我國是一個多民族的國家，少數民族總人口大概60萬人，分布在大概20多個省市，零散稀疏，有些居住條件非常惡劣。我們要關注那些特殊人群的生活條件的改善。繼續實施採煤沉陷區的治理。這些都是「十一五」期間中央需要重點支持的項目，也都是構建社會主義和諧社會的重要內容。

二、推進投資體制改革的對策和思路
2005年在各方面的共同努力下，投資體制改革取得了長足進展。一是落實企業投資的自主權邁出關鍵一步；二是政府投資體制改革逐步深入；三是在咨詢評估領域引進了競爭機制；四是相關方面的配套改革工作在穩步推進;五是地方各省的投資體制改革也在積極的開展。
但改革推進過程中也存在一些問題:1．很多改革措施沒有真正落到實處;2．配套文件的起草和制定工作還需要進一步加快;3．已經出台的一些配套文件應不斷改進和完善;4．投資監管亟待加強;5．思想觀念有待進一步轉變。
下一步推進投資體制改革的對策和思路主要有以下幾點：
（一） 要進一步推進改革措施的實施
要切實抓好已經出台的各項改革措施的貫徹實施工作，進一步做好已經出台的文件的改進和完善。
（二）要抓緊起草配套文件，早日建立整個管理制度
我們要重點抓好以下幾項主要配套文件的起草工作：盡快出台《中央預算內直接投資和資本金注入項目管理辦法》，規范直接投資和資本金注入項目的審批程序和許可權;盡快頒發《項目申請報告示範文本》;要加快起草《中央預算內投資項目「代建制」試行管理辦法》。同時要抓緊起草《政府投資責任追究試行意見》、《中央預算內投資項目評價管理辦法》、《中央預算內投資項目竣工驗收管理辦法》。
（三） 切實加強投資監管
第一，對不符合法律法規、產業政策、發展規劃、行業准入標準的投資項目，堅決不予以核准和備案。第二，對已經核准和備案的投資項目，要保證他們能夠按照核准或者備案的要求進行建設；對於未經核准而擅自開工的項目，要堅決制止並予以相應的處罰。監管主要要依靠經濟手段和法律手段，主要是法律手段。國家發改委准備起草《企業投資項目核准和備案管理條例》，把它從辦法上升到條例，明確核准和備案的法律地位，提高備案的嚴密性。
（四）要進一步加強各方面的培訓和各方面的宣傳
對企業核准特別是企業投資項目的核准提出來的一些問題進行解疑釋惑。

D. 投資公司的發展現狀特點以及發展趨勢分析

魚龍混雜，謹慎選擇！

E. 股票投資的發展現狀

央行儲戶問卷調查表明儲蓄意願仍強股票投資趨弱盡管居民消費意願平淡，但教育、汽車消費升溫。
中國人民銀行昨日發布的調查報告表明，當前我國居民儲蓄意願強勢不改，投資國債、股票、基金的人數比例均有所下降；盡管居民消費意願平淡，但教育、汽車消費升溫。
2月中下旬，中國人民銀行在全國50個大、中、小城市進行了城鎮儲戶問卷調查。結果顯示，進入2003年，城鄉居民儲蓄存款延續上年持續快速增長勢頭，儲蓄意願強勢不改，儲蓄存款仍然是居民金融資產的首選。有34.1%的儲戶認為在當前物價和利率水平下，「更多地儲蓄最合算」，較上個季度略降0.3個百分點，較上年同期提高7.3個百分點，繼續維持高位。
在調查居民家庭擁有的最主要金融資產時，選擇「儲蓄存款」的人數仍然最多，占被調查對象的68.8%，較上個季度上升1.4個百分點；其次為選擇「國債」的人數佔8.8%，較上個季度下降0.4個百分點；選擇「股票」的人數佔6.7%，創歷史最低水平；選擇「基金」和「保險」的人數各佔1.6%和5.3%，分別較上個季度下降0.3和0.1個百分點。
主題為「最燙的字眼，最冷的金磚」的中國A股投資高峰論壇日前在北京舉行。國內外投資專家達成一致的預期：中國持續快速發展的經濟以及不斷增強的綜合實力，已使「中國」成為世界經濟界、企業界眼中「最燙的字眼」，而隨著A股制度上的完善，中國股市這塊新興市場中目前「最冷的金磚」將發出迷人的「光芒」，在未來一段較長的周期內將為投資人帶來豐厚的回報。

最冷的金磚蓄勢待發

德意志資產管理公司亞太區總監Andy Fay介紹，包括印度、巴西、俄羅斯以及中國近年來經濟實現持續快速增長，被成為「金磚四國」。而除中國外的其他三國證券市場出現較長時間的上漲，A股市場仍處於相對低迷中，成為「最冷的金磚」。

Andy Fay表示，中國宏觀經濟中的工業化、城市化等主題，將會使得很多的企業受益並反映在盈利上。作為QFII，德意志資產管理公司投資A股，這實際上也是針對全球的一個主題———大中華區的投資。

申銀萬國證券研究所所長陳曉升表示，中國經濟當前最明顯的變化在於金融效率的提高和大國經濟的發展。隨著金融效率的提高，整個經濟體的優質資產會向資本市場集中，資本市場投資利潤上升，這種結構化的優勢驅動了資本市場配置社會資源的強大作用。全球的基金經理漸漸發現，作為目前全球第四大經濟體，按照現有的發展速度，中國在不遠的未來將有可能成長為全球最大的經濟體，而此前國際資本在中國這個新興市場的投資比例還很低。從目前來看，在中國持續的低利率環境和人民幣長期升值的背景下，A股的股改成為推動全球資本向全球估值「窪地」———中國A股聚集的催化劑。

主題投資孕育而生

面對市場近來出現的大幅上漲後的調整行情，嘉實基金總裁趙學軍表示，強國強幣的總體背景、新興市場的示範效應、市場參與主體利益趨向一致、投資主題的不斷涌現和深入挖掘、並購引發的巨大投資機會等眾多因素正在催生一輪中國式牛市。然而，牛市既不是一蹴而就的，也不是線性發展的，更不是一榮俱榮的。

中國國際金融有限公司研究部董事總經理邱勁指出，中金公司有一個對市場160多家核心股票的盈利分析，從這些上市公司的數據中可以分析到，今年一季度到二季度的盈利預期有一個明顯的反轉，從盈利預期下降5%，到盈利預期增長13%。所以，股市今年的表現是有很強的基本面支撐，而不是泡沫重新燃起。至於目前的調整，可以說是對前期比較大的漲幅的一個正常反應，並不是災難性的，大的趨勢沒有變，所以調整隻是暫時的。

邱勁同時指出，今年下半年的投資機會將不及上半年，因此在投資方面的難度卻加大了。因為宏觀經濟的增長更多的反映在A股的結構化影響上，兩極分化的現象越來越明顯。所以對於投資者來說，需要有更強的能力進行宏觀經濟的判斷、市場分化的投資機會判斷、個股的選擇判斷，這對投資者專業性的要求會更高。

嘉實主題精選基金擬任基金經理王貴文介紹，主題投資不同於傳統的按照行業進行組合配置的投資思路。它通過自上而下尋找投資主題，力爭前瞻、動態地把握影響經濟發展和企業盈利的關鍵性和趨勢性因素。過去幾年中國證券市場表現出了明顯的分化，而真正驅動這種分化的因素是不同企業背後的投資主題。把握主題投資就能把握證券市場的結構性機會，獲取超額收益。

王貴文認為，下一階段，乃至明年中國經濟生活中會比較注重如下幾個主題：並購重組主題、經濟增長方式主題、新農村建設主題以及人民幣升值和商品資源主題