價值投資真諦

⑴ 價值投資之父是誰

考察任何一名偉大的價值投資者都要從本傑明·格雷厄姆開始，他通常被稱為「價值投資之父」。盡管這個稱號給人留下了深刻的印象，但實際上，這個綽號低估了格雷厄姆對投資界的貢獻。或許，他被稱為「職業金融分析的創始人」更為恰當。格雷厄姆把科學方法和定量研究應用到投資分析過程中，這導致了一個新領域，我們現在稱之為「金融分析」的產生。在格雷厄姆這一貢獻之前，人們認為股票市場的參與者是投機者，而不是投資者。持有債券在當時被認為是真正的投資，而股票市場的活動則視為投機。

幾十年來，格雷厄姆為格雷厄姆-紐曼合夥企業管理投資基金。他投資的方法就是總去尋找相對於內在價值有較大折扣出售的公司。他在1929年的經濟危機中倖存下來，在管理基金的幾十年裡，他獲得了令人難以置信的成功。由於計算的時間周期以及所使用的計算方法不同，對格雷厄姆投資報告分析也各不相同。約翰·特雷恩在他的《金錢的主人》這部著作中稱格雷厄姆-紐曼公司在超過20年的時間里每年賺取21％的利潤。除了管理基金外，格雷厄姆還在他的母校哥倫比亞大學多年教授投資這門課。

格雷厄姆對於一般投資，尤其是價值投資的貢獻，怎樣評價都不過分。他的思想和著作影響了許多一流的價值投資者，包括比爾·魯安、約翰·博格爾、約翰·內夫、塞思·卡拉曼、沃利·韋茨，當然，還有最有名的沃倫·巴菲特。事實上，巴菲特、魯安和沃爾特·施洛斯都曾在格雷厄姆-紐曼公司為格雷厄姆工作。格雷厄姆在他一直最受歡迎的兩本投資書，《證券分析》和《聰明的投資者》中描述了他的投資哲學。《證券分析》經常被稱為「投資者的聖經」。巴菲特稱《聰明的投資者》是「有史以來，關於投資的最佳著作」。這兩本書以及它們所描述的投資原則，都經受住了時間的考驗。《證券分析》的第一版出版於1934年股市崩盤後不久，已經被多次更新，最近一次是在2008年，增加了包括塞思·卡拉曼在內的一些知名的價值投資者的評論以及沃倫·巴菲特撰寫的序言。

格雷厄姆強烈主張投資組合要包括很大倉位的普通股，他這一主張基於兩個基本原則：第一，他認為普通股為投資者提供了一些保護，以防止通貨膨脹造成的美元貶值；第二，結合普通股票的股息收益率和市場價值的增加，格雷厄姆認為，從長遠來看，普通股提供的收益通常比債券要高。

格雷厄姆提出了「安全邊際」概念，並圍繞這個簡單的概念建立了一個投資理念。事實上，他表示理性投資的秘訣就是大安全邊際。簡單地說，格雷厄姆的安全邊際概念是指資產的價格與其內在價值之間的差額。如果你因內在價值的大幅折扣購買一個資產，那麼你有了一個安全邊際，可以用它來消化誤判或糟糕的運氣所帶來的影響。格雷厄姆認為，要使一個投資成為真正的投資，就必須有一個真正的安全邊際。

格雷厄姆把科學的方法應用於投資分析，為保守型投資者的投資組合所包含的普通股的選擇列舉了七個定性和定量標准（嚴格來說，它們都是定量的）。格雷厄姆把保守型投資者定義為一個「……把重點放在避免嚴重錯誤或損失上」的人。

七個標準是：

適當的企業規模：格雷厄姆表示，以1973年的美元計，一個工業企業年銷售額不低於1億美元，一個公用事業企業總資產不低於5000萬美元是必要的。

足夠強勁的財務狀況：對於工業企業而言，流動比率（流動資產除以流動負債）應該至少為2，同時，長期債務不應超過當前的凈資產（流動資產減去流動負債）；對於公共事業而言，負債不應該超過股東權益的兩倍。

利潤的穩定性：過去10年中，普通股每年都有一定的利潤。

股利紀錄：至少有20年連續支付股利的紀錄。

利潤增長：過去10年內，每股利潤的增長至少要達到1/3，在開始和結束時使用三年平均數。

適度的市盈率：目前的股價不應該在過去3年平均利潤的15倍以上。

適度的股價資產比：目前的股價不應該超過最後一次報告賬面價值的1.5倍。格雷厄姆通過聲明「市盈率低於15時，資產倍數更高一些也是合理的」對此進行了修正。他提出了一個經驗法則：市盈率與市賬率的乘積不應該超過22.5。

⑵ 價值投資的基本范疇是什麼

所謂價值投資,是指對影響證券投資的經濟因素、政治因素、行業發展前景、上市公司的經營業績、財務狀況等要素的分析為基礎,以上市公司的成長性以及發展潛力為關注重點,以判定股票的內在投資價值為目的的投資策略。價值投資哲學起源於本傑明·格雷厄姆的名著《投資分析》,以沃倫·巴菲特成功的實踐聞名於世界。價值投資的真諦在於通過對股票基本面的經濟分析,使用金融資產定價模型估計股票的內在價值,並通過對股價和內在價值的比較去發現並投資那些市場價格低於其內在價值的潛力個股,以期獲得超過大盤指數增長率的超額收益。一般來說,價值投資包括宏觀經濟分析、中觀經濟分析以及微觀經濟分析。

首先,宏觀經濟分析是價值投資的前提。宏觀經濟分析以國家整體經濟走勢和經濟政策走向為研究基礎,主要研究國內生產總值(GDP)、就業狀況、通貨膨脹、國際收支等宏觀經濟指標對證券市場的影響,並結合對財政政策和貨幣政策走向的分析,來分析和預測宏觀經濟走勢,以此來判斷大盤的走勢。證券市場對國家經濟政策十分敏感,因此,對國家預算、稅收、投資政策、利率和匯率變動的分析是價值投資模式的基礎。近年來,我國宏觀經濟形勢一片大好,經濟高速穩定增長,這加速了藍籌股股票業績的提升,同時也使得價值投資理念逐漸得到市場的普遍認同。

其次,中觀經濟分析是價值投資的基礎。中觀經濟分析主要是針對行業現狀和前景的研究,以此來判斷不同行業的成長性。盡管各部門都處在相同的宏觀經濟形勢下,但是不同的行業,其利潤率水平以及發展前景是不同的。

最後,微觀經濟分析是價值投資的關鍵。微觀經濟分析以上市公司財務狀況和發展潛力為研究基礎。價值投資理念認為,上市公司的質量直接關繫到公司股票市場表現的優劣,具有投資價值的股票不但要具有良好的業績,更要能長久保持穩定的發展。所以,價值投資關注的不僅僅是上市公司的歷史盈利水平,而且需要通過把公司的行業競爭能力、經理層的管理能力、各種財務指標的綜合評價等因素統籌起來進行分析,預測公司將來的盈利能力,這也是價值投資理念分析的重點中的重點。

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⑶ 股票進行價值投資分析的框架是什麼

我的股票投資價值分析方法分幾個方面：

1、投資理念因人而異，因情而異，因境而異。價值投資成就巴菲特的世界之王，但巴菲特不敢重倉A股，說明價值投資在巴老看來，也未必是普世真理。如果重倉A股，巴菲特早就駕鶴西去了，等不到如今全球投資者的膜拜。

總之，善於長線投資的在國企大盤里找、比較好找些、但收益慢風險小，做短線的就需要隨時跟上熱點輪動，高拋低吸風險也是相對大些。

⑷ 怎樣學習價值投資大家好，我想學習價值投資

教你學習投資（價值投資學習指南）
自由老木頭
投資十餘年，在A股小有收獲，知識和財富在滾雪球。我認為在正確的路上行走只要你不冒險就會越走越遠。感覺投資就像是游泳，看到很多不會游泳的人也隨意跳進大海，就想著能就一個算一個，所以就有了寫本文的沖動。我只是希望你在進入股海之前做些必要的准備，以免被水淹死。
本文的目的是讓你知道怎麼去學習投資，怎麼用有效的方法學習正確的知識。我為什麼想要寫這樣一篇文章呢？那是在十年前，06年我也是在牛市瘋狂影響，在網路及身邊各種因股市賺錢好消息刺激下第一接觸了基金和股市。我剛開始知道股市和基金就首先想到怎麼去學習呢？於是逛論壇，上網搜索，看很多「牛人」的各種賺錢的方法，感覺效果非常不錯，在那個瘋狂的牛市中，錢好像是從天上掉下來一樣，只要你有膽量，隨隨便便或多或少都賺不少。幾個月賺翻倍都沒問題。流行的各種方法效果也非常不錯。但後來什麼結局大家都知道，大部分人都是死在了瘋狂的牛市之後。
幸運的是我一開始就想好好學習怎麼投資，於是首先想到去書店逛逛，書店老闆推薦給我幾本書。通過書本的學習，以及數年的實踐，走向了正確的投資道路。我非常感謝推薦我購買這幾本書的書店老闆，我也希望通過我更詳細的的引導能夠有更多像我一樣在剛進入股市的新手，或者在股市已經摸爬滾打數年仍然沒有找到真諦的投資者，或者有少許領悟但仍然有很多誤區的投資者，或者那些大多數正在誤入歧途的韭菜們，能夠有幾個或者十幾個有有緣人能夠走到正確的路上來，那我的勞動就是值得的。
寫類似的系列文章算起來應該是從2011年開始，那時候在新浪博客，《怎麼學習投資》雖然寫得粗淺，但有數萬閱讀量，應該有那麼幾個人從中受益，後來在2013年，我又寫了一篇《老木頭教你學投資 (2013版）》新浪博客轉載量達到了780次，這次應該有更多的人從中受益。今天，看到創業板持續下跌，很多人埋怨證監會，埋怨莊家，埋怨大股東，但就是自己不反省是不是自己的理念，方法有問題呢？雖然韭菜只能被消滅不能被教育，但我還是希望你就是可以被教育的那個韭菜，改變自己的命運只有讓自己變成大樹而不是成為每年被割的韭菜。唯一學習，學習正確的理念，學習正確的知識，正確的姿勢學習，你才能走上持續的盈利的道路上來。
投資是一件很嚴肅的事情，投資並不是不勞而獲，更不是像買彩票一樣不斷買賣股票，投資是讓自己的資產通過自己的智慧和勞動不斷增值的過程。那麼投資就不像大部分人認為的碰運氣，它是需要不斷學習，充分准備的過程。
那麼該學什麼？跟誰學？怎麼學？這些問題困擾著想投資但未入門的投資者。大部分投資者或者說是市場參與者根本什麼也不學，什麼也不懂。很多投資者學習K線，各種曲線、趨勢忙的不亦樂乎。大部分人牛市的時候一起賺了點小錢，但進入熊市深套其中後悔莫及，最終成功的投資者只會是少數經過學習正確的知識，經過市場的洗禮而取得成功的人。很多人認為中國不適合價值投資，只適合投機，那隻是因為他們對價值投資並不理解，並為自己投機和思想的懶惰尋找借口而已。如果你想長期成功，獲得恆財的能力而不是想得到一筆橫財，那你就可以繼續看下去，學會學習投資的能力。首先這只是學習投資的方法，而不是教你投資的方法，因為投資會有下面的大師和老師給你專門詳細的講解，我只是帶你認識這些老師。
讓我來給你介紹第一位老師：本傑明.格雷厄姆，他是投資界的鼻祖，很多成功的投資者的老師，其中包括最成功的巴菲特。從他那裡，你能學到什麼是投資，怎麼投資，以及怎麼評價公司的價值。跟他學首先得看他的最著名的兩本書：一本是《聰明的投資者》，格雷厄姆專門為業余投資者所著，巴菲特稱之為「有史以來最偉大的投資著作」。 我博客里有一篇博文：（《聰明的投資者 》讀後感--投資者必讀書）你可以先閱讀這篇博文然後買這本《聰明的投資者》來仔細閱讀，如果讀完這本書，你知道什麼是投資，並且相信可以投資，那麼恭喜你，你可以繼續學習投資了，否則你可能還是繼續你的賭博，我肯定是無能為力了，因為你和真正的投資無緣。另外一本更專業的書就是《證券分析》，格雷厄姆的經典名著，專業投資者必讀之書，巴菲特認為每一個投資者都應該閱讀此書10遍以上。這本書從專業的角度，詳細的介紹怎麼分析證券的價值，並且有很多實例，雖然這本書難度比較大，當時巴菲特就是把這本書的經典案例都熟記於心，如果你能充分的學習和掌握，那你離成功的投資者不遠了，至少你會鑒別真正的價值，真正值得投資的標的，避免眾多的地雷和財富永久的損失。這本書比較專業為了不打擊自信，閱讀有困難也不要強迫自己，或以後在讀也無所謂。
第二位老師是：菲利普.A.費雪 菲利普.A.費雪是長期持有成長股投資理念的倡導者，同樣屬於價值投資者，費雪更偏重於研究企業的成長性，號稱所謂的「成長型價值投資之父」。另外，費雪的重要貢獻，就是提出研究分析企業不能僅停留在財務數字上，而應該從實際對企業的訪談中觀察企業的實際經營管理。他對巴菲特的投資理念形成具有重大意義，正是在投資西斯糖果時接近3倍的凈資產收購溢價使得巴菲特勇敢的跨出了格雷厄姆投資理念的框架。巴菲特曾說：「當我讀過《怎樣選擇成長股》後我找到費雪，這個人和他的理念給我留下深刻印象。通過對公司業務深入了解，使用費雪的技巧，可以做出聰明的投資決策。」你可以讀我的博文：價值圖書導讀系列--《怎樣選擇成長股》——菲利普.A.費雪 並且買《怎樣選擇成長股》以及來仔細學習。我認為費雪對於公司的了解中運用的閑聊法，以前對於業余投資者比較難以實現，現在隨著博客及微博以及我們最重要的投資工具雪球，閑聊法可以得以很好的實現，因為你如果關心一個企業，你可以關注企業的高管以及相關人員的微博，可以從他們那得到一些了解，也可以從專門研究相關企業或者熟悉相關企業的雪球好友那裡學習。
第三位老師當然是巴菲特，他是投資界最成功的人，是我們學習的最主要的對象，他是集中了以上兩位老師的優點，巴菲特稱自己的投資策略是「85%的格雷厄姆和15%的菲利普.A.費舍」。學習巴菲特他自己沒有寫過書，但是他每年都寫伯克希爾至股東的信，信中詳細闡述了他對投資和理解和企業的評價，《巴菲特致股東的信：股份公司教程》。這本書搜集整理了20多年巴菲特致股東的信中的精華段落，巴菲特認為此書是整理其投資哲學的一流工作。 那如果你想更詳細的了解巴菲特的思想可以閱讀巴菲特每年的致股東的信，我的博客有：《巴菲特致股東信最全版（1957-2010）》以及：《巴菲特給早期合夥公司股東的信（1958-1969年）》以及很多巴菲特的訪談演講等，這些都是學習的好材料。《滾雪球：巴菲特和他的財富人生》這本他生平唯一授權的官方傳記，以從未有過的視角，揭開了巴菲特的真實人生。許多年來聚光燈下高大的「股神」終於走下神壇，以他最平實的語言、最真誠的心，娓娓道來，講述了他78年人生中最觸動人心的故事，分享了他60多年商業和投資生涯中最寶貴的經驗。如果進一步想了解巴菲特可以讀這本書。巴菲特的成功離不開另外一個人，那就是他的搭檔：查理·芒格雖然他在普通人中的知名度遠沒有巴菲特那麼高，但他同巴菲特一樣，能引領你作出更好的投資和決策，讓你對世界和生活有更深刻的理解。匯集他最出色的演講、箴言和思想的《窮查理寶典》將向你證明這一點。
第四位老師向你推薦：彼得·林奇（Peter Lynch）生於1944年1月19日，是一位卓越的股票投資家和證券投資基金經理。在彼得·林奇出任麥哲倫基金的基金經理人的13年間，麥哲倫基金管理的資 產由2,000萬美元成長至140億美元，基金投資人超過100萬人，成為富達的旗艦基金，基金的年平均復利報酬率達29.2%。其著作《彼得·林奇的成功投資》鼓勵普通投資者建立戰勝專業投資者的信心普通投資者只要動用3%的智力，即使沒有富裕的金錢、良好的專業教育，也一樣可以獲得良好的投資回報，甚至超過華爾街的專家。《戰勝華爾街》本書精選了21個選股經典案例，涉及零售業、房地產業、服務業、蕭條行業、金融業、周期性行業等。這不僅是林奇選股的具體操作，更是分行業選股的要點指南。本書還歸納總結出25條投資黃金法則，作者林奇用一生成功的經驗和失敗的教訓凝結出來的投資真諦，每一個投資者都應該牢記於心，從而在股市迷宮中找到正確的方向。本書既是一個世界上最成功的基金經理的選股回憶錄，又是一本難得的選股實踐教程和案例集錦。推薦《學以致富》，這本《學以致富》正是投資的「《安全駕駛培訓教材》」。彼得·林奇用一種外婆跟你講故事的方式，將資本主義在美國的發展、股市的風雲變幻、投資的概況、選股的實務等投資的基礎知識向你娓娓道來。難怪沃倫·巴菲特要說：「如果我要送我孫子生日禮物，我就買這本書給他們！」
其他值得學習的 《巴菲特的護城河》雖然和內容和巴菲特沒有多大關系，也不是巴菲特寫的。但為我們發現擁有長期資本報酬率高的公司，提供了一套合理的架構。為我們詮釋了在選股時，如何尋找持久的競爭優勢。在進行長期投資時，有四大競爭優勢來源尤其重要：無形資產、轉換成本、網路效應和成本優勢。這也是我們在股市中長期制勝的法寶。
《巴菲特教你讀財報》巴菲特的前兒媳瑪麗·巴菲特與著名的研究巴菲特法則的權威人士戴維·克拉克在本書中探秘沃倫•巴菲特的思想精髓，向讀者深入淺出地介紹巴菲特如何分析公司財務報表。你將會了解到：• 巴菲特在分析損益表和資產負債表時那些久經考驗的黃金法則，• 為什麼高研發成本會扼殺一家優質企業，• 巴菲特認為一家公司負擔多少債務才不算危險，• 巴菲特用以尋找具有持續性競爭優勢公司的財務指標——據此，他可以獲得豐厚的長期投資回報，• 巴菲特如何使用財務報表去評估一家公司的價值，• 巴菲特對哪類股價便宜的公司避而遠之，讀完本書之後，你會掌握巴菲特詮釋公司報表的一些簡單財務指標，它們可以幫你識別出在明天的商戰中哪些公司會大獲全勝，哪些公司會慘敗而終。學會像巴菲特一樣分析公司財報，你一定能在股市中收獲累累碩果。
《股市真規則》帕特·多爾西在本書中系統地闡述了公司基本分析和股票估值的投資方法和原則：評估上市公司的內在價值、挑選值得投資的股票、規避投資陷阱……
《投資者的未來》作者摒棄了比較流行的「價值 」投資策略和「增長」投資策略，從價值的來源考察投資策略，在強調「估值」重要性的同時，分析了投資者對高速成長產業預期過高的心理。了解本書的主要內容，我有一篇博文：《IBM OR 新澤西標准石油 ? 投資者必看！》這就是 《投資者的未來》的未來的精髓，說明估值的重要性。
《安全邊際》塞思.卡拉曼價值投資是以可觀的折扣買入內在價值低估的證券交易策略，以最小的風險獲得較好的長期投資回報。本書闡述了價值投資的哲學，或許更重要的是，解釋了為什麼當別的方法都失敗的時候它卻成功了。
《戴維斯王朝》知道什麼是從戴維斯雙殺和戴維斯雙擊，戴維斯家族的投資是真正意義上的長期投資：「不是5年10年，而是終身永久。」他們的投資，從大多數美國人「不敢購買股票」的20世紀40年代開始，一直延續至大多數美國人「不敢不購買股票」的20世紀90年代。在半個多世紀的漫長歲月中，他們經歷了「兩度漫長牛市、25次股價回落、兩度慘烈熊市、一次市場崩潰，以及七度輕微熊市和九次市場蕭條」；還見證了三次重大戰爭、一次漫長的通貨膨脹。戴維斯家族在這些曲折磨難中始終堅持長期投資即一生投資的理念，經過50年的試驗、犯錯和改進而形成的「戴維斯戰略」，在祖孫三代人中當然都有相應調整，但有10項基本原則始終不變：不買廉價股，不買高價股，購買適度成長型公司價格適中的股票，耐心等待直到股價合理，順流而動，主題投資，讓績優股一統天下，信賴卓越管理，忘記過去，堅持到底。
當然還有很多投資書籍可以學習，但一開始我就給你列出一串長長的書單，怕嚇壞了你本來懶惰的小心臟，所以先能看上面的書在談以後的學習吧。
以上是國外的投資學習書籍。投資在中國時間不長，尤其是價值投資的思想，在中國有一小群人學習價值投資也是近十幾年的事情。很高興的告訴你，在我早期認識的一些認真學習價值投資的人朋友，包括我學習的對象和一起討論交流的朋友，甚至有些看了我博客然後開始學習價值投資的人他們的投資業績是相當不錯的，大部分真正的價值投資人，在這個大部分人虧錢的市場逐漸積累他們的財富，有些已經實現財富自由，有些正在實現財富自由的過程。只要堅持價值投資的核心思想不動搖，實現財富的持續保值增值實現財富的自由是遲早的事情。
在這十幾年的時間里成熟起來的一些投資者也開始對價值投資有了更深刻的理解，他們願意分享自己的經驗和想法，於是有些寫成書，很幸運，你可以有機會也購買一本書來讀讀。
我現在介紹幾部書，都是我讀過的，我認為對於初學投資的人來說很好的書籍。
《奧馬哈之霧》《穿過迷霧：巴菲特投資與經營思想之我見》是任俊傑老師的作品，在《奧馬哈之霧》中，兩位作者提煉出了巴菲特投資的「七層塔」——幾乎所有的投資秘訣都隱含在其中，正是掌握了這些秘訣，「七層塔」成為直達財富的「通天塔」，讓巴菲特一度成為世界首富。那麼，「七層塔」的核心內容是什麼？讀讀看就知道了。《穿過迷霧》更進一步系統的介紹巴菲特的思想，從巴菲特歷年的股東的信以及各種場合的演講中歸納總結出巴菲特投資的核心，非常值得一讀。
《投資最簡單的事》本書告訴你一些很簡單的法則和工具，雖然不可能「總是對」、也不定「馬上對」，但是這些法則和工具都是經過許多成功投資人長期驗證的觸及投資本質的、規律性的東西。這些規律性的東西雖然看起來是投資中最簡單的事，卻也是投資中最本質的東西，並不會因為時空的不同而產生大的差異。
《手把手教你讀財報》1和2，是唐朝的大作，唐朝作為70後，95年就進入了期貨市場，並且刻苦研究格雷技術分析方法並成功於96年破產，最後得到四個真言：遠離杠桿。在破產後走上價值投資正道，2006年自嘲成為了宅男，也就是不用工作，想干什麼干什麼的意思。他最善於的是把你不懂的中文翻譯成容易理解的語音。所以手把手教你讀財報你知道什麼意思了吧，就是讓你非常容易就學會怎麼閱讀財報，讓毫無會計學基礎的投資者輕輕鬆鬆讀懂財報，看透財報背後的企業秘密。
《巴菲特投資案例集》這本書是黃建平的作品，黃兄剛上雪球的時候，我已經粉絲上萬了，不過這幾年我沒有什麼大的進步，倒是他先把書寫了，然後建立了自己的私募基金，業績也不錯。這本書主要以時間為線索將巴菲特所投資的公司進行一一分析，重點展示巴菲特做出決策是，被投資公司的財務細節，發展狀況以及他的買入價格，投資過程以及投資後的表現等。客觀呈現了巴菲特每個投資決策背後的現實狀況，幫助讀者更好的理解巴菲特的投資理念。動手整理這些資料難度是巨大的，這提現了黃建平執著的性格，本書絕對值得一讀。
《讀懂銀行股》是那一水的魚寫的，作者投資時間不長，但專研的精神非常值得尊重。這本書主要從投資的角度來研究銀行股。告訴你以後的盈利模式，怎麼分析銀行股，各個銀行之間有什麼特點，讓你更具體的了解銀行的投資價值，在市場偏見面前知道是機遇還是陷阱。
《低風險投資之路》是徐大為的大作，作者雪球用戶名是DAVID自由之路 這本書讓你學會分級基金，可轉債，債券等低風險品種的投資方法，並且有很多案例和步驟，是一本難得的有實戰意義的好書。
《格雷厄姆之道》使用格雷厄姆與其門徒問答的方式深入淺出，輕松愉快的道出格雷厄姆以及著名的價值投資門徒們的投資思想。並結合中國A股以及港股的50多個真實案例更加便於理解格式理論精髓。作為初學者，這是一本難得的好書。
《指數基金投資指南》是雪球用戶銀行螺絲釘的作品。對於大部分人來說，股票投資也許並不是最佳選擇，對於大部分工薪階層來說，基金的定投應該是最佳的選擇。怎麼投資基金？什麼是指數基金？都有哪些指數基金？用什麼最簡單的方法，讓最無腦的人也能夠比99%的炒股的人賺得多？怎麼能夠用最簡單的方法使得自己的財富不斷快速增值？我跟作者說，他做了一件非常了不起的事情。一件平凡而偉大的事情，他已經堅持2年，每天發布指數估值以作為粉絲們的定投，這會在十年二十年甚至幾十年後改變無數人的財務狀況。所以他這個長期而看似簡單的事情實際上是非常有了不起的。如果你也怕麻煩，你認為你不是巴菲特，那你關注他，你可以持續定投，我相信絕大部分的可能性是會比你自己投資強很多。
投資書籍介紹到這里，看完這些書，我想你應該脫胎換骨了。但是你在投資的道路上肯定還會遇到很多很多的問題。 下一步怎麼辦呢？最重要的是積極主動的尋找答案，網路社會只要你願意學習和探索肯定能成功。但是如果你身邊有一些成功而且願意分享交流的朋友，那你就不會那麼孤單，你的困難解決起來就容易多了。下面准備給你介紹一些正在實踐價值投資的朋友。他們身份各不相同，他們擁有的財富也差距巨大，但他們擁有很多相同的理念，而且都越來越成功。我相信在這些人中，未來的幾十年會出現中國的格雷厄姆和巴菲特。很幸運的事，我們很容易就可以向他們學習，跟他們交流，現在就讓我我們來認識認識吧。在上2011年和2013年我主要介紹的朋友都在博客和微博，現在大家大部分都在雪球交流了。所以除了特別說明，我at的用戶都是雪球用戶，如果你是在其他地方看到這篇文章，你可以在雪球來讀本文並直接找到這些朋友並 關注就可以交流了學習了。
以下排名不分先後，並不是粉絲越多越牛，也不是發言越多越厲害。對於新手來說並不是要區分誰最厲害，而是要知道能學到什麼？他們身上有著什麼品質值得我們學習，什麼思想閃著光芒。當然每個人都是有缺點的，一些缺點並不是需要我們指責的，我們需要的是學習別人的優點而不是計較你眼中別人的缺點。
@U兄-萬億孤獨之路
作為20年的投資老將，已經積累了巨大的財富。20年獲得了數百倍的投資業績。並開始有了更長遠的計劃和對投資的一些思考。他將這些思考寫成了書，命名為《傳世書，傳世投資十聖道》。從最本質的核心去重新思考投資之道，如何依靠這些投資聖道獲得財務自由，並最終實現財富傳承。嘗試從戰略布局的高度，哲學思辨的深度，財富萬世傳承的廣度，重新去定義股票投資。這本書我還沒有到手閱讀，准備近期進一本來學習。
@二元思考
自稱雪球混跡是為了學習交流並找出投資或投機的盲點，歡迎雪友隨時指正。 在股票市場的行為有投資也有投機。前賺企業的錢，後摟市場的錢；前基於價值，後基於趨勢。 就投資角度，喜歡的企業有三類：一是業務模式相對確定以收股息為錨，二是周期性反轉煙蒂；三是具有創新可能的成長公司。歡迎交流，並只要在線就會回答。
@張可興
北京格雷資產管理中心（有限合夥）總經理張可興，寫過很多投資的文章，對價值投資有很深刻的理解，並且基金業績也非常不錯。認為買股票就是買企業，專注長期回報。所以非常值得關注學習。
@不明真相的群眾
雪球創始人，但在雪球他卻有另外一個稱呼叫「方丈」，自嘲在雪球他主業：陪聊。副業：陪賭。其實他真像一世外高人，在投資在哲學領域都非常了得。眼光非常毒，所以方丈絕對不是徒有虛名。投資必上雪球，上雪球必關注和調戲方丈。
@潘潘_策略投資
南京揚帆智盈投資有限公司總經理，潘潘最開始名字叫潘潘_價值投資，後來改為潘潘_策略投資。他的投資策略:圍繞投資的本質是概率這一核心投資理念構建策略，尋找獲勝概率遠高於 50%的投資機會。目前主要的投資策略為分級基金折溢價套利/下折套利、貼水期指套利、商品期貨跨期跨品種套利等套利策略，也有一些目前不適用或者不怎麼用的備選策略，如股票阿爾法策略，可轉債套利策略，期現套利策略，還有一些技術分析相關策略等等，機會合適的話也會擇機買入持有部分倉位的低估藍籌（兼做打新）。概率理論，安全邊際和分散原則是他投資的原則。潘潘是非常善於學習和總結的投資人。是認識多年的老朋友了。
@一隻特立獨行的豬
他遵循簡易的投資理念，用無限的恆心去堅持它，這便是他的「極簡主義」投資策略，因為市場是個復雜適應性系統，它的表象是復雜混沌的，大多數時候「看起來很正確」的邏輯只是一時「市場的流行理論」罷了，並不具備「可持續性」，在我看來，只有最簡潔的、最本質的東西，才是最可持續的。
@歸隱林地
他認為我們買股票，PE、PB、ROE以及財務報表都不是最關鍵的，最關鍵的還是每個公司不同的商業模式，是不是自己可以理解，願意信任，面對未來的不確定性，願意下注。做過多年企業高管，包括上市公司高管，知道高成長是一件多麼不靠譜的事。自認為沒有透視眼，只會沿著既有的軌道外推，相對輕松多了。
@天南財務健康談
從1993年至今已經在二級市場投資24年，從2006年至今已經在《錢經》雜志以及《中國金融家》撰寫每月一篇的「天南財務健康談」希望能證明在股市中除了賭博以外也有投資的成功大道可尋。並寫有《一個投資家的20年》詳細記錄了07年來100萬元起步的模擬實盤投資組合以及所有股市，也是一本值得一讀的投資書。
@看好股市的新人
他認為投資是生活的一部分，如果因為投資而導致生活不快樂，那麼就有點本末倒置了。他認為成功需要：1、對於目標要具備無比堅定的信念。2、正確的方法。3、必須有足夠的訓練強度。對於金融股尤其是低估的銀行股有較深的研究。
@巴菲林奇小厄姆
唐朝說她不僅是美女當中最優秀的投資者，還是優秀投資者里最美的女人。她認為投資就是尋找事實和判斷事實的過程。「以極低價持有優秀公司股票還是比撿煙蒂賺錢的，為什麼呢？煙蒂股或者說普通便宜股有一個價值回歸時間滯延的問題，我買了可能2，3年都不回歸那這兩三年賬戶就沒增長只能吃西北風了，而且這期間萬一業績變差那就只能喝面湯了。要是有機會以極低的價格買到好公司，每年ROE又高，增長又快，我還是幾倍PE買到的。。。天啊，想想就飄了。。。」
@富捷
是一位有個性，有主見的人狂人。自稱市場很遠，功夫在市外。平日不關心市場，無為而治，分享內容多為好書，好文，好片，好樂，好游戲，而非企業，行業，經濟，政策。價投的意義就在此，遠觀市場，騰出時間享受生命。當然投資也做得非常成功。
@被解放的mogwai
寫有《最佳組合——一個散戶的投資秘笈》2006年進入股市的，期間股指起起伏伏，有幸經歷了國內證券市場變化最大的這9年。 在證券投資上，最大的得意是2008年幾乎毫發未損的躲過大熊市。最大的失意是2010年踏錯節奏，滿倉遭遇因地產調控引發的股市暴跌，損失慘重。最大的遺憾是調研詳實的情況下錯失5倍股麗江旅遊。最大的欣慰是到目前為止，證券投資的收益還算不錯，最重要的是，已經形成了一套適合自己的交易方法。
@Passion啟航
格雷厄姆式價值投資，折價買各種資產，人多的地方少去！不斷修正完善投資體系，窮盡一生磨練技能。寫有《格雷厄姆之道》一書，使用格雷厄姆與其門徒問答的方式深入淺出，輕松愉快的道出格雷厄姆以及著名的價值投資門徒們的投資思想。並結合中國A股以及港股的50多個真實案例更加便於理解格式理論精髓。作為初學者，這是一本難得的好書。

⑸ 巴菲特和彼得林奇都是價值投資

股神巴菲特與彼得林奇是被投資者廣為熟知的，前者被稱為美國股神，五十幾年平均年復利率20%左右，後者被稱為傳奇基金經理，13年平均年復利率29%。

巴菲特沒有開宗立著是投資者的損失，不過我們依舊可以從巴菲特歷年致股東的信中，挖掘到投資的真諦。

如果不喜歡文字，那麼2017年的紀錄片《成為沃倫.巴菲特》，是非常好的選擇。

巴菲特的投資收益率周期更長，也更為穩健；在這期節目中，將揭露巴菲特的普通生活與專注的復利投資。

彼得林奇提前退休，否則，與股神將會是非常激烈與精彩的收益比較。

如果想要深入了解林奇，那麼《成功投資》、《戰勝華爾街》、《教你理財》。

第一本系統性自述自己的投資理論，第二本繼續深化，第三本是封筆之作，曾被巴菲特力薦，稱這或許是送給孫子最好的禮物。錯過任意一本，都是投資者的損失。

雖然巴菲特與彼得林奇都是價值投資的代表，不過，卻是截然相反的投資方式。

1、股神的復利

投資，並非是巴菲特最喜歡的事，其實他最喜歡的是復利。這是他小時候就發現的有趣游戲，為此痴迷了一輩子，通過投資，可是理想的實現復利，所以巴菲特喜歡投資。這也被他稱為，幸運的人生，跳著什麼舞去工作。

復利，也被愛因斯坦稱之為世界第八大奇跡。

巴菲特一生中99%的財富，都是他50歲之後獲得的。

從1900年1 月1 日到1999年12 月31日，道瓊斯指數從65.73 點漲到了11497.12 點，足足增長了176倍，是不是非常可觀？那它的年復合增長是多少？只有5.3%。

這個增長率意味著，你有一萬塊錢，每年才新增530塊錢。不用巴菲特，每個普通人都能做到這個增長，但這個世界只有一個巴菲特，因為只有他能持續數十年地堅持。

所以巴菲特會說：沒有人願意慢慢變富；

彼得林奇所言：投資越早越好。

2、股神買入的不是股票

巴菲特熊市很忙，是在忙著買股票；牛市相對悠閑，往往捨不得賣股票。

1998年，可口可樂約48倍估值，對於業績穩定的大盤藍籌股，這明顯是高估了；或許是因為董事會席位的原因，或許是因為現金流的原因，巴菲特沒捨得賣。

在此後十多年的時間中，可口可樂回落到了18倍低估值。

相比於普通投資者，巴菲特整日閱讀，並不悠閑，這也是他的樂趣。相比於彼得林奇，那是無比悠閑。

並且，巴菲特的投資真諦，是普通投資者學不來的。

因為他買入的不是股票，而是自由現金流。

受到了黃金搭檔芒格與費雪的影響，巴菲特拋棄了導師格老的煙蒂股投資法；轉而開始買入優質企業。其實隨著資金量的增長與美國經濟的復甦，巴菲特遲早會走上這條路；同樣，按照他所言，如果沒有芒格，會比現在窮的多......

此後喜詩糖果是買入優質企業的第一次試水，很成功，股神嘗到了甜頭，再也收不住手。

當年巴菲特收購喜詩糖果，只給留下了1800萬美元的利潤，維持生產使用。此後喜詩糖果大約20年的時間中，為伯克希爾上繳了4億元左右的利潤，通通被巴菲特拿來買股票。

喜詩糖果的成功，令巴菲特欲罷不能。從此，他主張，以合理的價格買入優秀的上市公司。

有兩點原因：

1、優秀的上市公司股價很難被打倒低估值。

2、巴菲特賺取利潤的方式已經改變，並非股價的波動，而是收購上市公司，掌握背後的現金流，拿來繼續投資，等同於獲取了沒有代價的資金。這也是為什麼巴菲特說，股市關門也沒事。他掌握的已經不是股票，而是背後的公司，以及所能提供的自由現金流。無論牛熊，都賺錢......

這也是普通投資者所做不到的，也是彼得林奇不得不嘔心瀝血的原因。

3、勤奮的兔子

如果說股神巴菲特是一隻永不停歇的烏龜，那麼彼得林奇就是一隻勤奮的兔子。

有這樣一組數據：他一年的行程10萬英里，也就是一個工作日要走400英里。
早晨6:15他乘車去辦公室，晚上7:15才回家，路上一直都在閱讀。
每天午餐他都跟一家公司洽談。
他大約要聽取200個經紀人的意見，通常一天他要接到幾打經紀人的電話，每10個電話中他大約要回一個，但一般只交談90秒鍾，而且還好幾次提示一點關鍵性的問題。
他和他的研究助手每個月要對將近2000個公司檢查一遍，假定每個電話5分鍾，這就需要每周花上40個小時。

4、彼得林奇的無奈

相比於股神巴菲特，彼得林奇簡直忙到「死去活來」，這也是為了追求業績沒有辦法的事情。 他退休後，可以擔任其他公司的基金經理，不用工作就可以獲取大概四千萬左右的年薪（1991年），為了名譽，他拒絕了。

彼得林奇退休的年齡是46歲，正直壯年，事業的巔峰時刻。原因在於，陪伴家人，以及受夠了高強度的工作。

的確，彼得林奇13年29%的年化復合增長，是嘔心瀝血換來了；在這樣下去，實在受不了。

賺再多的錢，搞再多的慈善，也要有命去進行......

他有著無奈的，號稱無股不買的稱號；據統計，他每天大約賣出一百隻股票，買進一百隻股票，換手率在300%+。

由此，很多投資者認為彼得林奇是做短線的；其實，林奇是做中長線的，只不過操作更加靈活。

熱點，不追；

題材，不買；

無業績；不買；

林奇玩轉了六類上市公司的股票，看重的還是業績。

這種操作，有風格原因，也有行業原因，存在無奈。

與巴菲特不同，基金買股票，有著倉位限制；對於房利美的投資，林奇買到了基金的資產的5%，這已經是所能購買的上限了。

否則，他還想買更多。

反觀股神，可以隨便買，看好之後，直接買下來......

受到行業的限制，這就是彼得林奇的無奈。

5、截然相反的價值投資

縱然彼得林奇不會買入沒有業績的題材垃圾股，可從頻繁的交易可以看出，他賺取的其實是股價的波動，也就是短線投資者口中的差價。

有些股票甚至因為怕錯過，買入後在觀察......

畢竟，他最多投資過上千家股票，不可能將每一隻股票的商業邏輯都看的透徹。

這點與股神巴菲特不同，他買入的每一隻股票，都是完全明確其中的商業邏輯，所以買入就是重倉。

也有很多投資者說，巴菲特是分散投資，這種說法很扯淡。

的確，巴菲特買過幾十隻甚至上百隻股票，畢竟資金量龐大，且買入就是大手筆。看好後要麼買下來，要麼買成大股東......賺取的是更多的自由現金流（免費投資資金）。

這就是巴菲特與彼得林奇的截然不同，前者重倉買入，真正目的是掌控公司，獲取自由現金流；後者分散投資，賺取的是價值投資的差價。

⑹ 投資的真諦

一，我是做投資的。而且正在向專業發展。
二，與你不同的是，我沒有把投資或投機分的那麼開，因為我們的目的是為了賺錢，而不是到股市上證明哪種投資理念正確。股市上沒有政治家或道德家。只有贏家與輸家。從你的話語里我看出你還沒有得到投資尤其是長期投資的正確理念，建議你多看看巴菲特的有關交易方法，據說他本人也與人合作出書了。中國人的價值投資，據我觀察，大多數都是在發現了幾只長期上漲的股票後就認為價值投資可以賺錢，盲目模仿別人的持有時間，而沒有明白其正確方法。往往都是在牛市後期公司利好滿天飛時開始在次高位買入被迫長期持有。
三，價值投資就是在股價低於其實際價值時，分批買入，而此時股價也許還會下跌，但價值投資者是高興的，因為還可以買入更多便宜籌碼。而且越跌越買，我要問你的一個問題是：你在買招商銀行，萬科A等是否有足夠的價值依據？而巴菲特買股時是有依據的。巴菲特絕不會在一個價格超過其價值時買入任何一個有價值的股票。當發現一個有價值股票時，他會耐心等待其價格低於價值時才開始買入，從這個意義上來說，巴菲特的價值投資相對於短線投機來說，不過是一個長期投機而已，說到這你也別怕，因為無論你做什麼投資，要想獲利，其本質是必須投資在機會上。
四，市場是否成熟，不一定就絕對的不能價值投資。美國安然公司也作過假賬，而且破產。令許多美國退休人員為求穩妥投資的養老金化為烏有。民主制度的的台灣也有大貪污犯陳水扁，天下烏鴉一般黑。
95%的人虧損還有人投機，這是人性使然。股價超過其凈資產十倍你不是還照樣買入投資嗎?只要你認為將來股價會更高你自然就會買，但這並非價值投資。價值成了口號而已。
五，十五年前買入萬科持有到現在的除非是萬科的固定股東。普通投資者憑什麼可以判斷那麼久的未來？順便說一下，萬科十五年漲了20-30倍，一是這十五年正趕上中國的改革開放。全國大興土木，房地產業自然興旺，而以後十五年你敢保證房地產會保持過去的發展速度嗎？如果進入衰退期將是可怕的，日本一衰退可就是接近二十年啊！二，它的上漲更多是靠股本的擴張。現在盤子這么大了，你認為還會擴張多少？
中國股神段永平在問巴菲特價值投資需要持有的期限時，巴菲特說是四年，而段永平自己的體會是三年。【註：段永平經典價值投資是在一美元之下買入網易股票，五十多美元拋出，還有個案例是買入美國一家股價五美元而凈資產高達五十美元的股票，明顯價格低於價值。後來該股漲到一百美元，段永平在八十美元左右拋出】。而你的萬科准備持有多久？30到40年？為什麼不持有一百年？
六，如何有信心長期持有有價值的股票是價值投資的難點所在，也是區分普通投資者和大師的分水嶺。即使如此，巴菲特持有中國石油也沒賣在最高點。
最後告訴你一句：段永平在問巴菲特是否做過短線時，巴菲特說：「我都七十多的人了，什麼沒做過啊。」其實巴菲特在小資金起步時也是做短線的，後來資金大了。做長線更能使收益最大化，而不是為了偏執的證明價值投資的正確。投資就是投資於機會！
最後引用一下毛偉人的話：多少事，從來急，天地轉，光陰迫，一萬年太久，只爭朝夕！
【可以參看網易公司對段永平先生花費五百萬人民幣競標與巴菲特共進午餐一事的視頻專訪】

⑺ 價值投資動態是什麼樣的

同學你好，很高興為您解答！

高頓網校為您解答：

價值投資的動態就是做人，價值投資的實質是人生境界和人生態度。不久前我寫了一篇文章，叫做《生活水平決定投資水平》。此文在凌通論壇上發布後，廣大網友留下了許多跟帖和評論。在閱讀這些網友評論後，我進一步體悟到，價值投資實際上是人生態度，是一種做人的原則。價值投資不是一種技術，不是一種技巧，也不是僅限於操作股票的原則。價值投資的根本性的理念，方法和態度是完完全全的做一個健康，正常有覺悟和境界的為人立身的體系。不懂財務的人在資本市場能賺錢，不懂很多技術的人能賺錢，不懂宏觀經濟的人也能賺錢，這是為什麼呢？這使我認識到實際投資回報不是對智力和知識的獎勵，它是對做人態度，對投資人在人生大舞台的思想境界是否符合自然法則，是否符合正確人生原則的獎勵。所以，股市的利益，它獎勵的是人生觀，獎勵的是作為一個人，他的品質，他對待利益的態度，他對待別人的態度，對待財富，使用財富的原則和他追求財富的目的。一個人為了私人享用，在股市裡追求財富，那麼這個追求財富的目的很有可能導致我前文講到的結果，走上自殺的道路。所以，在股市裡，首先解決的是為什麼掙錢？這答案多種多樣，極端自私自利，要享受玩樂，那麼這種態度的人，沒辦法在股市長期生存。因為追求財富的目的不是一種正確的態度。

人生在世幾十年怎麼活得有意義呢？這個是政治家，哲學家，思想家長期探討的問題。這個問題對投資者更為迫切，解決不了這個問題，永遠入不了價值投資的門。為什麼別人貪婪的時候你能夠不貪婪，反而採取和大眾不一樣的做法，因為你淡定，因為你不把財富當成一切，你不急於求成，你追求正常穩定的回報。那麼這種反應是一個人的人生態度和境界所決定的，而正是這種人生態度和境界保證了你做出最正確的決定。所以能夠成功。你的成功是市場對於你正確人生觀的一種肯定與獎勵。那些在瘋狂貪婪氣氛下所支配的人，不顧估值水平瘋狂買入，最後被市場所粉碎的人，不是沒知識，沒文化，更不是智力不行，而是他的人生態度不行，太急於求成，所以在這一點上講，做價值投資者先得做人，能把人做到什麼樣的水平，你才能在復雜的利益面前和在不斷巨幅波動的市場非理性情緒面前保持一顆平常心。

在一定的智力水平下，一顆平常心是價值投資成功的成敗關鍵。所有的成功都是因為保持了一顆平常心，在瘋狂的牛市面前不被同化，輕輕地離開了；而在極度恐懼的熊市暴跌面前，又一顆平常心主動出擊。這種做法，最終成就了巴菲特和很多價值投資。而在瘋狂牛市面前，抑制不住自己，瘋狂賣房介入，而在熊市下，悲觀失望，地板割肉。這種行為不是智力問題而是心態不平和。這種心態就是人生的修養不夠，這包含著人的思想觀念沒認識到該怎麼活著，該怎麼對待怎麼使用錢財，該把什麼東西作為根本的成就與幸福。只有解決了這些問題才能做到真正的心平氣和，才能夠輕松地獲利。反之，兩眼盯著錢，一切為了錢，有了錢就為了虛榮和表面的奢華。在這種心態下，就不可能有輕松心態，就必然失敗。其實我認為，人生大舞台在股市這個環節更集中地表現出來。價值投資比的是做人的原則，比的是人生觀，世界觀，財富觀，榮辱觀，終究比的是做人。

學習價值投資，也有一些知識和技能，不過這只是皮毛，真正的核心是人生觀和價值觀。從這個意義上講，成為好的價值投資者必須從人生修養方面努力。一個人品低下的人可以成為大官，一個人品不高的人也可以成為其他行業有成就的人，但人品不高在資本市場上絕對不會持續成功，這是我近期的體悟。

股市裡最大的成功障礙就是貪婪。能夠做到不貪婪是一種什麼樣性質的問題呢？不貪婪是做人嘛，是自己的財富觀，人生觀，利益觀，成敗觀。所以，做到不貪婪是在股市能成功，能否做到不貪婪，背後既不是知識也不是智力，背後是人的精神體制。正如巴菲特所說的，別人貪婪自己恐懼，別人恐懼自己貪婪，既做到了不貪婪也做到了不恐懼，所以做到了世人矚目的成績。他之所以能做到不貪婪不恐懼，是他自己在做人原則上並不以享用財富為目的而是從始至終地把自己作為一個普通人，他很像《道德經》所說的淳樸的赤子，從而使他獲得巨大成功，也使他不容易輕易復制。他的具體所作所為只是一種表象，表象背後是人的情操和境界。如果真的要想復制他，必須要從學習他的情操與境界下手。如果脫離了這兩點，只關注表象上面的問題，那麼這樣學習巴菲特，復制巴菲特，只能是不著邊際的在表面游盪，只能是不會成功的，不正確的學習。

價值投資最終實際上是一種普遍的人生態度，人生原則，價值投資所主張尋找的穩定的長期獲利，這樣的原則在人生，在事業，在社會生活，其實一樣是有用的。急於求成，不顧一切追求暴利的想法在人生，在事業，在社會生活，在家庭生活中都是要導致危險。我們走了價值投資這條路之後，我們選擇的是一種能夠把我們帶到更高人生境界的一種理念。表象我們通過價值投資的原理進行求財，但價值投資的原理和價值投資的基礎原則，實際也是做人原則。堅持價值投資會把我們修練成一個真人，修練成一個完人，修練成一個赤子，真正的理解了價值投資的基礎原則，稍微把他推張一下其實就是人生的真諦。很多價值投資的基礎原則，都是普遍的人生真諦，就像剛才講的不追求暴利等等，價值投資最關鍵的心態的修練，是和做人密切關聯 ，成為一個傑出的價值投資者不僅僅表現為財富的增長，更重要的是人的心靈得到了真正的返璞歸真式的凈化。

結合我自身的一些投資實踐，我過去是一個性格急燥，並且比較固執的人 ，在學習價值投資的原理，尤其通過一定時間的實踐之後，我自己倒沒有什麼感覺，我的家人說我的脾氣已經變得比較溫和了，不像過去那麼急燥。以前我認為可能與我學了很多知識有關，現在我認為其實就是理解了具體價值投資的原理，從而自然表現在行為上的原因所造成的。我是一個靠投資，有時幫助別人做一些投資而謀生的人，在幫助別人做投資的過程中，我是非常容易理解資產管理人的成敗並不與他的知識和智力有關，（當然知識和智力也不是無用），關鍵是心是不是放的公平。作為資產管理人，只要是把心放在公平，以客戶的利益為第一，把客戶的利益作為全部行為的終極依據，這樣的資產管理人在有一定的專業能力的情況下，才能夠成功。 反之，如果資產管理人不能夠建立客戶利益就是他成功的絕對前提這種觀念，不在行為上以百分之百的保護客戶利益，而想通過別的方法獲取自身利益，終究是會失敗的，因為資產管理人是很容易在客戶不知不覺的時候做虧心事情的。這種別人不知道情況下通過損害保護客戶利益實現自身利益的行為從根本上違反了投資是做人的大原則，從而一定是不成功，一定是失敗的。

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⑻ 為什麼中國股市的市盈率這么高，中國有沒有像巴菲特這樣有膽識的人敢開一家自己的投資價值投資公司！

在中國股市，其實也可以這么做。只是難度更大些。我曾經做過有意思的計算，有2隻股票，從上市第一年的平均價買入，不再做任何交易，持有至今，一個15年15倍，一個18年22倍。典型的傻瓜做法。但是真的。只是你能選的准，拿的住么？呵呵。有興趣可以一起探討。

⑼ 在中國股市，價值投資可行么

其實，不管在哪個國家，價值投資都是可行的。但是否能夠真正才取價值投資，需要看實際情況而定。
據個人了解，比如，巴菲特是股神，他是價值投資的高手。其實，他是個聰明人，巴菲特精通於數學，所以他分析一起投資來有邏輯基礎，巴菲特很理性，所以他不會沖動的去投資。
同時，巴菲特在投資時會注意這樣幾點：
第一，重點分析企業，選擇有價值的能夠成長的企業的股票。
第二，選股時希望賺錢，但不會利慾熏心，不會貪心過重，更不會心急。
第三，選擇股票時獨立思考，不會參考小道消息，並長期持股。
第四，堅決不會借債投資，巴菲特會使用自己具有絕對話語權的資金購買股票。
如果真的按巴菲特的投資原理投資，我想在任何國家的股市，價值投資都是可行的。
巴菲特常說：希望對於生活很是重要，但是對於職業的投資者而言依靠希望作出判斷時一項投資禁忌。