價值投資技巧

㈠ 怎樣學習價值投資大家好，我想學習價值投資

教你學習投資（價值投資學習指南）
自由老木頭
投資十餘年，在A股小有收獲，知識和財富在滾雪球。我認為在正確的路上行走只要你不冒險就會越走越遠。感覺投資就像是游泳，看到很多不會游泳的人也隨意跳進大海，就想著能就一個算一個，所以就有了寫本文的沖動。我只是希望你在進入股海之前做些必要的准備，以免被水淹死。
本文的目的是讓你知道怎麼去學習投資，怎麼用有效的方法學習正確的知識。我為什麼想要寫這樣一篇文章呢？那是在十年前，06年我也是在牛市瘋狂影響，在網路及身邊各種因股市賺錢好消息刺激下第一接觸了基金和股市。我剛開始知道股市和基金就首先想到怎麼去學習呢？於是逛論壇，上網搜索，看很多「牛人」的各種賺錢的方法，感覺效果非常不錯，在那個瘋狂的牛市中，錢好像是從天上掉下來一樣，只要你有膽量，隨隨便便或多或少都賺不少。幾個月賺翻倍都沒問題。流行的各種方法效果也非常不錯。但後來什麼結局大家都知道，大部分人都是死在了瘋狂的牛市之後。
幸運的是我一開始就想好好學習怎麼投資，於是首先想到去書店逛逛，書店老闆推薦給我幾本書。通過書本的學習，以及數年的實踐，走向了正確的投資道路。我非常感謝推薦我購買這幾本書的書店老闆，我也希望通過我更詳細的的引導能夠有更多像我一樣在剛進入股市的新手，或者在股市已經摸爬滾打數年仍然沒有找到真諦的投資者，或者有少許領悟但仍然有很多誤區的投資者，或者那些大多數正在誤入歧途的韭菜們，能夠有幾個或者十幾個有有緣人能夠走到正確的路上來，那我的勞動就是值得的。
寫類似的系列文章算起來應該是從2011年開始，那時候在新浪博客，《怎麼學習投資》雖然寫得粗淺，但有數萬閱讀量，應該有那麼幾個人從中受益，後來在2013年，我又寫了一篇《老木頭教你學投資 (2013版）》新浪博客轉載量達到了780次，這次應該有更多的人從中受益。今天，看到創業板持續下跌，很多人埋怨證監會，埋怨莊家，埋怨大股東，但就是自己不反省是不是自己的理念，方法有問題呢？雖然韭菜只能被消滅不能被教育，但我還是希望你就是可以被教育的那個韭菜，改變自己的命運只有讓自己變成大樹而不是成為每年被割的韭菜。唯一學習，學習正確的理念，學習正確的知識，正確的姿勢學習，你才能走上持續的盈利的道路上來。
投資是一件很嚴肅的事情，投資並不是不勞而獲，更不是像買彩票一樣不斷買賣股票，投資是讓自己的資產通過自己的智慧和勞動不斷增值的過程。那麼投資就不像大部分人認為的碰運氣，它是需要不斷學習，充分准備的過程。
那麼該學什麼？跟誰學？怎麼學？這些問題困擾著想投資但未入門的投資者。大部分投資者或者說是市場參與者根本什麼也不學，什麼也不懂。很多投資者學習K線，各種曲線、趨勢忙的不亦樂乎。大部分人牛市的時候一起賺了點小錢，但進入熊市深套其中後悔莫及，最終成功的投資者只會是少數經過學習正確的知識，經過市場的洗禮而取得成功的人。很多人認為中國不適合價值投資，只適合投機，那隻是因為他們對價值投資並不理解，並為自己投機和思想的懶惰尋找借口而已。如果你想長期成功，獲得恆財的能力而不是想得到一筆橫財，那你就可以繼續看下去，學會學習投資的能力。首先這只是學習投資的方法，而不是教你投資的方法，因為投資會有下面的大師和老師給你專門詳細的講解，我只是帶你認識這些老師。
讓我來給你介紹第一位老師：本傑明.格雷厄姆，他是投資界的鼻祖，很多成功的投資者的老師，其中包括最成功的巴菲特。從他那裡，你能學到什麼是投資，怎麼投資，以及怎麼評價公司的價值。跟他學首先得看他的最著名的兩本書：一本是《聰明的投資者》，格雷厄姆專門為業余投資者所著，巴菲特稱之為「有史以來最偉大的投資著作」。 我博客里有一篇博文：（《聰明的投資者 》讀後感--投資者必讀書）你可以先閱讀這篇博文然後買這本《聰明的投資者》來仔細閱讀，如果讀完這本書，你知道什麼是投資，並且相信可以投資，那麼恭喜你，你可以繼續學習投資了，否則你可能還是繼續你的賭博，我肯定是無能為力了，因為你和真正的投資無緣。另外一本更專業的書就是《證券分析》，格雷厄姆的經典名著，專業投資者必讀之書，巴菲特認為每一個投資者都應該閱讀此書10遍以上。這本書從專業的角度，詳細的介紹怎麼分析證券的價值，並且有很多實例，雖然這本書難度比較大，當時巴菲特就是把這本書的經典案例都熟記於心，如果你能充分的學習和掌握，那你離成功的投資者不遠了，至少你會鑒別真正的價值，真正值得投資的標的，避免眾多的地雷和財富永久的損失。這本書比較專業為了不打擊自信，閱讀有困難也不要強迫自己，或以後在讀也無所謂。
第二位老師是：菲利普.A.費雪 菲利普.A.費雪是長期持有成長股投資理念的倡導者，同樣屬於價值投資者，費雪更偏重於研究企業的成長性，號稱所謂的「成長型價值投資之父」。另外，費雪的重要貢獻，就是提出研究分析企業不能僅停留在財務數字上，而應該從實際對企業的訪談中觀察企業的實際經營管理。他對巴菲特的投資理念形成具有重大意義，正是在投資西斯糖果時接近3倍的凈資產收購溢價使得巴菲特勇敢的跨出了格雷厄姆投資理念的框架。巴菲特曾說：「當我讀過《怎樣選擇成長股》後我找到費雪，這個人和他的理念給我留下深刻印象。通過對公司業務深入了解，使用費雪的技巧，可以做出聰明的投資決策。」你可以讀我的博文：價值圖書導讀系列--《怎樣選擇成長股》——菲利普.A.費雪 並且買《怎樣選擇成長股》以及來仔細學習。我認為費雪對於公司的了解中運用的閑聊法，以前對於業余投資者比較難以實現，現在隨著博客及微博以及我們最重要的投資工具雪球，閑聊法可以得以很好的實現，因為你如果關心一個企業，你可以關注企業的高管以及相關人員的微博，可以從他們那得到一些了解，也可以從專門研究相關企業或者熟悉相關企業的雪球好友那裡學習。
第三位老師當然是巴菲特，他是投資界最成功的人，是我們學習的最主要的對象，他是集中了以上兩位老師的優點，巴菲特稱自己的投資策略是「85%的格雷厄姆和15%的菲利普.A.費舍」。學習巴菲特他自己沒有寫過書，但是他每年都寫伯克希爾至股東的信，信中詳細闡述了他對投資和理解和企業的評價，《巴菲特致股東的信：股份公司教程》。這本書搜集整理了20多年巴菲特致股東的信中的精華段落，巴菲特認為此書是整理其投資哲學的一流工作。 那如果你想更詳細的了解巴菲特的思想可以閱讀巴菲特每年的致股東的信，我的博客有：《巴菲特致股東信最全版（1957-2010）》以及：《巴菲特給早期合夥公司股東的信（1958-1969年）》以及很多巴菲特的訪談演講等，這些都是學習的好材料。《滾雪球：巴菲特和他的財富人生》這本他生平唯一授權的官方傳記，以從未有過的視角，揭開了巴菲特的真實人生。許多年來聚光燈下高大的「股神」終於走下神壇，以他最平實的語言、最真誠的心，娓娓道來，講述了他78年人生中最觸動人心的故事，分享了他60多年商業和投資生涯中最寶貴的經驗。如果進一步想了解巴菲特可以讀這本書。巴菲特的成功離不開另外一個人，那就是他的搭檔：查理·芒格雖然他在普通人中的知名度遠沒有巴菲特那麼高，但他同巴菲特一樣，能引領你作出更好的投資和決策，讓你對世界和生活有更深刻的理解。匯集他最出色的演講、箴言和思想的《窮查理寶典》將向你證明這一點。
第四位老師向你推薦：彼得·林奇（Peter Lynch）生於1944年1月19日，是一位卓越的股票投資家和證券投資基金經理。在彼得·林奇出任麥哲倫基金的基金經理人的13年間，麥哲倫基金管理的資 產由2,000萬美元成長至140億美元，基金投資人超過100萬人，成為富達的旗艦基金，基金的年平均復利報酬率達29.2%。其著作《彼得·林奇的成功投資》鼓勵普通投資者建立戰勝專業投資者的信心普通投資者只要動用3%的智力，即使沒有富裕的金錢、良好的專業教育，也一樣可以獲得良好的投資回報，甚至超過華爾街的專家。《戰勝華爾街》本書精選了21個選股經典案例，涉及零售業、房地產業、服務業、蕭條行業、金融業、周期性行業等。這不僅是林奇選股的具體操作，更是分行業選股的要點指南。本書還歸納總結出25條投資黃金法則，作者林奇用一生成功的經驗和失敗的教訓凝結出來的投資真諦，每一個投資者都應該牢記於心，從而在股市迷宮中找到正確的方向。本書既是一個世界上最成功的基金經理的選股回憶錄，又是一本難得的選股實踐教程和案例集錦。推薦《學以致富》，這本《學以致富》正是投資的「《安全駕駛培訓教材》」。彼得·林奇用一種外婆跟你講故事的方式，將資本主義在美國的發展、股市的風雲變幻、投資的概況、選股的實務等投資的基礎知識向你娓娓道來。難怪沃倫·巴菲特要說：「如果我要送我孫子生日禮物，我就買這本書給他們！」
其他值得學習的 《巴菲特的護城河》雖然和內容和巴菲特沒有多大關系，也不是巴菲特寫的。但為我們發現擁有長期資本報酬率高的公司，提供了一套合理的架構。為我們詮釋了在選股時，如何尋找持久的競爭優勢。在進行長期投資時，有四大競爭優勢來源尤其重要：無形資產、轉換成本、網路效應和成本優勢。這也是我們在股市中長期制勝的法寶。
《巴菲特教你讀財報》巴菲特的前兒媳瑪麗·巴菲特與著名的研究巴菲特法則的權威人士戴維·克拉克在本書中探秘沃倫•巴菲特的思想精髓，向讀者深入淺出地介紹巴菲特如何分析公司財務報表。你將會了解到：• 巴菲特在分析損益表和資產負債表時那些久經考驗的黃金法則，• 為什麼高研發成本會扼殺一家優質企業，• 巴菲特認為一家公司負擔多少債務才不算危險，• 巴菲特用以尋找具有持續性競爭優勢公司的財務指標——據此，他可以獲得豐厚的長期投資回報，• 巴菲特如何使用財務報表去評估一家公司的價值，• 巴菲特對哪類股價便宜的公司避而遠之，讀完本書之後，你會掌握巴菲特詮釋公司報表的一些簡單財務指標，它們可以幫你識別出在明天的商戰中哪些公司會大獲全勝，哪些公司會慘敗而終。學會像巴菲特一樣分析公司財報，你一定能在股市中收獲累累碩果。
《股市真規則》帕特·多爾西在本書中系統地闡述了公司基本分析和股票估值的投資方法和原則：評估上市公司的內在價值、挑選值得投資的股票、規避投資陷阱……
《投資者的未來》作者摒棄了比較流行的「價值 」投資策略和「增長」投資策略，從價值的來源考察投資策略，在強調「估值」重要性的同時，分析了投資者對高速成長產業預期過高的心理。了解本書的主要內容，我有一篇博文：《IBM OR 新澤西標准石油 ? 投資者必看！》這就是 《投資者的未來》的未來的精髓，說明估值的重要性。
《安全邊際》塞思.卡拉曼價值投資是以可觀的折扣買入內在價值低估的證券交易策略，以最小的風險獲得較好的長期投資回報。本書闡述了價值投資的哲學，或許更重要的是，解釋了為什麼當別的方法都失敗的時候它卻成功了。
《戴維斯王朝》知道什麼是從戴維斯雙殺和戴維斯雙擊，戴維斯家族的投資是真正意義上的長期投資：「不是5年10年，而是終身永久。」他們的投資，從大多數美國人「不敢購買股票」的20世紀40年代開始，一直延續至大多數美國人「不敢不購買股票」的20世紀90年代。在半個多世紀的漫長歲月中，他們經歷了「兩度漫長牛市、25次股價回落、兩度慘烈熊市、一次市場崩潰，以及七度輕微熊市和九次市場蕭條」；還見證了三次重大戰爭、一次漫長的通貨膨脹。戴維斯家族在這些曲折磨難中始終堅持長期投資即一生投資的理念，經過50年的試驗、犯錯和改進而形成的「戴維斯戰略」，在祖孫三代人中當然都有相應調整，但有10項基本原則始終不變：不買廉價股，不買高價股，購買適度成長型公司價格適中的股票，耐心等待直到股價合理，順流而動，主題投資，讓績優股一統天下，信賴卓越管理，忘記過去，堅持到底。
當然還有很多投資書籍可以學習，但一開始我就給你列出一串長長的書單，怕嚇壞了你本來懶惰的小心臟，所以先能看上面的書在談以後的學習吧。
以上是國外的投資學習書籍。投資在中國時間不長，尤其是價值投資的思想，在中國有一小群人學習價值投資也是近十幾年的事情。很高興的告訴你，在我早期認識的一些認真學習價值投資的人朋友，包括我學習的對象和一起討論交流的朋友，甚至有些看了我博客然後開始學習價值投資的人他們的投資業績是相當不錯的，大部分真正的價值投資人，在這個大部分人虧錢的市場逐漸積累他們的財富，有些已經實現財富自由，有些正在實現財富自由的過程。只要堅持價值投資的核心思想不動搖，實現財富的持續保值增值實現財富的自由是遲早的事情。
在這十幾年的時間里成熟起來的一些投資者也開始對價值投資有了更深刻的理解，他們願意分享自己的經驗和想法，於是有些寫成書，很幸運，你可以有機會也購買一本書來讀讀。
我現在介紹幾部書，都是我讀過的，我認為對於初學投資的人來說很好的書籍。
《奧馬哈之霧》《穿過迷霧：巴菲特投資與經營思想之我見》是任俊傑老師的作品，在《奧馬哈之霧》中，兩位作者提煉出了巴菲特投資的「七層塔」——幾乎所有的投資秘訣都隱含在其中，正是掌握了這些秘訣，「七層塔」成為直達財富的「通天塔」，讓巴菲特一度成為世界首富。那麼，「七層塔」的核心內容是什麼？讀讀看就知道了。《穿過迷霧》更進一步系統的介紹巴菲特的思想，從巴菲特歷年的股東的信以及各種場合的演講中歸納總結出巴菲特投資的核心，非常值得一讀。
《投資最簡單的事》本書告訴你一些很簡單的法則和工具，雖然不可能「總是對」、也不定「馬上對」，但是這些法則和工具都是經過許多成功投資人長期驗證的觸及投資本質的、規律性的東西。這些規律性的東西雖然看起來是投資中最簡單的事，卻也是投資中最本質的東西，並不會因為時空的不同而產生大的差異。
《手把手教你讀財報》1和2，是唐朝的大作，唐朝作為70後，95年就進入了期貨市場，並且刻苦研究格雷技術分析方法並成功於96年破產，最後得到四個真言：遠離杠桿。在破產後走上價值投資正道，2006年自嘲成為了宅男，也就是不用工作，想干什麼干什麼的意思。他最善於的是把你不懂的中文翻譯成容易理解的語音。所以手把手教你讀財報你知道什麼意思了吧，就是讓你非常容易就學會怎麼閱讀財報，讓毫無會計學基礎的投資者輕輕鬆鬆讀懂財報，看透財報背後的企業秘密。
《巴菲特投資案例集》這本書是黃建平的作品，黃兄剛上雪球的時候，我已經粉絲上萬了，不過這幾年我沒有什麼大的進步，倒是他先把書寫了，然後建立了自己的私募基金，業績也不錯。這本書主要以時間為線索將巴菲特所投資的公司進行一一分析，重點展示巴菲特做出決策是，被投資公司的財務細節，發展狀況以及他的買入價格，投資過程以及投資後的表現等。客觀呈現了巴菲特每個投資決策背後的現實狀況，幫助讀者更好的理解巴菲特的投資理念。動手整理這些資料難度是巨大的，這提現了黃建平執著的性格，本書絕對值得一讀。
《讀懂銀行股》是那一水的魚寫的，作者投資時間不長，但專研的精神非常值得尊重。這本書主要從投資的角度來研究銀行股。告訴你以後的盈利模式，怎麼分析銀行股，各個銀行之間有什麼特點，讓你更具體的了解銀行的投資價值，在市場偏見面前知道是機遇還是陷阱。
《低風險投資之路》是徐大為的大作，作者雪球用戶名是DAVID自由之路 這本書讓你學會分級基金，可轉債，債券等低風險品種的投資方法，並且有很多案例和步驟，是一本難得的有實戰意義的好書。
《格雷厄姆之道》使用格雷厄姆與其門徒問答的方式深入淺出，輕松愉快的道出格雷厄姆以及著名的價值投資門徒們的投資思想。並結合中國A股以及港股的50多個真實案例更加便於理解格式理論精髓。作為初學者，這是一本難得的好書。
《指數基金投資指南》是雪球用戶銀行螺絲釘的作品。對於大部分人來說，股票投資也許並不是最佳選擇，對於大部分工薪階層來說，基金的定投應該是最佳的選擇。怎麼投資基金？什麼是指數基金？都有哪些指數基金？用什麼最簡單的方法，讓最無腦的人也能夠比99%的炒股的人賺得多？怎麼能夠用最簡單的方法使得自己的財富不斷快速增值？我跟作者說，他做了一件非常了不起的事情。一件平凡而偉大的事情，他已經堅持2年，每天發布指數估值以作為粉絲們的定投，這會在十年二十年甚至幾十年後改變無數人的財務狀況。所以他這個長期而看似簡單的事情實際上是非常有了不起的。如果你也怕麻煩，你認為你不是巴菲特，那你關注他，你可以持續定投，我相信絕大部分的可能性是會比你自己投資強很多。
投資書籍介紹到這里，看完這些書，我想你應該脫胎換骨了。但是你在投資的道路上肯定還會遇到很多很多的問題。 下一步怎麼辦呢？最重要的是積極主動的尋找答案，網路社會只要你願意學習和探索肯定能成功。但是如果你身邊有一些成功而且願意分享交流的朋友，那你就不會那麼孤單，你的困難解決起來就容易多了。下面准備給你介紹一些正在實踐價值投資的朋友。他們身份各不相同，他們擁有的財富也差距巨大，但他們擁有很多相同的理念，而且都越來越成功。我相信在這些人中，未來的幾十年會出現中國的格雷厄姆和巴菲特。很幸運的事，我們很容易就可以向他們學習，跟他們交流，現在就讓我我們來認識認識吧。在上2011年和2013年我主要介紹的朋友都在博客和微博，現在大家大部分都在雪球交流了。所以除了特別說明，我at的用戶都是雪球用戶，如果你是在其他地方看到這篇文章，你可以在雪球來讀本文並直接找到這些朋友並 關注就可以交流了學習了。
以下排名不分先後，並不是粉絲越多越牛，也不是發言越多越厲害。對於新手來說並不是要區分誰最厲害，而是要知道能學到什麼？他們身上有著什麼品質值得我們學習，什麼思想閃著光芒。當然每個人都是有缺點的，一些缺點並不是需要我們指責的，我們需要的是學習別人的優點而不是計較你眼中別人的缺點。
@U兄-萬億孤獨之路
作為20年的投資老將，已經積累了巨大的財富。20年獲得了數百倍的投資業績。並開始有了更長遠的計劃和對投資的一些思考。他將這些思考寫成了書，命名為《傳世書，傳世投資十聖道》。從最本質的核心去重新思考投資之道，如何依靠這些投資聖道獲得財務自由，並最終實現財富傳承。嘗試從戰略布局的高度，哲學思辨的深度，財富萬世傳承的廣度，重新去定義股票投資。這本書我還沒有到手閱讀，准備近期進一本來學習。
@二元思考
自稱雪球混跡是為了學習交流並找出投資或投機的盲點，歡迎雪友隨時指正。 在股票市場的行為有投資也有投機。前賺企業的錢，後摟市場的錢；前基於價值，後基於趨勢。 就投資角度，喜歡的企業有三類：一是業務模式相對確定以收股息為錨，二是周期性反轉煙蒂；三是具有創新可能的成長公司。歡迎交流，並只要在線就會回答。
@張可興
北京格雷資產管理中心（有限合夥）總經理張可興，寫過很多投資的文章，對價值投資有很深刻的理解，並且基金業績也非常不錯。認為買股票就是買企業，專注長期回報。所以非常值得關注學習。
@不明真相的群眾
雪球創始人，但在雪球他卻有另外一個稱呼叫「方丈」，自嘲在雪球他主業：陪聊。副業：陪賭。其實他真像一世外高人，在投資在哲學領域都非常了得。眼光非常毒，所以方丈絕對不是徒有虛名。投資必上雪球，上雪球必關注和調戲方丈。
@潘潘_策略投資
南京揚帆智盈投資有限公司總經理，潘潘最開始名字叫潘潘_價值投資，後來改為潘潘_策略投資。他的投資策略:圍繞投資的本質是概率這一核心投資理念構建策略，尋找獲勝概率遠高於 50%的投資機會。目前主要的投資策略為分級基金折溢價套利/下折套利、貼水期指套利、商品期貨跨期跨品種套利等套利策略，也有一些目前不適用或者不怎麼用的備選策略，如股票阿爾法策略，可轉債套利策略，期現套利策略，還有一些技術分析相關策略等等，機會合適的話也會擇機買入持有部分倉位的低估藍籌（兼做打新）。概率理論，安全邊際和分散原則是他投資的原則。潘潘是非常善於學習和總結的投資人。是認識多年的老朋友了。
@一隻特立獨行的豬
他遵循簡易的投資理念，用無限的恆心去堅持它，這便是他的「極簡主義」投資策略，因為市場是個復雜適應性系統，它的表象是復雜混沌的，大多數時候「看起來很正確」的邏輯只是一時「市場的流行理論」罷了，並不具備「可持續性」，在我看來，只有最簡潔的、最本質的東西，才是最可持續的。
@歸隱林地
他認為我們買股票，PE、PB、ROE以及財務報表都不是最關鍵的，最關鍵的還是每個公司不同的商業模式，是不是自己可以理解，願意信任，面對未來的不確定性，願意下注。做過多年企業高管，包括上市公司高管，知道高成長是一件多麼不靠譜的事。自認為沒有透視眼，只會沿著既有的軌道外推，相對輕松多了。
@天南財務健康談
從1993年至今已經在二級市場投資24年，從2006年至今已經在《錢經》雜志以及《中國金融家》撰寫每月一篇的「天南財務健康談」希望能證明在股市中除了賭博以外也有投資的成功大道可尋。並寫有《一個投資家的20年》詳細記錄了07年來100萬元起步的模擬實盤投資組合以及所有股市，也是一本值得一讀的投資書。
@看好股市的新人
他認為投資是生活的一部分，如果因為投資而導致生活不快樂，那麼就有點本末倒置了。他認為成功需要：1、對於目標要具備無比堅定的信念。2、正確的方法。3、必須有足夠的訓練強度。對於金融股尤其是低估的銀行股有較深的研究。
@巴菲林奇小厄姆
唐朝說她不僅是美女當中最優秀的投資者，還是優秀投資者里最美的女人。她認為投資就是尋找事實和判斷事實的過程。「以極低價持有優秀公司股票還是比撿煙蒂賺錢的，為什麼呢？煙蒂股或者說普通便宜股有一個價值回歸時間滯延的問題，我買了可能2，3年都不回歸那這兩三年賬戶就沒增長只能吃西北風了，而且這期間萬一業績變差那就只能喝面湯了。要是有機會以極低的價格買到好公司，每年ROE又高，增長又快，我還是幾倍PE買到的。。。天啊，想想就飄了。。。」
@富捷
是一位有個性，有主見的人狂人。自稱市場很遠，功夫在市外。平日不關心市場，無為而治，分享內容多為好書，好文，好片，好樂，好游戲，而非企業，行業，經濟，政策。價投的意義就在此，遠觀市場，騰出時間享受生命。當然投資也做得非常成功。
@被解放的mogwai
寫有《最佳組合——一個散戶的投資秘笈》2006年進入股市的，期間股指起起伏伏，有幸經歷了國內證券市場變化最大的這9年。 在證券投資上，最大的得意是2008年幾乎毫發未損的躲過大熊市。最大的失意是2010年踏錯節奏，滿倉遭遇因地產調控引發的股市暴跌，損失慘重。最大的遺憾是調研詳實的情況下錯失5倍股麗江旅遊。最大的欣慰是到目前為止，證券投資的收益還算不錯，最重要的是，已經形成了一套適合自己的交易方法。
@Passion啟航
格雷厄姆式價值投資，折價買各種資產，人多的地方少去！不斷修正完善投資體系，窮盡一生磨練技能。寫有《格雷厄姆之道》一書，使用格雷厄姆與其門徒問答的方式深入淺出，輕松愉快的道出格雷厄姆以及著名的價值投資門徒們的投資思想。並結合中國A股以及港股的50多個真實案例更加便於理解格式理論精髓。作為初學者，這是一本難得的好書。

㈡ 價值投資的選股方法

其實書上寫這么多，官方性的語言太多了，而且沒有什麼實戰意義。
第一，個人認為，價值投資就要去研究公司的基本面，看這家公司有沒有高的成長性，這是最重要的一點。有高的成長性，就意味著公司有強勁的發展潛力和盈利能力。自然能給你帶來比較豐厚的回報。
第二，基本面不錯，也有了成長性，但是還要看公司的分紅怎樣，做價值投資嗎，主要就是吃公司成長帶來的溢價和分紅，從長遠角度來看，公司的股價如果一直穩定在一定的水平，但是每年都能給高分紅，那公司應該就是不錯的，一毛不拔的鐵公雞，反正我就不是很看好。
第三，所選的公司自己一定要能看得懂，行業一定也能看得懂，不要模稜兩可，看不懂的股票買進去那就是靠運氣，這一點我很認同巴菲特。
第四，就是看相關的理念、市場氛圍、相關政策，你可能會發現，有時候公司的基本面很好，但是就是不怎麼漲，可能就是因為理念、氛圍和政策沒有認同，最明顯的一點就是去年的銀行、保險藍籌，就是因為理念、氛圍等的影響。這一點不是最重要的，只是在合適的實際可能尋找到一個比較不錯的進場價位。
第五，就是要有足夠的耐心，有多少人很早就拿著茅台、五糧液、雲南白葯這樣的股，但是沒有耐心很快就拋出去的。再好的公司，你拿不住，說到底還是短線波段的操作思想，能賺點錢就算不錯了，不然很可能能造成虧錢。

㈢ 股市中，股民採用哪種投資方法更多價值投資，龍頭戰法，打板，還是低吸，或者波段，技術流等

這要看你會用什麼方法。方法都是好的，人要是不行，再好的方法也白扯。

沒有不賺錢的行情只有不賺錢的人。

什麼行情都可以賺錢。

就這樣橫盤的上證走勢不是照樣能跑贏大盤。

問題不出在採用什麼方法上，不同的行情適用於不同的方法。問題出在人本身。同樣的方法張三啥也不懂就按部就班地執行可能賺得盆滿缽滿。李四可能竟是小聰明全是各種自己的奇思妙想，最後老本都賠沒了。

㈣ 成功的價值投資者有哪些選股技巧

第一位是經濟形勢研判
第二位是行業研究
第三位是公司研究
順序是自上而下的研究，尋找合適的投資標的。

㈤ 巴菲特:什麼是價值投資法則

巴菲特的價值投資法則：
第一法則：競爭優勢原則
好公司才有好股票：那些業務清晰易懂，業績持續優秀並且由一批能力非凡的、能夠為股東利益著想的管理層經營的大公司就是好公司。
最正確的公司分析角度：如果你是公司的唯一所有者。
最關鍵的投資分析：企業的競爭優勢及可持續性。
最佳競爭優勢：游著鱷魚的很寬的護城河保護下的企業經濟城堡。
最佳競爭優勢衡量標准：超出產業平均水平的股東權益報酬率。
經濟特許權：超級明星企業的超級利潤之源。
選股如同選老婆：價格好不如公司好。
選股如同選老公：神秘感不如安全感。
第二法則：現金流量原則
新建一家制葯廠與收購一家制葯廠的價值比較。
價值評估既是藝術，又是科學。
估值就是估老公：越賺錢越值錢。
企業未來現金流量的貼現值。
估值就是估老婆：越保守越可靠。
巴菲特主要採用股東權益報酬率、賬面價值增長率來分析未來可持續盈利能力的。
估值就是估愛情：越簡單越正確。
第三法則：「市場先生」原則
在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。
市場中的價值規律：短期經常無效但長期趨於有效。
市場中的孫子兵法：利用市場而不是被市場利用。
第四法則：安全邊際原則
安全邊際就是「買保險」：保險越多，虧損的可能性越小。
安全邊際就是「猛砍價」：買價越低，盈利可能性越大。
安全邊際就是「釣大魚」：人越少，釣大魚的可能性越高。
第五法則：集中投資原則
集中投資就是一夫一妻制：最優秀、最了解、最小風險。
衡量公司股票投資風險的因素：
集中投資就是計劃生育：股票越少，組合業績越好；
集中投資就是賭博：當贏的概率高時下大賭注。
第六法則：長期持有原則
長期持有就是龜兔賽跑：長期內復利可以戰勝一切。
長期持有就是海誓山盟：與喜歡的公司終生相伴。
長期持有就是白頭偕老：專情比多情幸福10000倍。

㈥ 價值投資策略和增長投資策略的不同

價值投資策略是指投資價格低於其內在價值的企業，以追求較為固定的投資回專報為目標的策略。屬
根據是否介入被投資企業的管理又分為消極價值投資和積極價值投資兩類。
消極價值投資是指不介入企業的管理；
積極價值投資透過持有的股份影響企業的改造重組以提升企業價值。

㈦ 價值投資的各種方法

價值投資 (Value Investing)一種常見的投資方式，專門尋找價格低估的證券。不同於成長型投資人，價值型投資人偏好本益比、帳面價值或其他價值衡量基準偏低的股票。價值投資就是在一家公司的市場價格相對於它的內在價值大打折扣時買入其股份。打個比方，價值投資就是拿五角錢購買一元錢人民幣。 這種投資戰略最早可以追溯到20世紀30年代，由哥倫比亞大學的本傑明·格雷厄姆創立，經過伯克希爾·哈撒威公司的CEO沃倫·巴菲特的使用和發揚光大，價值投資戰略在20世紀70到80年代的美國受到推崇。 格雷厄姆在其代表作《證券分析》中指出：「投資是基於詳盡的分析，本金的安全和滿意回報有保證的操作。不符合這一標準的操作就是投機。」他在這里所說的「投資」就是後來人們所稱的「價值投資」。價值投資有三大基本概念，也是價值投資的基石，即正確的態度、安全邊際和內在價值。 格雷厄姆注重以財務報表和安全邊際為核心的量化分析，是購買廉價證券的「雪茄煙蒂投資方法」；而另一位投資大師菲利普·費雪，重視企業業務類型和管理能力的質化分析，是關注增長的先驅，他以增長為導向的投資方法，是價值投資的一個變種和分支。而巴菲特是集大成者，他把量化分析和質化分析有機地結合起來，形成了價值增長投資法，把價值投資帶進了另一個新階段。巴菲特說：「我現在要比20年前更願意為好的行業和好的管理多支付一些錢。本傾向於單獨地看統計數據。而我越來越看重的，是那些無形的東西。」正如威廉·拉恩所說「格氏寫了我們所說的《聖經》，而巴菲特寫的是《新約全書》。」好公司才有好股票：那些業務清晰易懂，業績持續優秀並且由一批能力非凡的、能夠為股東利益著想的管理層經營的大公司就是好公司。 最正確的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。 最關鍵的投資分析----企業的競爭優勢及可持續性。 最佳競爭優勢----游著鱷魚的很寬的護城河保護下的企業經濟城堡。 最佳競爭優勢衡量標准----超出產業平均水平的股東權益報酬率。 經濟特許權-----超級明星企業的超級利潤之源。 美國運通的經濟特許權： 選股如同選老婆----價格好不如公司好。 選股如同選老公：神秘感不如安全感 現代經濟增長的三大源泉

㈧ 什麼是價值投資策略 價值投資策略有哪些類型

價值投資策略是指投資價格低於其內在價值的企業，以追求較為固定的投資回報為目標的策略。
根據是否介入被投資企業的管理又分為消極價值投資和積極價值投資兩類。
消極價值投資是指不介入企業的管理；
積極價值投資透過持有的股份影響企業的改造重組以提升企業價值。