預期回報模型求折現率

Ⅰ 資產評估：用加權平均資本成本模型怎麼求折現率

1、加權平均資本成本模型是以企業的所有權益和企業負債所構成的全部成本，以及全部資本所需求的回報率，經加權平均計算來獲得企業評估所需折現率的一種數學模型。

2、公式是：R={E/（D+E）}× K1+{D/（D+E）}× (1-T)*k2

（1）E/（D+E）:權益資本佔全部資本的比重；

（2）D/（D+E）：債務資本佔全部資本的比重；

（3）k1：權益資本要求的投資回報率（權益資本成本）；

（4）k2：債務資本要求的投資回報率（債務資本成本）；

（5）T：被評估企業所使用的企業所得稅稅率。

3、加權平均資本成本

（1）加權平均資本成本(Weighted Average Cost of Capital，WACC) ，是指企業以各種資本在企業全部資本中所佔的比重為權數，對各種長期資金的資本成本加權平均計算出來的資本總成本。加權平均資本成本可用來確定具有平均風險投資項目所要求收益率。

（2）運用：當我們測算新資本的預期成本的時候，我們應當採用每個成分的市值，而不是它們的面值 （這之間可能存在明顯差額）. 另外，更「外部」的資金來源，例如可轉換債券，可轉換優先股等，如果數額較大，也需要體現在公式中，因為這些融資方式的特殊性，其成本和普通股本債券通常存在差異。

（3）公式：WACC=(E/V）×Re+（D/V）×Rd×(1-Tc) 其中：

A、WACC=Weighted Average Cost of Capital（加權平均資本成本）；

B、Re = 股本成本；

C、Rd = 債務成本；

D、E = 公司股本的市場價值；

E、D = 公司債務的市場價值；

F、V = E + D；

H、E/V = 股本占融資總額的百分比；

I、D/V = 債務占融資總額的百分比；

J、Tc = 企業稅率。

Ⅱ 折現率計算方法

一次性款項的折現率=[（根號內）（終值/現值）（根號外）期限]-12、永續年金折現率=年金現值/年金3其餘的年金現值按如下步子：
其一、計算系數C [如PA/A，N的系數C=現值PA/年金A
其二、查表：系數C與對應的率就是所求的折現率。
其三，當表中系數與計算系數C不相符時用插值法求得：折現率=表上低率+[（表上低率對應的系-計算的系數）/（表上低率對應的系數-表上高率對應的系數）]*（表上高率-表上低率）

折現，將未來收入折算成等價的現值。該過程將一個未來值以一個折現率加以縮減，折現率應恰當地體現利率。例如，如果某人許諾2年後給你121美元。當時，正常的利率或貼現率是年率10%。據此我們可以計算這121美元的現值。所用的折扣因子是（121/[(1+10%)^2]=100）。用以折現未來收入的折扣因子或曰比率稱為折現率（discount rate）。
折現率(discount rate) 是指將未來有限期預期收益折算成現值的比率。本金化率和資本化率或還原利率則通常是指將未來無限期預期收益折算成現值的比率。

Ⅲ 急！！！預期回報率、預期收益率的計算

1、＝6%+1.15*（18%-6%）＝19.8%；
2、＝4%+1.5*8%＝16%

Ⅳ 求救，我公司未來3年預期收益10000萬元，折現率為6%，如何計算折現後目前不懂財務啊，謝謝大神們了！

朋友你好：
10000-(10000*6%)=9400
折現後為9600，就是說相當於現有收益9400
如果對你有用，請點擊採納。

Ⅳ 如何確定折現率

1、市場法，用交易市場上該類資產的平均折現率
2、風險報酬率+無風險報酬率，無風險報酬率取同期國庫券利率 ，風險報酬率即風險系數，要綜合分析經濟風險系數、法律風險系數、管理風險系數、技術風險系數，這四項求和就是風險報酬率。
3、排隊法，比如房地產風險比國庫券風險大，比股票風險小，那麼房地產折現率（也就是收益率）比國庫券利率大，比股票收益率小，求得的是區間值。

Ⅵ 如何計算折現率

折現率公式：

拓展資料

折現率是特定條件下的收益率，說明資產取得該項收益的收益率水平。在收益一定的情況下，收益率越高，意味著單位資產增值率高，所有者擁有資產價值就低，因此收益率越高，資產評估值就越低。

折現率(discount rate) 是指將未來有限期預期收益折算成現值的比率。本金化率和資本化率或還原利率則通常是指將未來無限期預期收益折算成現值的比率。分期付款購入的固定資產其折現率實質上即是供貨企業的必要報酬率。

折現率不是利率，也不是貼現率。折現率、貼現率的確定通常和當時的利率水平是有緊密聯系的。

之所以說折現率不是利率，是因為：①利率是資金的報酬，折現率是管理的報酬。利率只表示資產（資金）本身的獲利能力，而與使用條件、佔用者和使用途徑沒有直接聯系，折現率則與資產以及所有者使用效果相關。②如果將折現率等同於利率，則將問題過於簡單化、片面化了。

Ⅶ 怎樣確定折現率

按照資產的原值乘以一個確定的折現率，折現率可以照復利的現值系數查找。因為這樣可以統一計算口徑，方便與其他項目比較，將未來的不同時期的的資產價值折現到同一個時間點，大大降低了資產評估的難度。

除此之外還可以通過估算資產未來現金流入的數額確定未來價值。

拓展資料：

累加法的數學表達式為：

折現率＝安全利率＋風險報酬率＋通貨膨脹率

安全利率是不考慮風險報酬情況的利息率，一般是指國債利率，在我國也可指銀行利率。

累加法是目前企業價值評估實踐中用來確定折現率的最常用方法。但由於經營風險和財務風險等的量化，目前主要依賴於經驗判斷，其粗略性是明顯的。只有在充分了解和掌握宏觀經濟的運行態勢、行業發展前景、市場狀況和同類企業競爭情況基礎上，運用經驗判斷才可能趨於合理。

Ⅷ 一般來說，收益法中的折現率包括哪些內容

一般來說，收益法中的折現率包括哪些內容：

無風險利率、風險報酬率和通貨膨脹率。

Ⅸ 怎樣計算折現率

折現率計算公式：

(9)預期回報模型求折現率擴展閱讀：

折現率的應用：

在投資學中有一個很重要的假設，即所有的投資者都是風險厭惡者。按照馬科威茨教授的定義，如果期望財富的效用大於財富的期望效用，投資者為風險厭惡者；

如果期望財富的效用等於財富的期望效用，則為風險中性者（此時財富與財富效用之間為線性關系）；如果期望財富的效用小於財富的期望效用，則為風險追求者。

對於風險厭惡者而言，如果有兩個收益水平相同的投資項目，他會選擇風險最小的項目；如果有兩個風險水平相同的投資項目，他會選擇收益水平最高的那個項目。風險厭惡者不是不肯承擔風險，而是會為其所承擔的風險提出足夠補償的報酬率水平，即所謂的風險越大，報酬率越高。

就整個市場而言，由於投資者眾多，且各自的風險厭惡程度不同，因而對同一個投資項目會出現水平不一的要求報酬率。在這種情況下，即使未來的現金流量估計完全相同，其內在價值也會出現不容忽視的差異。

當然在市場均衡狀態下，投資者對未來的期望相同，要求報酬率相等，市場價格與內在價值也相等。因此，索償權風險的大小直接影響著索償權持有人要求報酬率的高低。

比如，按照常規的契約規定，債權人對利息和本金的索償權的不確定性低於普通股股東對股利的索償權的不確定性，因而債權人的要求報酬率通常要低於普通股股東的要求報酬率。企業各類投資者的高低不同的要求報酬率最終構成企業的資本成本。

單項資本成本的差異反映了各類收益索償權持有人所承擔風險程度高低的差異。但歸根結底，折現率的高低取決於企業現金流量風險的高低。具體言之，企業的經營風險與財務風險越大，投資者的要求報酬率就會越高，如要求提高利率水平等，最終的結果便是折現率的提高。

而從企業投資的角度而言，不同性質的投資者的各自不同的要求報酬率共同構成了企業對投資項目的最低的總的要求報酬率，即加權平均資本成本。企業選擇投資項目，必須以加權平均資本成本為折現率計算項目的凈現值。

是企業的自由現金流量，折現率應是能夠反映企業所有融資來源成本、應當涵蓋企業所有收益索償權持有人的報酬率要求的一個企業綜合資本成本。加權平均資本成本正是這樣的折現率。

基準折現率則是一個管理會計的概念，它實際上是折現率的基準，通常是用來評價一個項目在財務上，其內部收益率（IRR）、折現率是否達標的比較標准，通常基準折現率可選用社會基準折現率、行業基準折現率、歷史基準折現率等做為評價項目的基準折現率。