市場資產組合回報率14貝塔系數

『壹』 求計算市場組合的預期收益率急急，在線等。

直接用資產資本定價模型的公式套用。無風險收益率+貝塔系數X（市場組合收益率/通常用市場上所有股票的平均報酬率代替-無風險收益率）。 即：5%+1.5*（15%-5%）

『貳』 已知：現行國庫券的利率為5%，證券市場組合平均收益率為15%，市場上A、B、C、D四種股票的β系數分別為0.91

同學你為什麼一定要貼在數學這里呢，哎，我想回答加分都不行，而且這么少分，很少人願意回答的
camp
Ea=Rfree+betax(RM-RF)=0.05+0.91x(0.15-0.05)=0.141
(2)股票價值等於股票所有現金流的折現
C=2.2 G=0.04 R=0.167,題目沒說時間點，我假設拍第一次股息的時候是time 0，用永久年金的折現公式 PV=C/(R-G)=17.3 股票價格低於價值值得投資
（3）w1=0.1 w2=0.3 w3=0.6
beta porfolio =w1xbetaA +w2xbetaB +w3xbetaC=1.522
Ep=0.05+1.522x(0.15-0.05) =0.2022 或許直接用權重乘以個股的收益
（4）這個我不知道你的標準是什麼了，感覺這兩個投資組合的風險收益比都是一樣，如果忽略風險，當然選abc啦收益高，但是這樣問是不是腦殘了呢，呵呵呵

『叄』 假定無風險報酬率等於12%，市場投資組合報酬率等於16%，而股票A的貝塔系數等於1.4

當無風險報酬率為12%時，A股票的報酬率=12+1.4*（16-12）=17.6%

當無風險報酬率上升1個百分點而證券市場線斜率不變時，市場投資組合報酬率同樣上升1個百分點，達到17%。
此時A股票的預期報酬率將為13+1.4*（17-13）=18.6%

『肆』 無風險收益率為0.06，市場期望收益率為0.14，以資產組合的期望收益率為0.18，其貝塔值為__

資產組合的期望收益=無風險收益+β*（市場期望收益-無風險收益）
所以β=（資產組合收益-無風險收益）/（市場期望收益-無風險收益）=（0.18-0.06）/（0.14-0.06）=1.5

『伍』 用貝塔計算預期收益率

無風險收益率+貝塔系數*（市場組合收益率-無風險收益率）
市場組合的收益率：5%+1.5*（15%-5%）=20%
高於甲的收益率,低於乙的收益率.
貝塔值為零時,根據資本資產定價模型,市場組合預期收益率為5%.

『陸』 假設風險投資率為10%,市場組合的必要報酬率為12%,股票A的貝塔系數為1.5

1.首先由總題設得到該股票的期望收益率K1=R+β（K-R)=10%+1.5*(12%-10%)=13%
所以股票價格P=D/(K1-g)=2.5/(13%-4%)=27.78元
2.同上專，K1=10%+1.2*(12%-10%)=12.4%
P=2.5/(12.4%-3%)=26.60元
有不懂的屬再問。

『柒』 為什麼市場組合的β系數為1(財務管理)

β系數反映了相對於市場組合風險而言，特定資產或組合系統風險的大小。市場組合的系統風險等於市場組合的風險，因此市場組合的β系數為1。

或者也可以理解，某資產或組合的β系數＝該資產或組合與市場組合的協方差/市場組合的方差，因為某資產與其本身的協方差＝該資產的方差，所以市場組合的β系數為1。

或者:某資產組合的β＝該資產組合的風險收益率/市場組合風險收益率，因此，市場組合的β系數為1。

『捌』 如何理解市場組合的貝塔系數＝1

β= 1.0 表示為平均風險股票。如果 β 為 1 ，則市場上漲 10 %，股票上漲 10 %；市場下滑 10 %，股票相應下滑 10 %。如果 β 為 1.1, 市場上漲 10 %時，股票上漲 11%, ；市場下滑 10 %時，股票下滑 11% 。如果 β 為 0.9, 市場上漲 10 %時，股票上漲 9% ；市場下滑 10 %時，股票下滑 9% 。

貝塔系數衡量股票收益相對於業績評價基準收益的總體波動性，是一個相對指標。 β 越高，意味著股票相對於業績評價基準的波動性越大。 β 大於 1 ，則股票的波動性大於業績評價基準的波動性。反之亦然。

(8)市場資產組合回報率14貝塔系數擴展閱讀

Beta的用途：計算資本成本，做出投資決策（只有回報率高於資本成本的項目才應投資）；計算資本成本，制定業績考核及激勵標准；計算資本成本，進行資產估值（Beta是現金流貼現模型的基礎）；

確定單個資產或組合的系統風險，用於資產組合的投資管理，特別是股指期貨或其他金融衍生品的避險（或投機）。Beta系數有一個非常好的線性性質，即，資產組合的Beta就等於單個資產的Beta系數按其在組合中的權重進行加權求和的結果。

『玖』 某證券投資組合的β系數為1.8，市場平均收益率為13%，該證券投資組合的預期收益率為17%，求無風險收益率

這是一個CAPM模型。
17%=（13%-R（f））1.8+R（f）
->R(f)=8%.

『拾』 已知無風險收益率為 8%，市場資產組合的期望收益率為 15%，對於 X Y公司的股票β系數為1.2 ，

權益資本成本＝8%＋1.2×（15%－8%）＝16.4%
增長率=20% ×（1—0.4）=12%
價值=（10 ×0.4×1.12）/（16.4%—12%）=101.82
到期收益=1.82+4.48=6.3